మే 2026 నాటికి దేశంలో చలామణిలో ఉన్న కరెన్సీ (Currency in Circulation) **12.1%** వార్షిక వృద్ధితో **₹43.02 లక్షల కోట్లకు** చేరుకుంది. పశ్చిమ ఆసియాలో నెలకొన్న భౌగోళిక ఉద్రిక్తతల నేపథ్యంలో, ప్రజలు జాగ్రత్త చర్యగా భౌతిక నగదు (physical cash) ను ఎక్కువగా నిల్వ చేసుకుంటున్నారని ఇది సూచిస్తోంది. బ్యాంకింగ్ రంగంలో లిక్విడిటీపై ఈ ట్రెండ్ ప్రభావం చూపనుంది.
ఏం జరిగింది?
భారతదేశంలో చలామణిలో ఉన్న కరెన్సీ (CIC) గత రెండేళ్లలో ఎన్నడూ లేనంతగా పెరిగింది. రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) తాజా డేటా ప్రకారం, మే 2026 నాటికి CIC లో 12.1% వార్షిక వృద్ధి నమోదైంది. మొత్తం ₹43.02 లక్షల కోట్లకు ఇది చేరుకుంది. గతేడాది మేలో ఇది ₹38.36 లక్షల కోట్లుగా ఉంది. ఈ పెరుగుదల, ప్రపంచవ్యాప్తంగా, ముఖ్యంగా పశ్చిమ ఆసియాలో నెలకొన్న అనిశ్చితి నేపథ్యంలో, ప్రజలు, వ్యాపారాలు డిజిటల్ లేదా బ్యాంక్ డిపాజిట్ల కంటే భౌతిక నగదును ఎక్కువగా ఆశ్రయిస్తున్నారని తెలియజేస్తోంది.
నగదుకు ఎందుకు డిమాండ్ పెరుగుతోంది?
ఆర్థిక నిపుణుల అభిప్రాయం ప్రకారం, CIC లో పెరుగుదల అనేది ఎక్కువగా 'జాగ్రత్తతో కూడిన ప్రవర్తన' (precautionary behavior) ను సూచిస్తుంది. ప్రపంచంలో లేదా ఏదైనా ప్రాంతంలో రాజకీయ, భౌగోళిక పరిస్థితులు అస్థిరంగా మారినప్పుడు, వ్యక్తులు, చిన్న వ్యాపారులు వెంటనే అందుబాటులో ఉండే నగదును ఎక్కువగా ఉంచుకోవడానికి మొగ్గు చూపుతారు. దీంతో, ఈ ఆర్థిక సంవత్సరానికి CIC-to-GDP నిష్పత్తి 11.7% కి చేరింది, ఇది గత సంవత్సరం 11.3% గా ఉంది. డిజిటల్ చెల్లింపులు పెరుగుతున్నప్పటికీ, ఇటీవల కాలంలో తగ్గుముఖం పట్టిన నగదు వినియోగం ఇప్పుడు మళ్ళీ పుంజుకోవడం గమనార్హం.
నోట్ల వినియోగంలో మార్పులు
కరెన్సీ నోట్ల మిశ్రమంలోని డేటా, ఈ నగదు ఎలా ఉపయోగించబడుతుందో మరింత స్పష్టత ఇస్తుంది. ₹500 నోట్లు అధికంగా చలామణిలో ఉన్నప్పటికీ, రోజువారీ లావాదేవీలకు ఉపయోగించే మధ్య-విలువ నోట్ల (mid-value denominations) వాటా పెరుగుతోంది. ముఖ్యంగా ₹100, ₹200 నోట్ల వాటా పెరగగా, ₹500 నోట్ల వాటా స్వల్పంగా 85.4% కి తగ్గింది. ₹2,000 నోటు చలామణిలో దాదాపు కనుమరుగైంది, కేవలం 0.13% వాటాతో ఇది వ్యవస్థ నుండి తొలగించబడుతోంది. అంటే, నగదుకు పెరుగుతున్న డిమాండ్ ఎక్కువగా రోజువారీ, చిన్న-మధ్య తరహా లావాదేవీల కోసమేనని అర్థమవుతోంది.
బ్యాంకింగ్ లిక్విడిటీకి దీని అర్థం ఏమిటి?
పెట్టుబడిదారులకు, భౌతిక నగదు పెరుగుదల బ్యాంకింగ్ రంగాన్ని నేరుగా ప్రభావితం చేస్తుంది. ప్రజల వద్ద నగదు రూపంలో ఎక్కువ డబ్బు ఉన్నప్పుడు, అది బ్యాంకింగ్ వ్యవస్థ నుండి బయటకు వెళ్లిపోతుంది. ఈ డబ్బు బ్యాంకుల్లో కరెంట్ లేదా సేవింగ్స్ అకౌంట్ (CASA) డిపాజిట్లుగా ఉంటే, బ్యాంకులు దానిని రుణాలకు ఉపయోగించుకుంటాయి. నగదు వైపు మారడం ఎక్కువ కాలం కొనసాగితే, బ్యాంకింగ్ వ్యవస్థలో లిక్విడిటీ (నిధుల లభ్యత) తగ్గి, నిధుల సేకరణ వ్యయం పెరిగే అవకాశం ఉంది. ఇప్పటికే గమనిస్తున్న క్రెడిట్ వృద్ధికి డిపాజిట్ల వృద్ధి తగ్గితే, బ్యాంకులు డిపాజిటర్లను ఆకర్షించడానికి అధిక వడ్డీ రేట్లు అందించాల్సి రావచ్చు, ఇది వారి నికర వడ్డీ మార్జిన్లపై (NIMs) ఒత్తిడి పెంచుతుంది.
పెట్టుబడిదారులు ఏం గమనించాలి?
పెట్టుబడిదారులు UPI వంటి డిజిటల్ చెల్లింపుల పరిమాణం, భౌతిక నగదు డిమాండ్ మధ్య సంబంధాన్ని గమనించాలి. డిజిటల్ చెల్లింపులు విలువ పరంగా కొత్త రికార్డులు సృష్టిస్తున్నప్పటికీ, నగదు పెరుగుదల అనేది డిజిటల్ వ్యవస్థలు లావాదేవీల స్వరూపాన్ని మారుస్తున్నాయని, కానీ విలువను నిల్వ చేసే విధానాన్ని మార్చలేదని సూచిస్తోంది. బ్యాంకింగ్ సిస్టమ్ లిక్విడిటీ, డిపాజిట్ వృద్ధి రేట్లు, నెలవారీ కరెన్సీ-ఇన్-సర్క్యులేషన్ నివేదికలపై RBI నుండి రాబోయే అప్డేట్లు, ఈ జాగ్రత్తాపూర్వక నగదు ధోరణి స్థిరపడుతుందా లేక తీవ్రమవుతుందా అనేదానికి ముఖ్య సూచికలుగా ఉంటాయి.