Whalesbook
Indian Equities Face Steep January Sell-off
భారత స్టాక్ మార్కెట్లు 2026 క్యాలెండర్ సంవత్సరంలో గ్లోబల్ సెంటిమెంట్ను ప్రతిబింబిస్తూ విస్తృతమైన బలహీనతతో ప్రారంభించాయి. జనవరి 13, 2026 నాటికి, నిఫ్టీ 500 ఇండెక్స్లోని గణనీయమైన 70% స్టాక్స్ ప్రతికూల రాబడిని నమోదు చేశాయి. ఈ పనితీరు జనవరి 2026ను 2020 నాటి గత ఐదేళ్లలో ఇండెక్స్ ప్యాక్కు సంవత్సరపు రెండవ చెత్త ప్రారంభంగా నిలుపుతుంది.
Broader Market Underperformance
ఇండెక్స్ స్థాయిలో, నిఫ్టీ 500 ప్రస్తుత సంవత్సరంలో 1.6% క్షీణతను నమోదు చేసింది, అయితే బెంచ్మార్క్ నిఫ్టీ 50 ఇండెక్స్ 1.5% తగ్గింది. ఈ క్షీణత ప్రపంచవ్యాప్త తోటి మార్కెట్లతో పోలిస్తే గణనీయమైన తక్కువ పనితీరును హైలైట్ చేస్తుంది. ఉదాహరణకు, US S&P 500 ఇండెక్స్ జనవరి 12 నాటికి దాదాపు 2% లాభాలను చూసింది, అయితే జపాన్ యొక్క నిక్కీ ఇండెక్స్ 6% కంటే ఎక్కువ సంవత్సరం-ప్రారంభ రాబడులను నమోదు చేసింది.
Drivers of the Downturn
HDFC సెక్యూరిటీస్లోని ప్రైమ్ రీసెర్చ్ హెడ్, దేవర్ష్ వాకిల్, ఈ వ్యత్యాసానికి కారణం దూకుడుగా ఉన్న విదేశీ సంస్థాగత పెట్టుబడిదారుల (FII) అమ్మకాలు, కొనసాగుతున్న ప్రపంచ వాణిజ్య అనిశ్చితులు మరియు అధ్యక్షుడు డోనాల్డ్ ట్రంప్ ఆధ్వర్యంలో US టారిఫ్ల బెదిరింపులు అని పేర్కొన్నారు. పాలసీ మద్దతు మరియు AI-ఆధారిత ర్యాలీలు ప్రధానంగా ఎంపిక చేసిన US మరియు ఆసియా మార్కెట్లకు ప్రయోజనం చేకూర్చాయని ఆయన పేర్కొన్నారు.
Technical Indicators Signal Caution
మార్కెట్ బ్రెడ్త్ (market breadth) బలహీనంగానే ఉంది, నిఫ్టీ 500లోని 348 స్టాక్స్ ఈ నెలలో క్షీణతను చూపుతున్నాయి. గాడ్ఫ్రే ఫిలిప్స్ (Godfrey Phillips) స్టాక్ అత్యంత ప్రభావితమైన స్టాక్స్లో ఒకటిగా ఉంది, దాని విలువలో 20% కోల్పోయింది. ఇతర ప్రముఖ వెనుకబడిన స్టాక్స్లో ITC, Elecon Engineering, Tejas Networks, మరియు Signatureglobal (India) ఉన్నాయి, వీటి నష్టాలు 13% నుండి 17% వరకు ఉన్నాయి. టెక్నికల్గా, నిఫ్టీ 500లోని 60% కంటే ఎక్కువ కాన్స్టిట్యూంట్స్ తమ దీర్ఘకాలిక 200-రోజుల మూవింగ్ యావరేజ్ (200-DMA) కంటే దిగువకు పడిపోయాయి, ఇది ప్రతికూల ధోరణిని సూచిస్తుంది. అంతేకాకుండా, రిలేటివ్ స్ట్రెంత్ ఇండెక్స్ (RSI) ప్రకారం 40 స్టాక్స్ 'ఓవర్సోల్డ్' (oversold) టెరిటరీలో ట్రేడ్ అవుతున్నాయి.
Outlook: Budget and Earnings in Focus
ప్రస్తుత ప్రతికూల ఉత్ప్రేరకాలను (catalysts) భారత ఈక్విటీ మార్కెట్లు ఇప్పటికే చాలా వరకు పరిగణనలోకి తీసుకున్నాయని విశ్లేషకులు సూచిస్తున్నారు. పెట్టుబడిదారుల సెంటిమెంట్లో సంభావ్య పునరుద్ధరణ కోసం దృష్టి ఇప్పుడు యూనియన్ బడ్జెట్ 2026-27 మరియు డిసెంబర్ త్రైమాసికం (Q3FY26) ఆదాయాల (earnings) సీజన్ వైపు మళ్లుతోంది. Q3 ఆదాయాల కోసం అంచనాలు తక్కువగా ఉన్నప్పటికీ, నిరంతర momentum ఒక turnaroundను ప్రోత్సహించవచ్చు. యూనియన్ బడ్జెట్ క్యాపిటల్ ఎక్స్పెండిచర్ ప్రోత్సాహాలు మరియు MSME ప్యాకేజీల ద్వారా మద్దతును అందించవచ్చు, అయినప్పటికీ ఫిస్కల్ పరిమితులు గణనీయమైన ఉత్ప్రేరకాలను పరిమితం చేస్తాయి. రక్షణ, రైల్వేలు మరియు గ్రామీణ ఆర్థిక వ్యవస్థ వంటి రంగ-నిర్దిష్ట థీమ్లు విస్తృత మార్కెట్ ర్యాలీ కంటే రొటేషన్ను చూస్తాయని భావిస్తున్నారు. గణనీయమైన మార్కెట్-వైడ్ రికవరీ అర్థవంతమైన ఆదాయ మెరుగుదలలు (earnings upgrades) మరియు ఊహించని గ్లోబల్ షాక్లను నివారించడంపై ఆధారపడి ఉంటుంది.