భారత్ ఎక్స్‌టర్నల్ సెక్టార్‌పై పశ్చిమాసియా యుద్ధం, ముడి చమురు ధరల ప్రభావం!

ఎక్స్‌టర్నల్ సెక్టార్‌పై ఒత్తిడి

రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) తన తాజా మే బులెటిన్‌లో, పశ్చిమాసియాలో జరుగుతున్న యుద్ధం, ముడి చమురు ధరలలో పెరుగుదల భారత ఎక్స్‌టర్నల్ సెక్టార్‌పై కీలక ముప్పుగా గుర్తించింది. ఈ భౌగోళిక ఉద్రిక్తతలు ప్రపంచవ్యాప్తంగా కమోడిటీ మార్కెట్లు, వాణిజ్య మార్గాలు, ఆర్థిక వ్యవస్థలపై ప్రభావం చూపుతూ, భారతదేశ ఆర్థిక స్థిరత్వానికి సవాలుగా మారాయి. ఈ అస్థిరత సప్లై చెయిన్‌లను దెబ్బతీయడమే కాకుండా, గ్లోబల్ ఫైనాన్షియల్ మార్కెట్లలో అనిశ్చితిని పెంచుతోంది.

దేశీయంగా ధృడత్వం

ఈ బాహ్య ఒత్తిళ్లు ఉన్నప్పటికీ, భారతదేశ దేశీయ ఆర్థిక వ్యవస్థ స్థిరంగా కొనసాగుతోంది. ఏప్రిల్‌లో, పారిశ్రామిక, సేవల రంగాలు రెండూ తమ బలాన్ని నిలుపుకున్నాయి. వ్యవసాయ రంగం కూడా సానుకూల సంకేతాలను చూపింది. ప్రీ-మాన్‌సూన్ వర్షపాతం, రిజర్వాయర్లలో తగినంత నీటి నిల్వలు ఉండటంతో వేసవి పంటల సాగు బాగా జరుగుతోంది. ఈ దేశీయ బలం ప్రపంచ ఆర్థిక అనిశ్చితులకు వ్యతిరేకంగా ఒక కీలకమైన రక్షణ కవచంగా ఉంది. ముఖ్యంగా సేవల రంగం వాణిజ్యపరంగా చాలా బలంగా ఉంది, ఎగుమతులు రికార్డు స్థాయికి చేరుకున్నాయి. FY26లో, సేవల ఎగుమతులు $421.3 బిలియన్లకు చేరుకున్నాయి, ఇది భారతదేశ మొత్తం ఎగుమతులైన $863.1 బిలియన్లకు గణనీయమైన సహకారాన్ని అందించింది.

ద్రవ్యోల్బణంపై ఆందోళనలు

ఏప్రిల్‌లో వినియోగదారుల ధరల సూచీ (CPI) ద్రవ్యోల్బణం **3.5%**కి పెరిగింది, దీనికి ప్రధాన కారణం ఆహార ధరలు. ప్రధాన ద్రవ్యోల్బణం (core inflation) స్థిరంగా ఉన్నప్పటికీ, సరఫరా వైపు నుంచి వస్తున్న ఒత్తిళ్లు దేశీయ ధరలపై చూపే ప్రభావాన్ని RBI నిశితంగా పరిశీలించాల్సిన అవసరం ఉందని నొక్కి చెప్పింది. పశ్చిమాసియా యుద్ధంతో ముడిపడి ఉన్న ముడి చమురు ధరల పెరుగుదల ఆందోళన కలిగిస్తోంది. ముడి చమురు ధరలు బ్యారెల్‌కు $10 పెరిగితే, భారతదేశ GDP వృద్ధి 44 బేసిస్ పాయింట్లు తగ్గుతుందని అంచనా. పెరిగిన ఇంధన ధరలు, కొనసాగితే రవాణా, ఉత్పత్తి ఖర్చులను పెంచి, కాలక్రమేణా రిటైల్ ద్రవ్యోల్బణంపై ఒత్తిడి తెస్తాయని భావిస్తున్నారు. ప్రస్తుత త్రైమాసికం చివరి నాటికి భారతదేశ ద్రవ్యోల్బణం **3.80%**కి, FY27 నాటికి సగటున 4.6% నుండి 5.0% మధ్య ఉంటుందని అంచనా.

షాక్‌లకు వ్యతిరేకంగా రక్షణ కవచాలు

ప్రపంచ అనిశ్చితి కాలంలో భారతదేశం మాక్రోఎకనామిక్ పరంగా బలమైన స్థితిలో అడుగుపెట్టింది. బలమైన సేవల ఎగుమతులు, గణనీయమైన విదేశీ మారక నిల్వలు, చురుకైన విధాన చర్యలు ఆర్థిక వ్యవస్థను బాహ్య షాక్‌ల నుంచి కాపాడతాయని భావిస్తున్నారు. మార్చి 2026 నాటికి, భారతదేశ విదేశీ మారక నిల్వలు $552.3 బిలియన్లుగా ఉన్నాయి. ఫిబ్రవరిలో $573.1 బిలియన్ల నుంచి కొద్దిగా తగ్గినప్పటికీ, అవి గణనీయంగానే ఉన్నాయి. మే 8, 2026 నాటికి ముగిసిన వారంలో విదేశీ మారక నిల్వలు $696.99 బిలియన్లకు పెరిగాయని ఇటీవలి డేటా చూపిస్తుంది, దీనికి ప్రధాన కారణం బంగారం హోల్డింగ్స్‌లో పెరుగుదల. అయితే, కరెన్సీ విలువ తగ్గడాన్ని నియంత్రించడానికి RBI ఇటీవల చేసిన జోక్యాల కారణంగా డాలర్ల నికర అమ్మకం జరిగింది, రూపాయి US డాలర్‌తో పోలిస్తే దాదాపు 95.69 వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది. FY25లో $135.4 బిలియన్లకు చేరుకున్న దేశం యొక్క బలమైన రెమిటెన్స్ (remittances) స్థానం కూడా దాని బాహ్య ఖాతా స్థిరత్వానికి కీలక మద్దతును అందిస్తుంది.

దిగుమతులపై ఆధారపడటం అనే నిర్మాణాత్మక బలహీనత

భారతదేశానికి ఒక ముఖ్యమైన బలహీనత ముడి చమురు దిగుమతులపై అధికంగా ఆధారపడటం. దేశం తన ముడి చమురు అవసరాలలో దాదాపు 88% దిగుమతి చేసుకుంటుంది, అందులో సుమారు 46% పశ్చిమాసియా దేశాల నుంచి వస్తోంది. భారతదేశ ముడి చమురు, LPG దిగుమతులలో గణనీయమైన భాగం వెళ్లే హార్ముజ్ జలసంధి వంటి కీలకమైన షిప్పింగ్ మార్గాలలో అంతరాయాలు తీవ్రమైన సరఫరా సంక్షోభాన్ని సృష్టిస్తాయి. ఈ ఆధారపడటం భారతదేశాన్ని ధరల అస్థిరతకు గురి చేయడమే కాకుండా, దాని వాణిజ్య లోటును కూడా ప్రభావితం చేస్తుంది. ప్రతి $10 ముడి చమురు ధరల పెరుగుదల వార్షిక చమురు దిగుమతి బిల్లును $13–14 బిలియన్లు పెంచుతుంది. ఏప్రిల్ 2026 నాటికి $7.81 బిలియన్లుగా ఉన్న వాణిజ్య లోటును కూడా ఈ సంఘర్షణ తీవ్రతరం చేసింది.