భారత్ ఆర్థిక వ్యవస్థకు రిస్క్! ఇరాన్ ఘర్షణతో ఆయిల్ ధరలు **$90** దాటాయి.. SBI హెచ్చరిక!

అసలు సమస్య ఏంటి?

మధ్యప్రాచ్యంలో పెరుగుతున్న భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు, ముఖ్యంగా ఇరాన్, ఇజ్రాయెల్ మధ్య కొనసాగుతున్న ఘర్షణలు, గ్లోబల్ ఆయిల్ మార్కెట్లను అతలాకుతలం చేస్తున్నాయి. ఈ సంక్షోభం కారణంగా, బ్రెంట్ క్రూడ్ ఆయిల్ ధరలు సుమారు 8.1% పెరిగి, బ్యారెల్ $90 మార్కును దాటాయి. భారత్ తన ముడి చమురు అవసరాల్లో దాదాపు 90% దిగుమతి చేసుకుంటుంది. ఈ ధరల పెరుగుదల దేశ దిగుమతి బిల్లును గణనీయంగా పెంచుతుంది.

భారత్‌కు ఎలాంటి రిస్కులున్నాయి?

SBI నివేదిక ప్రకారం, ఈ సంక్షోభం భారత్‌పై పలు రకాలుగా ప్రభావం చూపనుంది:

• కరెంట్ అకౌంట్ డెఫిసిట్ (CAD): క్రూడ్ ఆయిల్ ధరల్లో ప్రతి $10 పెరుగుదలకు, FY27 నాటికి భారత్ కరెంట్ అకౌంట్ డెఫిసిట్ 36 బేసిస్ పాయింట్లు (bps) మేర పెరిగే అవకాశం ఉంది.
• ద్రవ్యోల్బణం: ఆయిల్ ధరల పెరుగుదల ద్రవ్యోల్బణాన్ని 35-40 బేసిస్ పాయింట్లు (bps) పెంచుతుందని అంచనా.
• GDP వృద్ధి: దీనివల్ల GDP వృద్ధి 20-25 బేసిస్ పాయింట్లు (bps) తగ్గుతుంది.
• తీవ్రమైన పరిస్థితి: ఒకవేళ ఆయిల్ ధరలు $130 కు చేరితే, GDP వృద్ధి 6% కు పడిపోవచ్చు.
• రెమిటెన్స్: గల్ఫ్ దేశాల నుంచి వచ్చే డబ్బుల రాక (రెమిటెన్స్) 5% తగ్గే అవకాశం ఉందని SBI అంచనా వేస్తోంది.

'హార్ముజ్ జలసంధి' ప్రమాదం

భారత్ దిగుమతి చేసుకునే ముడి చమురులో గణనీయమైన భాగం 'హార్ముజ్ జలసంధి' (Strait of Hormuz) గుండానే ప్రయాణిస్తుంది. ఇది కీలకమైన మార్గం కావడంతో, ఇక్కడ ఏదైనా అంతరాయం ఏర్పడితే భారత్ చమురు సరఫరాకు తీవ్ర ముప్పు వాటిల్లుతుంది. ఈ భౌగోళిక రాజకీయ రిస్క్ భారత్‌కు ఎప్పుడూ ఉంటుంది.

వైవిధ్యీకరణ (Diversification) ప్రయత్నాలు

ఈ రిస్కులను తగ్గించుకోవడానికి భారత్ తన ఇంధన వనరులను వైవిధ్యీకరించుకుంటోంది. ప్రస్తుతం 27 దేశాల నుంచి ఇంధనాన్ని దిగుమతి చేసుకుంటోంది. ఒకప్పుడు పశ్చిమ ఆసియా వాటా దిగుమతుల్లో సుమారు 60% ఉండగా, ఇప్పుడు అది 45% కంటే తక్కువకు పడిపోయింది. మొత్తం 41 దేశాల నుంచి ముడి చమురును సరఫరా చేసుకుంటోంది. రష్యా నుంచి దిగుమతులను పెంచడం, అమెరికాతో సంబంధాలు బలోపేతం చేసుకోవడం వంటివి ఈ వైవిధ్యీకరణలో భాగమే. అయినప్పటికీ, భారత్ దిగుమతి చేసుకునే చమురులో దాదాపు 40% ఇప్పటికీ హార్ముజ్ జలసంధి గుండానే వెళ్తోంది.

విశ్లేషకుల అంచనాలు

• గోల్డ్‌మన్ సాక్స్: 2026లో భారత్ GDP వృద్ధి 6.9% గా ఉండొచ్చని అంచనా వేస్తోంది.
• డెలాయిట్: FY25-26లో వృద్ధి 7.5% నుండి 7.8% మధ్య ఉంటుందని అంటోంది.

ఇలాంటి పాజిటివ్ అంచనాలు ఉన్నప్పటికీ, విదేశీ సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు (FIIs) నికరంగా అమ్మకాలు కొనసాగిస్తున్నారు. దేశీయ సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు (DIIs) మాత్రం మార్కెట్‌కు అండగా నిలుస్తున్నారు.

పెట్టుబడిదారుల కోసం హెచ్చరిక (The Bear Case)

భారత్ వైవిధ్యీకరణ చర్యలు చేపట్టినా, దిగుమతి చేసుకునే ఇంధనంపై ఆధారపడటం (85-90% ముడి చమురు దిగుమతులే) ఒక దీర్ఘకాలిక బలహీనతే. హార్ముజ్ జలసంధిలో ఏ చిన్న అంతరాయం వచ్చినా, అది దేశ ఆర్థిక స్థిరత్వాన్ని తీవ్రంగా దెబ్బతీస్తుంది. రష్యా-ఉక్రెయిన్ యుద్ధం నాటి కంటే ఇది పెద్ద ప్రమాదకరం.

గల్ఫ్ దేశాల నుంచి వచ్చే రెమిటెన్స్ (వార్షిక 38% వరకు) భారత ఆర్థిక వ్యవస్థకు కీలక ఆధారం. సుమారు 1 కోటి (10 మిలియన్) మంది భారతీయులు అక్కడ పనిచేస్తున్నారు. అక్కడ ఆర్థిక కార్యకలాపాలు మందగిస్తే, వారి కుటుంబ ఆదాయాలు, దేశ ఆర్థిక స్థిరత్వం దెబ్బతినే ప్రమాదం ఉంది.

భారతీయ బ్యాంకులు, ప్రైవేట్ రంగ సంస్థలకు కూడా ఈ ప్రాంతంలో పెట్టుబడులున్నాయి. ఉద్రిక్తతలు పెరిగితే, అవి వ్యాపించి ఆర్థిక వ్యవస్థను దెబ్బతీయవచ్చు.

భవిష్యత్తు ఎలా ఉండబోతోంది?

• మార్కెట్ జాగ్రత్త: భౌగోళిక రాజకీయ పరిణామాలు, చమురు ధరల కదలికల నేపథ్యంలో పెట్టుబడిదారులు అప్రమత్తంగా ఉండే అవకాశం ఉంది.
• రంగాలు: చమురు, సహజవాయువు (Oil & Gas), రక్షణ (Defence) రంగాలపై ఆసక్తి కొనసాగవచ్చు.
• RBI అంచనా: రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) FY26 రెండో అర్ధభాగంలో క్రూడ్ ఆయిల్ ధరలను $70 గా అంచనా వేసింది. ప్రస్తుత పరిస్థితుల్లో ఈ అంచనా మారే అవకాశం ఉంది. ఇది ద్రవ్యోల్బణం, చెల్లింపుల శేషంపై మరింత ఒత్తిడిని పెంచుతుంది.

భారత్ ఆర్థిక అంచనాలు నెరవేరాలంటే, బాహ్య ఒత్తిళ్లను అధిగమిస్తూ, దేశీయంగా ఆర్థిక వ్యవస్థను బలోపేతం చేసుకోవాలి.