భారతీయ గృహ పొదుపుల్లో పెద్ద మార్పు కనిపిస్తోంది. సాంప్రదాయ ఫిక్స్డ్ డిపాజిట్ల (Fixed Deposits) నుండి ప్రజలు ఈక్విటీ-లింక్డ్ ఉత్పత్తులు, మ్యూచువల్ ఫండ్ల వైపు మళ్లుతున్నారు. దీంతో బ్యాంక్ డిపాజిట్లు దాదాపు **9%** తగ్గాయి. ఈ మార్పు వల్ల సిస్టమ్-వైడ్ క్రెడిట్-డిపాజిట్ నిష్పత్తి (**Credit-Deposit Ratio**) **82.4%**కి పెరిగింది. ఇది గృహ, వ్యవసాయ, MSME రంగాలకు రుణ ఖర్చులు పెరిగే ప్రమాదాన్ని సూచిస్తోంది.
పొదుపుల్లో వస్తున్న మార్పు.. అసలేం జరుగుతోంది?
సంవత్సరం 2025 ముగిసే నాటికి, బ్యాంక్ డిపాజిట్లు దాదాపు 9% తగ్గాయి. చిన్న పొదుపు పథకాలు, జీవిత బీమా ఉత్పత్తుల్లో పెట్టుబడులు వరుసగా 25%, 17% చొప్పున తగ్గాయి. మరోవైపు, మ్యూచువల్ ఫండ్ల ఆస్తుల నిర్వహణ (Assets Under Management) గణనీయంగా పెరిగింది. 2025లో నెలవారీ సిస్టమాటిక్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ ప్లాన్ (SIP) ఇన్ఫ్లోలు ₹3 లక్షల కోట్లు దాటాయి.
బ్యాంకింగ్ రుణాలపై ప్రభావం.. ఖర్చులు పెరుగుతాయా?
బ్యాంక్ ఖాతాల నుండి డబ్బు ఈక్విటీ మార్కెట్లలోకి తరలిపోవడం వల్ల బ్యాంకింగ్ రంగానికి నిధుల కొరత ఏర్పడుతోంది. ఫిబ్రవరి 2026 నాటికి, సిస్టమ్-వైడ్ క్రెడిట్-డిపాజిట్ నిష్పత్తి **82.4%**కి చేరింది. ఇది రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) నిర్దేశించిన సౌకర్యవంతమైన స్థాయి కంటే ఎక్కువ. క్రెడిట్-డిపాజిట్ నిష్పత్తి 100% దాటితే, బ్యాంకులు తమ వద్దకు వచ్చిన దాదాపు అన్ని కొత్త డిపాజిట్లను రుణంగా ఇస్తున్నాయని అర్థం. ఇలా నిధుల లభ్యత తగ్గితే, గృహ రుణాలు, వ్యవసాయం, చిన్న, మధ్య తరహా వ్యాపారాల (MSMEs) రుణాలపై వడ్డీ రేట్లు పెరిగే అవకాశం ఉంది.
కొత్త మార్కెట్ పార్టిసిపెంట్లకు సవాళ్లు
ప్రస్తుతం మార్కెట్లో చురుకుగా ఉన్న చాలా మంది పెట్టుబడిదారులు 2016 నుండి మార్కెట్లలో గణనీయమైన వృద్ధిని మాత్రమే చూశారు. అయితే, చారిత్రక డేటా ప్రకారం మార్కెట్లు ఎప్పుడూ ఒకేలా ఉండవు. ఉదాహరణకు, 2000-2013 మధ్య కాలంలో నిఫ్టీ 50 రాబడి ద్రవ్యోల్బణాన్ని (Inflation) పరిగణనలోకి తీసుకుంటే చాలా తక్కువగా ఉంది. 2020 జులై, 2025 మే, 2026 మే నెలల్లో భౌగోళిక-రాజకీయ ఉద్రిక్తతల సమయంలో మార్కెట్లలో చూసిన అస్థిరత (Volatility) కూడా, చాలా మంది పెట్టుబడిదారులు మార్కెట్ పడిపోయినప్పుడు తమ హోల్డింగ్స్ను నష్టానికి అమ్ముకోవడమో లేదా బ్రేక్-ఈవెన్ వద్ద నిష్క్రమించడమో చేశారని నిరూపించింది.
సంప్రదాయ పొదుపుదారులకు రిస్కులు
పదవీ విరమణ (Retirement) దగ్గరలో ఉన్నవారు, లేదా ఇప్పటికే పదవీ విరమణ చేసినవారు, తమ నిధులను అధిక ఈక్విటీ ఎక్స్పోజర్ ఉన్న ఉత్పత్తుల్లోకి మార్చడం వల్ల కొత్త రిస్కులను ఎదుర్కొంటున్నారు. అధిక డివిడెండ్ ఆప్షన్లుగా అమ్మబడే కొన్ని ఉత్పత్తులు, ఆ డివిడెండ్ చెల్లింపులు తగ్గడంతో అకస్మాత్తుగా నిధుల వెనక్కి తీసుకోవడం (Outflows) చూశాయి. సాంప్రదాయ బ్యాంక్ డిపాజిట్లతో పోలిస్తే, ఈక్విటీ-లింక్డ్ పెట్టుబడులు మార్కెట్ కరెక్షన్ల సమయంలో మూలధన క్షీణత (Capital Erosion) ప్రమాదాన్ని కలిగి ఉంటాయి. ఈ పెట్టుబడిదారులు భయపడి అమ్మినప్పుడు, వారు తమ డబ్బును లిక్విడ్ ఫండ్స్ లేదా నగదులోకి మళ్లిస్తారు, ఇది దీర్ఘకాలిక సంపద సృష్టిలో వారి భాగస్వామ్యాన్ని తగ్గిస్తుంది. పెట్టుబడిదారులు స్థిరమైన, ఫిక్స్డ్-ఇన్కమ్ ఉత్పత్తులు మరియు మార్కెట్-లింక్డ్ సాధనాల మధ్య తమ ఆస్తి కేటాయింపును (Asset Allocation) పర్యవేక్షించుకోవాలి. బ్యాంక్ డిపాజిట్లు చారిత్రాత్మకంగా అందించిన స్థిరత్వాన్ని ఈక్విటీ మార్కెట్లు ఎప్పుడూ హామీ ఇవ్వలేవని గుర్తుంచుకోవాలి.