భారత GDP దూకుడులో దాగున్న అసమానతలు: 7.7% వృద్ధి.. అయినా సామాన్యుడికి లాభమెంత?

వృద్ధికి, సంపదకు మధ్య అంతరం

FY26లో GDP వృద్ధి రేటు **7.7%**కి చేరడం FY24లోని **7.2%**తో పోలిస్తే ఒక మంచి పరిణామమే. అయితే, ఈ వృద్ధి ఎక్కువగా పెట్టుబడి ఆధారిత సర్వీస్ సెక్టార్, హై-ఎండ్ మాన్యుఫాక్చరింగ్ వైపు మొగ్గు చూపడం వల్ల వచ్చింది. ఈ రంగాలు అధిక ఉత్పాదకతను కలిగి ఉన్నా, తక్కువ మందికే ఉపాధిని కల్పిస్తాయి. వినియోగదారుల కొనుగోలు శక్తి (Household Wallet Share)ని పరిశీలిస్తే, తలసరి వ్యక్తిగత తుది వినియోగ వ్యయం (Per Capita Private Final Consumption Expenditure) ఆశించినంతగా పెరగడం లేదు. దీనిని బట్టి, సంపద ప్రభావం (Wealth Effect) కేవలం కొద్దిమందికే పరిమితమైందని అర్థమవుతోంది.

అంతర్జాతీయ ఒడిదుడుకులను తట్టుకున్న తయారీ రంగం

తయారీ రంగం 10.7% వృద్ధితో ప్రపంచ వాణిజ్య సంరక్షణవాదం (Global Trade Protectionism), మారుతున్న సరఫరా గొలుసులను (Supply Chain Preferences) విజయవంతంగా ఎదుర్కొంది. గతంలో గ్లోబల్ కమోడిటీ ధరల ఒడిదుడుకులకు ఎక్కువగా ప్రభావితమైన పారిశ్రామిక ఉత్పత్తి, ఇప్పుడు విలువ ఆధారిత ఉత్పత్తి వైపు మళ్లింది. అయితే, ఫైనాన్షియల్ సర్వీసెస్, ఇన్ఫర్మేషన్ టెక్నాలజీ వంటి అధిక-విలువ రంగాలపైనే ఆధారపడటం ఒక బలహీనత. ఈ రంగాలు మందగిస్తే, ప్రత్యామ్నాయ, ఉపాధి-ఆధారిత పరిశ్రమలలో లోతు లేకపోవడం ఆర్థిక వ్యవస్థకు పెద్ద సమస్యగా మారవచ్చు.

నిర్మాణ రంగం మందగమనం, రుణాల కష్టాలు

నిర్మాణ రంగంలో స్థిర మూలధన ఏర్పాటు (Fixed Capital Formation) నెమ్మదించింది. ఇది సెమీ-స్కిల్డ్ ఉపాధి మార్కెట్లలో మందగమనాన్ని సూచిస్తుంది. అదే సమయంలో, మైక్రో, స్మాల్, మీడియం ఎంటర్‌ప్రైజెస్ (MSMEs)కు అధికారిక రుణ వ్యవస్థలో (Formal Credit Cycle) చేరడంలో ఎదురవుతున్న నిరంతర వైఫల్యం, సంభావ్య ఉత్పత్తికి అడ్డంకిగా మారింది. బ్యాంకులు చిన్న సంస్థల పట్ల అత్యంత రిస్క్ ఆవరణతో (Risk Aversion) వ్యవహరిస్తూ, కార్పొరేట్ బ్యాలెన్స్ షీట్ల భద్రతను కోరుకుంటున్నాయి. ఈ లిక్విడిటీని నిలిపివేయడం (Liquidity Hoarding) వల్ల, చిన్న తరహా పారిశ్రామిక రంగానికి ప్రస్తుత ఆర్థిక చక్రం ప్రయోజనాలు అందడం లేదు.

ప్రాంతీయ, ఆర్థిక అసమానతల ప్రమాదాలు

దీర్ఘకాలిక స్థిరత్వానికి అతిపెద్ద ముప్పు ఆర్థిక కార్యకలాపాల కేంద్రీకరణ. పశ్చిమ రాష్ట్రాలు తూర్పు రాష్ట్రాలతో పోలిస్తే GDPలో అధిక వాటాను కలిగి ఉండటం, భౌగోళిక అసమతుల్యతను సృష్టిస్తోంది. ప్రస్తుత డేటా ప్రకారం, మొత్తం GDPకి, తలసరి ఆదాయ వృద్ధికి మధ్య వ్యత్యాసం తగ్గకపోతే, దేశం వినియోగంలో తీవ్రమైన తగ్గుదలను (Consumption Cliff) ఎదుర్కోవచ్చు. ప్రస్తుత వృద్ధి నమూనా విస్తృతమైన కుటుంబ ఆదాయ లాభాలకు అనుగుణంగా మారకపోవడం, అధికారిక గణాంకాలు సగటు పౌరుడి ఆర్థిక స్థితిని ఎక్కువగా అంచనా వేస్తున్నాయని సూచిస్తున్నాయి.