Whalesbook
భౌగోళిక అనిశ్చితి, చమురు ముప్పు
మధ్యప్రాచ్యంలో తక్షణ ఉద్రిక్తతలు తగ్గినా, భౌగోళిక రాజకీయపరమైన (Geopolitical) రిస్కులు మాత్రం ఇంకా కొనసాగుతూనే ఉన్నాయి. హార్ముజ్ జలసంధి వంటి కీలక వాణిజ్య మార్గాలపై ప్రభావం చూపే అంశాల వల్ల చమురు ధరల్లో రిస్క్ ప్రీమియం అలాగే ఉంది. ఎప్పుడైనా కొత్త సంఘర్షణలు తలెత్తితే, అది భారతదేశ ద్రవ్యోల్బణం (Inflation), కరెంట్ అకౌంట్ లోటు (Current Account Deficit) , మార్కెట్ సెంటిమెంట్పై వేగంగా ప్రభావం చూపుతుంది.
అధిక చమురు ధరలతో ఆర్థిక వ్యవస్థపై భారం
భారతదేశానికి శక్తి వనరుల (Energy) దిగుమతులే అతి పెద్ద బలహీనత. గతంలో జరిగిన సంఘర్షణల కంటే ముందున్న స్థాయిల కంటే క్రూడ్ ధరలు ఇప్పటికీ సుమారు 40% ఎక్కువగా ఉన్నాయి. ఈ విధంగా నిలకడగా అధిక ధరలు ఉండటం వల్ల, భారతదేశ దిగుమతి బిల్లుపై, ప్రభుత్వ ఆర్థిక వ్యవస్థపై గణనీయమైన ఒత్తిడి పడుతోంది. ఇలాంటి పరిస్థితిలో ధరలు మళ్లీ పెరిగితే, ద్రవ్యోల్బణం అదుపులోకి వస్తున్నట్లు కనిపిస్తున్న తరుణంలో, రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) వడ్డీ రేట్ల విధానానికి ఇది మరింత సంక్లిష్టతను జోడిస్తుంది.
విదేశీ పెట్టుబడిదారుల అవుట్ ఫ్లోస్ మార్కెట్లను దెబ్బతీస్తున్నాయి
ఈ సంవత్సరం ఇప్పటివరకు విదేశీ పెట్టుబడిదారులు (Foreign Investors) భారతీయ ఈక్విటీల నుంచి సుమారు $18.5 బిలియన్లను వెనక్కి తీసుకున్నారు. ఈ అమ్మకాల వల్ల మార్కెట్ వాల్యుయేషన్స్ తగ్గాయి. దీంతో ప్రపంచవ్యాప్తంగా ఏదైనా ప్రతికూల సంకేతాలు వస్తే, పెట్టుబడిదారులు జాగ్రత్త పడే అవకాశం ఉంది. దేశీయ మ్యూచువల్ ఫండ్ల (Mutual Funds) నుంచి స్థిరమైన పెట్టుబడులు మార్కెట్లకు కొంత అండగా నిలిచినా, వీటిలో మందగమనం ఏర్పడితే మార్కెట్లు మరింత పడిపోయే ప్రమాదం ఉంది.
వాల్యుయేషన్స్ ఇప్పుడు ఆకర్షణీయంగా కనిపిస్తున్నాయి
ఇటీవల కాలంలో భారతదేశ మార్కెట్లు తమ ప్రాంతీయ ప్రత్యర్థులతో పోలిస్తే కొంచెం వెనుకబడ్డాయి. దీని ఫలితంగా, నిఫ్టీ (Nifty) యొక్క వన్-ఇయర్ ఫార్వర్డ్ ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ (P/E) మల్టిపుల్ ఇప్పుడు సుమారు 18x వద్దకు చేరింది. ఇది కోవిడ్-19కు ముందున్న దీర్ఘకాలిక సగటుకు దగ్గరగా ఉంది. విదేశీ అమ్మకాల వల్ల, అంతర్గత ఆర్థిక బలహీనత కంటే, మార్కెట్లలో ఉండే సాధారణ వాల్యుయేషన్ ప్రీమియం చాలా వరకు తగ్గింది.
పెట్టుబడిదారులు పర్యవేక్షించాల్సిన కీలక రిస్కులు
అనుకూలమైన వాల్యుయేషన్స్ ఉన్నప్పటికీ, మార్కెట్లకు ఎదురయ్యే ముప్పులు స్పష్టంగానే కనిపిస్తున్నాయి. అధిక చమురు ధరలు, శక్తి సరఫరా మార్గాలపై ప్రభావం చూపే భౌగోళిక అనిశ్చితి, దేశీయ మూలధన ప్రవాహాలు (Domestic Capital Flows) వంటివి పెట్టుబడిదారులు నిశితంగా గమనించాల్సిన కీలక అంశాలు. ప్రస్తుతానికి తక్షణ ముప్పులు తగ్గినట్లు కనిపించినా, అంతరాయం ఏర్పడే అవకాశం మాత్రం అలాగే ఉందని ఈ పరిస్థితి స్పష్టం చేస్తోంది.