భారత మార్కెట్లు కుదేలు: చమురు ధరల పెరుగుదల, రూపాయి పతనం.. ₹3.12 లక్షల కోట్లు ఆవిరి!

మార్కెట్లలో భారీ పతనం.. కారణాలేంటి?

గత వారం భారత ఈక్విటీ మార్కెట్లు తీవ్ర ఒడిదుడుకులకు లోనయ్యాయి. గత మూడు వారాల స్థిరత్వానికి తెరదించుతూ, అత్యంత విలువైన టాప్ 10 కంపెనీల మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ (Market Capitalization) ₹3.12 లక్షల కోట్లు పడిపోయింది. 30-షేర్ల సెన్సెక్స్ ఏకంగా 2,090.2 పాయింట్లు (2.7%), 50-షేర్ల నిఫ్టీ 532.65 పాయింట్లు (2.2%) క్షీణించాయి.

ఈ భారీ పతనానికి ప్రధాన కారణాలు:

• మధ్యప్రాచ్యంలో భౌగోళిక ఉద్రిక్తతలు: భౌగోళిక రాజకీయ అనిశ్చితి మార్కెట్ సెంటిమెంట్‌ను దెబ్బతీసింది.
• రూపాయి బలహీనపడటం: భారత రూపాయి విలువ డాలర్‌తో పోలిస్తే పడిపోవడం.
• ద్రవ్యోల్బణంపై ఆందోళనలు: పెరుగుతున్న చమురు ధరలు ద్రవ్యోల్బణాన్ని మరింత పెంచుతాయనే భయం.

ముఖ్యంగా, బ్రెంట్ క్రూడ్ ఆయిల్ ధర బ్యారెల్ $105 మార్కును దాటడం, దిగుమతి చేసుకునే వస్తువుల ధరలు పెరిగి, ప్రభుత్వ ఆర్థిక వ్యవస్థపై భారం పడుతుందని, కంపెనీల లాభదాయకత తగ్గుతుందని ఆందోళనలను తీవ్రతరం చేసింది.

టాప్ కంపెనీల నికర నష్టాలు.. ఒకే ఒక్క మినహాయింపు!

మార్కెట్ విలువ క్షీణించిన టాప్ కంపెనీల్లో రిలయన్స్ ఇండస్ట్రీస్ (Reliance Industries) ముందు వరుసలో ఉంది, అయితే దీని నిర్దిష్ట నష్టం వివరాలు వెల్లడి కాలేదు.

• టాటా కన్సల్టెన్సీ సర్వీసెస్ (TCS) మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్‌లో ₹1,34,445.77 కోట్లు నష్టపోయింది.
• బజాజ్ ఫైనాన్స్ (Bajaj Finance) ₹27,892.28 కోట్లు క్షీణించింది.
• హెచ్‌డిఎఫ్‌సీ బ్యాంక్ (HDFC Bank) ₹20,630.01 కోట్లు తగ్గింది.
• ఐసిఐసిఐ బ్యాంక్ (ICICI Bank) ₹14,290 కోట్లు నష్టపోయింది.
• లార్సెన్ & టూబ్రో (Larsen & Toubro) విలువ ₹9,078.87 కోట్లు తగ్గగా,
• హిందుస్థాన్ యూనిలీవర్ (Hindustan Unilever) ₹3,970.8 కోట్లు,
• లైఫ్ ఇన్సూరెన్స్ కార్పొరేషన్ ఆఫ్ ఇండియా (LIC) ₹2,182.12 కోట్లు విలువ కోల్పోయాయి.

అయితే, ఈ భారీ అమ్మకాల మధ్య, భారతీ ఎయిర్‌టెల్ (Bharti Airtel) ఒక్కటే ఆశాకిరణంగా నిలిచింది. దీని మార్కెట్ విలువ ₹42,470.13 కోట్లు పెరిగింది.

అమ్మకాలకు దారితీసిన కీలక అంశాలు

భారతదేశ రిటైల్ ద్రవ్యోల్బణం ఏప్రిల్‌లో ఆహార ధరల పెరుగుదల కారణంగా కొద్దిగా **3.48%**కి చేరింది, ఇది RBI నిర్దేశిత లక్ష్య పరిధిలోనే ఉంది. అయినప్పటికీ, పెరుగుతున్న ద్రవ్యోల్బణం, బ్యారెల్ $109 మార్కును దాటిన ముడి చమురు ధరలు, కంపెనీల లాభాలను నేరుగా ప్రభావితం చేస్తాయి. ఇంధనంపై ఆధారపడిన పరిశ్రమలు, దిగుమతి చేసుకునే ముడిసరుకులను ఉపయోగించే కంపెనీలకు ఇది పెద్ద దెబ్బ.

భారత రూపాయి కూడా తీవ్ర ఒత్తిడిని ఎదుర్కొంది. మే 15, 2026 నాటికి డాలర్‌తో పోలిస్తే దాదాపు 95.95 వద్ద ట్రేడ్ అవుతూ, వారంవారీ నష్టాలకు దారితీసింది. అమెరికా ట్రెజరీ యీల్డ్స్ పెరగడం వల్ల అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్ల నుంచి పెట్టుబడులు తరలిపోవడం ఈ పరిస్థితిని మరింత దిగజార్చింది. బలహీనపడిన రూపాయి దిగుమతి ఖర్చులను పెంచుతుంది, ద్రవ్యోల్బణ ఆందోళనలను మరింత పెంచుతుంది.

వాల్యుయేషన్స్, సెక్టార్‌వారీ ఆందోళనలు

మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్‌లో భారీ తగ్గుదల ఎదుర్కొన్న కంపెనీలు విభిన్న ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ (P/E) నిష్పత్తులతో ట్రేడ్ అవుతున్నాయి. రిలయన్స్ ఇండస్ట్రీస్ సుమారు 20.9 P/Eతో, హెచ్‌డిఎఫ్‌సీ బ్యాంక్ 15.48తో, ఐసిఐసిఐ బ్యాంక్ 16.87తో ట్రేడ్ అవుతున్నాయి. లాభపడిన భారతీ ఎయిర్‌టెల్ సుమారు 31.4 P/Eని కలిగి ఉంది. లార్సెన్ & టూబ్రో 36.7, హిందుస్థాన్ యూనిలీవర్ 50.27 P/Eతో అధిక వాల్యుయేషన్లలో ట్రేడ్ అవుతున్నాయి.

TCS వంటి ఐటీ రంగ కంపెనీలు మార్కెట్ విలువలో భారీ నష్టాలను చవిచూడటం, గ్లోబల్ డిమాండ్ మందగిస్తుందనే భయాలను సూచిస్తుంది. ఇతర టెక్ కంపెనీలు కూడా ఒత్తిడికి లోనవుతున్నాయి.

మార్జిన్ ఒత్తిళ్లు, డిమాండ్ మందగింపు భయాలు

భౌగోళిక ఉద్రిక్తతలు, చమురు ధరల పెరుగుదల వంటి వార్తలు ప్రధానంగా వినిపిస్తున్నప్పటికీ, అంతర్గతంగా కొన్ని లోతైన సమస్యలు ఉండవచ్చు. బలహీనపడిన రూపాయి, అధిక కమోడిటీ ధరలు, ఖర్చులను వినియోగదారులకు బదిలీ చేయలేని కంపెనీల లాభాలను నేరుగా తగ్గిస్తాయి. హిందుస్థాన్ యూనిలీవర్ వంటి సంస్థలు పెరిగిన ఇన్‌పుట్ ఖర్చులతో పోరాడాల్సి వస్తుంది. మౌలిక సదుపాయాల ఖర్చు తగ్గితే లార్సెన్ & టూబ్రో వంటి సంస్థలు కూడా ప్రభావితం కావచ్చు.

బ్యాంకింగ్ రంగం (హెచ్‌డిఎఫ్‌సీ బ్యాంక్, ఐసిఐసిఐ బ్యాంక్) తక్కువ P/E నిష్పత్తులతో మెరుగ్గా ఉన్నట్లు కనిపిస్తున్నప్పటికీ, ఆర్థిక మందగమనం, ద్రవ్యోల్బణం, కరెన్సీ పతనం రుణ వృద్ధిని, ఆస్తి నాణ్యతను దెబ్బతీసే ప్రమాదం ఉంది. TCS వంటి టెక్ కంపెనీల పతనం, గ్లోబల్ అనిశ్చితి నేపథ్యంలో అధిక టెక్ రంగ ఎర్నింగ్స్ మల్టిపుల్స్‌పై పెట్టుబడిదారుల ఆందోళనలను సూచిస్తుంది.

అప్రమత్తతతో కూడిన అవుట్‌లుక్

ప్రస్తుతం, పెట్టుబడిదారుల సెంటిమెంట్ అప్రమత్తంగానే ఉంది. మధ్యప్రాచ్య దేశాల్లో భౌగోళిక ఉద్రిక్తతలు, వాటి ప్రభావం చమురు ధరలపై ఎలా ఉంటుందో నిశితంగా గమనిస్తున్నారు. భారత రూపాయి, దేశీయ ద్రవ్యోల్బణం దిశ, రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) ద్రవ్య విధానాన్ని ప్రభావితం చేస్తాయి, ఇది రుణ ఖర్చులు, వినియోగదారుల ఖర్చులపై ప్రభావం చూపుతుంది.

FY27 నాటికి గ్రామీణ డిమాండ్ మెరుగుపడి, కమోడిటీల ధరలు తగ్గితే హిందుస్థాన్ యూనిలీవర్ వంటి కంపెనీలకు ఊరట లభించవచ్చని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు. అయితే, దిగుమతి చేసుకున్న ద్రవ్యోల్బణం, కరెన్సీ హెచ్చుతగ్గుల వల్ల తక్షణ ఒత్తిళ్లు కొనసాగే అవకాశం ఉంది, కాబట్టి పెట్టుబడిదారులు జాగ్రత్తగా ఎంచుకోవాల్సి ఉంటుంది.