Whalesbook
మార్కెట్ కుప్పకూలడానికి కారణాలు: భౌగోళిక, ఆర్థిక ఒత్తిళ్లు
గురువారం, ఫిబ్రవరి 19, 2026న భారత స్టాక్ మార్కెట్లు తీవ్రమైన ఒడిదుడుకులను ఎదుర్కొన్నాయి. కేంద్ర బడ్జెట్ తర్వాత అతిపెద్ద ఇంట్రా-డే పతనంతో, మూడు రోజుల ర్యాలీకి బ్రేక్ పడింది. Nifty 50 సూచీ 1.41% తగ్గి 25,454.35 పాయింట్ల వద్ద ముగియగా, BSE Sensex 1.48% నష్టపోయి 82,498.14 పాయింట్ల వద్ద స్థిరపడింది. ఈ భారీ పతనం వల్ల ఇన్వెస్టర్ల సంపద సుమారు ₹6.79 లక్షల కోట్లు ఆవిరైంది. మార్కెట్ అస్థిరతను సూచించే ఇండియా VIX సూచీ 10% పైగా పెరిగి 13.50 మార్కుకు చేరుకుంది, ఇది పెట్టుబడిదారులలో ఆందోళనను ప్రతిబింబిస్తుంది.
Sensex, Nifty 50లోని చాలా షేర్లు నష్టాల్లోనే ట్రేడ్ అయ్యాయి. Nifty Midcap 100 సూచీ 1.59%, Nifty Smallcap 100 సూచీ 1.27% మేర పడిపోయాయి. ఏవియేషన్, ఆటో, బ్యాంకింగ్, FMCG రంగాల్లో అమ్మకాల ఒత్తిడి ఎక్కువగా కనిపించింది.
అంతర్జాతీయ పరిణామాల ప్రభావం
మార్కెట్ పతనానికి ప్రధాన కారణం అమెరికా-ఇరాన్ మధ్య పెరుగుతున్న భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు. అమెరికా సైన్యం సైనిక చర్యకు సిద్ధమవుతోందనే వార్తలు ప్రపంచవ్యాప్తంగా ఆందోళనను రేకెత్తించాయి. దీనితో అంతర్జాతీయ మార్కెట్లలో క్రూడ్ ఆయిల్ ధరలు ఒక్కసారిగా పెరిగాయి. బ్రెంట్ క్రూడ్ ధర దాదాపు $71.50 కు, WTI క్రూడ్ ధర $66.50 కు చేరుకుంది. ఇది భారతదేశం వంటి దిగుమతి ఆధారిత దేశాలలో ద్రవ్యోల్బణం పెరిగే అవకాశాలను పెంచింది.
ఇదే సమయంలో, అమెరికా ఫెడరల్ రిజర్వ్ జనవరి సమావేశ మినిట్స్ విడుదలయ్యాయి. ద్రవ్యోల్బణం అదుపులోకి రాకపోతే వడ్డీ రేట్లను మరింత పెంచే అవకాశం ఉందని ఇందులో సూచించారు. దీంతో అమెరికా 10-సంవత్సరాల ట్రెజరీ ఈల్డ్స్ 4.10% పైకి ఎగబాకాయి. ఇలా జరిగితే, అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్ల (Emerging Markets) నుంచి పెట్టుబడులు అమెరికా వైపు మళ్లే ప్రమాదం ఉంది. ఇది భారత రూపాయి (USD/INR) విలువ పడిపోవడానికి దారితీసింది, మారకపు రేటు 91.1700 కు చేరుకుంది.
ఈ అంతర్జాతీయ పరిణామాలు, వడ్డీ రేట్లపై అనిశ్చితి కారణంగా పెట్టుబడిదారులు రిస్క్ తీసుకోవడానికి వెనకడుగు వేశారు. ముఖ్యంగా వారంవారీ డెరివేటివ్స్ గడువు దగ్గర పడటంతో, లాభాల స్వీకరణ, పొజిషన్ల లిక్విడేషన్ వేగవంతమైంది.
మిడ్, స్మాల్ క్యాప్స్ లో ఆందోళన:
మార్కెట్ పతనంలో మిడ్, స్మాల్ క్యాప్స్ తీవ్రంగా దెబ్బతిన్నాయి. Nifty Smallcap 100 షేర్లు 30.7 P/E వద్ద, Nifty Midcap 100 షేర్లు 33.45 P/E వద్ద ట్రేడ్ అవుతున్నాయి. ఇవి అధిక వాల్యుయేషన్స్ ను సూచిస్తున్నాయి. ఇదే సమయంలో, MSCI Emerging Markets Index కేవలం 18.32 P/E వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది (జనవరి 2026 నాటికి). అంటే, ఇతర అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్లతో పోలిస్తే భారత మిడ్, స్మాల్ క్యాప్స్ లో వాల్యుయేషన్స్ చాలా ఎక్కువగా ఉన్నాయి. దీనివల్ల, మార్కెట్ సెంటిమెంట్ మారినప్పుడు, ఈ షేర్లు త్వరగా పడిపోయే అవకాశం ఉంది. గడచిన 12 నెలల్లో (జనవరి 2026 వరకు), భారత మార్కెట్ 7.09% పడిపోగా, దక్షిణ కొరియా వంటి మార్కెట్లు దూసుకువెళ్లాయి.
గత అనుభవాలు, భవిష్యత్ సూచనలు:
ఇలాంటి మార్కెట్ పతనాలు గతంలోనూ చూశాం. ఫిబ్రవరి 2025లో కూడా Nifty Smallcap 100 13.07%, Nifty Midcap 100 10.8% పడిపోయాయి. భౌగోళిక, ఆర్థిక అనిశ్చితి సమయాల్లో భారత మిడ్, స్మాల్ క్యాప్స్ ఎంత సున్నితంగా స్పందిస్తాయో ఇది తెలియజేస్తుంది.
విశ్లేషకులు ఇప్పుడు అప్రమత్తంగా ఉండాలని సూచిస్తున్నారు. ఫండమెంటల్ గా బలంగా ఉన్న షేర్లపై దృష్టి పెట్టాలని, మార్కెట్ దిశ స్పష్టమయ్యే వరకు వేచి చూడాలని చెబుతున్నారు. Nifty 50 సూచీ 26,000 స్థాయిని దాటి నిలదొక్కుకుంటేనే సెంటిమెంట్ మెరుగుపడుతుందని అంచనా వేస్తున్నారు. ప్రస్తుత పరిస్థితుల్లో, అంతర్జాతీయ పరిణామాలు, ద్రవ్యోల్బణం పోకడలు మార్కెట్ దిశను నిర్దేశిస్తాయి.