భారతదేశ AI సమ్మిట్: IT రంగంలో సంక్షోభం? పెట్టుబడుల వెల్లువ, ఉద్యోగాల కోత భయాలు!

AI సమ్మిట్: ఆశల పల్లకి, దేశీయ ITకి ఆందోళన

న్యూఢిల్లీలో ఇటీవల జరిగిన ఇండియా AI సమ్మిట్, గ్లోబల్ AI లీడర్‌షిప్‌ను ఆకర్షించింది. ఆల్ఫాబెట్, ఓపెన్‌ఏఐ, మైక్రోసాఫ్ట్ వంటి దిగ్గజ టెక్ కంపెనీల సీఈఓలు, దేశాధినేతలు ఈ కార్యక్రమంలో పాల్గొన్నారు. ప్రపంచ AI రంగంలో భారత్ ఒక 'మూడవ ధ్రువం'గా ఎదగాలనే లక్ష్యాన్ని ఈ సమ్మిట్ చాటింది. ఈ సందర్భంగా అమెరికా బిగ్ టెక్ కంపెనీలు భారత్‌లో భారీగా పెట్టుబడులు పెట్టనున్నాయి. గూగుల్ $15 బిలియన్ డాలర్లతో డేటా సెంటర్లు, AI హబ్‌ను ఏర్పాటు చేయనుంది. అమెజాన్ $35 బిలియన్ డాలర్లతో AWS క్లౌడ్, AI సేవల్లోకి వస్తోంది. మైక్రోసాఫ్ట్ తన AI మౌలిక సదుపాయాల కోసం $17.5 బిలియన్ డాలర్లు పెట్టుబడి పెట్టనుంది. ఎన్విడియా (NVIDIA) కూడా ఒక పెద్ద ఆసియా AI క్లస్టర్ కోసం GPUలను సరఫరా చేయనుంది.

ప్రభుత్వం కూడా AI కంప్యూట్ సామర్థ్యాలను ప్రజా సేవగా మార్చాలని యోచిస్తోంది. దీనికోసం 50,000 GPUలకు పైగా సామర్థ్యం గల నేషనల్ కంప్యూట్ గ్రిడ్ కోసం సుమారు $200 బిలియన్ డాలర్ల పబ్లిక్-ప్రైవేట్ భాగస్వామ్యాలను లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది.

AI దెబ్బ, IT రంగం కుదేలు

అయితే, ఈ ఆశాజనక వాతావరణం నడుమ, భారతదేశ IT సేవల రంగం తీవ్రమైన మార్కెట్ ఒత్తిడిని ఎదుర్కొంటోంది. AI సాంకేతికత, ముఖ్యంగా కోడింగ్, టెస్టింగ్ వంటి పనులను ఆటోమేట్ చేయగల సామర్థ్యం, సాంప్రదాయ అవుట్‌సోర్సింగ్ మోడళ్లకు ముప్పుగా పరిణమిస్తుందనే భయాలున్నాయి. దీనితో నిఫ్టీ IT ఇండెక్స్ ఇటీవల గరిష్ట స్థాయిల నుండి సుమారు 26% పడిపోయింది. కేవలం ఫిబ్రవరి 2026లోనే ₹6.4 లక్షల కోట్ల మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ ఆవిరైపోయింది. TCS, ఇన్ఫోసిస్ వంటి ప్రధాన కంపెనీల షేర్లు గణనీయంగా పడిపోయాయి.

జెఫరీస్, CLSA వంటి విశ్లేషకులు టార్గెట్ ప్రైస్‌లను తగ్గించారు. రాబోయే దశాబ్దంలో AI-ఆధారిత ఆటోమేషన్, ఉద్యోగాల కోత కారణంగా P/E మల్టిపుల్స్ డీరేటింగ్, రెవెన్యూ CAGR కంప్రెషన్ వంటి సమస్యలు రావచ్చని హెచ్చరిస్తున్నారు. సిట్రిని రీసెర్చ్ (Citrini Research) ప్రకారం, 2027 నాటికి కాంట్రాక్టుల రద్దు వేగవంతం అవుతుందని, దీనివల్ల రంగం యొక్క $200 బిలియన్ డాలర్ల వార్షిక ఎగుమతులపై నిర్మాణాత్మక మార్పులు రావచ్చని అంచనా వేస్తున్నారు.

రెండు రకాల మార్కెట్లు: ఒక పోలిక

భారతీయ IT రంగం ఈ పతనాన్ని ఎదుర్కొంటుండగా, కొన్ని ప్రాంతీయ ప్రత్యర్థులు మాత్రం బలంగా కనిపిస్తున్నారు. దక్షిణ కొరియా KOSPI ఇండెక్స్ ఫిబ్రవరి 2026లో జీవితకాల గరిష్ట స్థాయి 6,222.14 కి చేరుకుంది, ఏడాది కాలంలో 136.94% లాభాన్ని నమోదు చేసింది.

భారతీయ IT రంగంలో ప్రస్తుత P/E నిష్పత్తి సుమారు 21.7-23.2x మధ్య ఉంది. ఇది యాక్సెంచర్ (P/E ~16.5-17.8x), కాగ్నిజెంట్ (P/E ~14.3x) వంటి గ్లోబల్ ప్రత్యర్థుల కంటే ఎక్కువగా ఉన్నా, వారి 5-సంవత్సరాల మధ్యస్థం (29.6x) కంటే తక్కువగా ఉంది. TCS, HCL టెక్నాలజీస్ వంటి పెద్ద భారతీయ IT సంస్థలు ఇన్ఫోసిస్, విప్రో కంటే అధిక మల్టిపుల్స్‌లో ట్రేడ్ అవుతున్నప్పటికీ, AI పరివర్తనను అధిగమించగల సామర్థ్యంపై నమ్మకాన్ని సూచిస్తూ అధిక విశ్లేషకుల ధర లక్ష్యాలను కలిగి ఉన్నాయి. ప్రపంచవ్యాప్తంగా IT ఖర్చులు 2026లో $6 ట్రిలియన్ డాలర్లను అధిగమిస్తాయని అంచనా, ఇందులో AI మౌలిక సదుపాయాలు గణనీయమైన వాటాను కలిగి ఉంటాయి.

అంతర్గత బలహీనతలు, వాల్యుయేషన్ ఆందోళనలు

ప్రధానంగా AI, భారతదేశ IT సేవల పరిశ్రమకు ఉన్న మనుగడకు ముప్పు తెస్తుందనేది విశ్లేషకుల ఆందోళన. దీర్ఘకాలంగా శ్రమ-ఆధారిత, అవుట్‌సోర్సింగ్ మోడల్‌పై ఆధారపడిన ఈ రంగానికి, AI కోడింగ్, నిర్వహణ పనులను ఆటోమేట్ చేయడం వల్ల బిల్ చేయగల గంటలు తగ్గిపోయే ప్రమాదం ఉంది. AI రాబోయే నాలుగు సంవత్సరాలలో పరిశ్రమ ఆదాయాలలో 9-12% ను తొలగించవచ్చని, సుమారు 500,000 IT ఉద్యోగాలను ప్రమాదంలో పడవేయవచ్చని అంచనాలు సూచిస్తున్నాయి. కొంతమంది విశ్లేషకులు ఈ పరివర్తన కోసం రంగం ఇప్పటికే రీ-ప్రైసింగ్ అవుతోందని, AI కొత్త అవకాశాలను సృష్టిస్తుందని విశ్వసిస్తున్నప్పటికీ, ప్రస్తుత దృష్టి మాత్రం లెగసీ ఆదాయాల తగ్గింపుపైనే ఉంది.

ఫిబ్రవరి 2026 మధ్య నాటికి విదేశీ సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు గణనీయమైన మూలధనాన్ని ఉపసంహరించుకున్నారు. వారి వాటాలు నాలుగు సంవత్సరాల కనిష్ట స్థాయికి పడిపోయాయి. ఫిబ్రవరిలో వచ్చిన స్వల్ప కొనుగోళ్లు కూడా తాత్కాలిక విరామమే తప్ప, నిర్మాణాత్మక ధోరణిలో మార్పు కాదని విశ్లేషకులు హెచ్చరిస్తున్నారు.

భౌతిక ఆర్థిక వ్యవస్థ: భారతదేశ బలం

IT రంగం కష్టాల్లో ఉన్నప్పటికీ, భారతదేశ విస్తృత ఆర్థిక కథనం బలంగానే ఉంది. స్థూల దేశీయోత్పత్తి (GDP) వృద్ధి 2025-26 ఆర్థిక సంవత్సరానికి 7.4% గా ఉంటుందని అంచనా, నామమాత్రపు GDP వృద్ధి 8%. తయారీ రంగం కీలక చోదక శక్తిగా ఉంది. 2025-26 ఆర్థిక సంవత్సరంలో Q1లో 7.72%, Q2లో 9.13% వృద్ధిని సాధిస్తుందని అంచనా.

పునరుత్పాదక ఇంధన రంగం కూడా వేగంగా విస్తరిస్తోంది. 2030 నాటికి 500 GW శిలాజ రహిత ఇంధన సామర్థ్యాన్ని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. ఈ వైవిధ్యమైన వృద్ధి, బలమైన దేశీయ డిమాండ్, ప్రభుత్వ మద్దతుతో కూడిన ఆర్థిక వ్యవస్థ స్థితిస్థాపకతకు పునాది వేస్తుంది. IT రంగం సాంకేతిక సవాళ్లను ఎదుర్కొంటున్నప్పటికీ, భౌతిక వస్తువులు, మౌలిక సదుపాయాలు అవసరమయ్యే భారతదేశ భౌతిక ఆర్థిక వ్యవస్థ, AI-ఆధారిత అంతరాయాలకు తక్కువగా ప్రభావితమయ్యే మరింత స్థిరమైన పెట్టుబడి మార్గాన్ని అందిస్తోంది.