భారత మార్కెట్లకు ఊరట! US-ఇరాన్ ఉద్రిక్తతలు తగ్గుముఖం.. క్రూడ్ ఆయిల్ ధరల పతనం

ప్రపంచ రిలీఫ్ భారత మార్కెట్ ర్యాలీకి ఆజ్యం

ప్రపంచ మార్కెట్లలో వచ్చిన సానుకూల సెంటిమెంట్‌కు అనుగుణంగా భారత స్టాక్ మార్కెట్లు కూడా బుధవారం భారీగా పుంజుకున్నాయి. అమెరికా-ఇరాన్ మధ్య శాంతి చర్చలు జరిగే అవకాశం ఉందన్న వార్తలతో, బ్రెంట్ క్రూడ్ ఆయిల్ ధరలు తగ్గడం దీనికి ప్రధాన కారణం. దిగుమతులపై ఆధారపడే భారతదేశ ఆర్థిక వ్యవస్థకు ఇది పెద్ద ఊరట. ఈ వార్తలతో BSE సెన్సెక్స్ 941 పాయింట్లు పెరిగి 77,959 వద్ద స్థిరపడగా, నిఫ్టీ50 298 పాయింట్లు లాభపడి 24,331కి చేరుకుంది. BSEలో నమోదైన కంపెనీల మొత్తం మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ ₹6 లక్షల కోట్లు పెరిగి ₹473 లక్షల కోట్లకు చేరింది. అయితే, ఈ ర్యాలీ తాత్కాలిక శాంతి ఆశలపైనే ఆధారపడి ఉంది, అంతర్లీనంగా ఆర్థిక ఒత్తిళ్లు, అధిక వాల్యుయేషన్స్ ఇన్వెస్టర్లను అప్రమత్తంగా ఉంచుతున్నాయి.

US-ఇరాన్ డీ-ఎస్కలేషన్ క్రూడ్ ఆయిల్ పతనానికి కారణం

నేటి మార్కెట్ ర్యాలీకి ప్రధానంగా ఇరాన్, అమెరికా మధ్య నెలకొన్న ఉద్రిక్తతలు తగ్గుముఖం పట్టే సూచనలు కారణమయ్యాయి. అమెరికా ప్రతిపాదనను ఇరాన్ పరిశీలిస్తోందన్న వార్తలు వచ్చాయి. దీనివల్ల కీలకమైన హార్మోజ్ జలసంధి (Strait of Hormuz) యధావిధిగా తెరిచే అవకాశం ఉందని, పోర్ట్ బ్లాకేడ్లు తొలగిపోతాయని భావిస్తున్నారు. ఫలితంగా, బ్రెంట్ క్రూడ్ ఆయిల్ ధరలు సుమారు 7% పడిపోయి $101.94 బ్యారెల్‌కు చేరాయి. గతంలో, ఇలాంటి భయాలు మార్కెట్లలో తీవ్ర కరెక్షన్‌లకు దారితీశాయి. ఉదాహరణకు, 2026లో క్రూడ్ ఆయిల్ ధరలు పెరగడం వల్ల నిఫ్టీ50 సుమారు 9% పడిపోయింది. ప్రస్తుతానికి, మార్కెట్ ఈ ఉపశమనాన్ని స్వాగతిస్తోంది. నిఫ్టీ50 రాబోయే కాలంలో 24,450-24,500 మధ్య రెసిస్టెన్స్, 24,220-24,200 మధ్య సపోర్ట్ చూసే అవకాశం ఉంది. సెన్సెక్స్ ప్రస్తుత P/E నిష్పత్తి 21.0 కాగా, నిఫ్టీ50 P/E 20.95గా ఉంది. ఇది చారిత్రక ప్రమాణాల ప్రకారం మార్కెట్ చౌకగానూ, ఖరీదైనదిగానూ లేదని సూచిస్తోంది.

ఆర్థిక మద్దతు, రంగాల పరిశీలన

ECLGS MSMEలకు, ఇతర రంగాలకు ఊతం

దేశీయ సెంటిమెంట్‌ను మరింత పెంచుతూ, కేంద్ర క్యాబినెట్ ఎమర్జెన్సీ క్రెడిట్ లైన్ గ్యారెంటీ స్కీమ్ (ECLGS) 5.0ను ఆమోదించింది. దీని ద్వారా అదనంగా ₹2.55 లక్షల కోట్ల రుణ ప్రవాహాన్ని అందించాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకున్నారు. ఈ పథకం MSMEలకు 100% క్రెడిట్ గ్యారెంటీ కవరేజీని, నాన్-MSMEలకు, విమానయాన రంగానికి 90% కవరేజీని అందిస్తుంది. భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతల వల్ల తీవ్రమైన లిక్విడిటీ ఒత్తిడిని ఎదుర్కొంటున్న వ్యాపారాలకు ఇది నేరుగా ఊరటనిస్తుంది. కోవిడ్ సమయంలో వ్యాపారాలకు అండగా నిలిచిన ECLGS పథకం యొక్క మునుపటి వెర్షన్ల విజయవంతమైన కొనసాగింపు ఇది.

బ్యాంకులు వృద్ధిలో ఉన్నా, మార్జిన్లపై ఒత్తిడి

బ్యాంకింగ్ రంగం కూడా ఈ ర్యాలీలో కీలక పాత్ర పోషించింది. HDFC బ్యాంక్, ICICI బ్యాంక్ వంటివి ముందుండి నడిపించాయి. భారత బ్యాంకింగ్ రంగం FY26లో 15.9% వార్షిక వృద్ధిని నమోదు చేసుకుంది. ఇది బలమైన ఆర్థిక విస్తరణను, క్యాపిటల్ ఎక్స్‌పెండిచర్ సైకిల్‌కు మారడాన్ని సూచిస్తుంది. HDFC బ్యాంక్ సుమారు 2.5x P/B నిష్పత్తితో, తన 5-సంవత్సరాల సగటు కంటే తక్కువగా ట్రేడ్ అవుతూ ఆకర్షణీయంగా కనిపిస్తోంది. ICICI బ్యాంక్ GF స్కోర్ 83తో, కొంత అండర్ వాల్యూడ్‌గా పరిగణించబడుతోంది. అయితే, ఫిచ్ రేటింగ్స్ (Fitch Ratings) ప్రకారం, బ్యాంకుల మార్జిన్లపై ఒత్తిడి పెరిగే అవకాశం ఉంది. లిక్విడిటీ టైట్ అవ్వడం, రూపాయి అస్థిరత వంటి కారణాల వల్ల FY27 అంచనా వేసిన 3.1% కంటే 20-30 బేసిస్ పాయింట్లు మార్జిన్లు తగ్గవచ్చు. లోన్ గ్రోత్ డిపాజిట్ గ్రోత్‌ను మించిపోవడంతో, డిపాజిట్ల కోసం పోటీ తీవ్రమవుతోంది. ఇది పాలసీ రేట్ కట్స్ బదిలీని క్లిష్టతరం చేస్తుంది.

ద్రవ్యోల్బణం ఒక ముఖ్య ఆందోళనగా మిగిలింది

క్రూడ్ ఆయిల్ ధరలు తగ్గినప్పటికీ, ద్రవ్యోల్బణం (Inflation) మాత్రం ఒక ప్రధాన ఆందోళనగా మిగిలిపోయింది. మార్చి 2026 నాటికి భారతదేశ CPI ద్రవ్యోల్బణం **3.4%**గా ఉంది. FY27కి దీని అంచనాలు 4.6% నుండి 5.1% మధ్య ఉన్నాయి. శక్తి ధరలు (Energy prices), ఎల్ నినో (El Niño) పరిస్థితులు ఆహార ధరలపై ప్రభావం చూపగలవు. ఇవి కమోడిటీ ధరలు ఎక్కువగా ఉండేలా చూస్తున్నాయి.

ఎమర్జింగ్ మార్కెట్లకు గ్లోబల్ షిఫ్ట్ తో ప్రయోజనం

అభివృద్ధి చెందిన మార్కెట్లలో (Developed Markets) AI-ఆధారిత టెక్ ఎర్నింగ్స్ బలంగా ఉండటం, డాలర్ బలహీనపడటం వంటి కారణాలతో గ్లోబల్ సెంటిమెంట్ 'రిస్క్-ఆన్' వైపు మళ్లింది. ఇది ఎమర్జింగ్ మార్కెట్లకు (Emerging Markets) ప్రవాహాలను (flows) పెంచుతుంది. భారతదేశం కూడా ఒక ముఖ్యమైన ఎమర్జింగ్ మార్కెట్‌గా ఈ ట్రెండ్ నుండి ప్రయోజనం పొందుతుంది, అయితే దాని ప్రత్యేక బలహీనతలు కూడా ఉన్నాయి.