భారత కంపెనీలు విదేశీ మార్కెట్ల నుంచి అప్పులు తీసుకోవడం గణనీయంగా పెరిగింది. మే నెలలో ఎక్స్టర్నల్ కమర్షియల్ బారోయింగ్స్ (ECB) కింద దాఖలైన దరఖాస్తులు **26%** పెరిగి **$4.74 బిలియన్ల**కు చేరుకున్నాయి. గత నెలతో పోలిస్తే ఇది మంచి పురోగతి. IRFC, NTPC వంటి ప్రభుత్వ రంగ సంస్థలు మౌలిక సదుపాయాల అభివృద్ధి, అప్పుల పునర్వ్యవస్థీకరణ కోసం ఈ నిధులను వాడుకుంటున్నాయి.
భారత కార్పొరేట్లు మే నెలలో విదేశీ రుణ మార్కెట్లపై ఎక్కువగా ఆధారపడ్డాయి. ఎక్స్టర్నల్ కమర్షియల్ బారోయింగ్స్ (ECB) కింద దాఖలైన దరఖాస్తులు 25.8% పెరిగి $4.74 బిలియన్ల స్థాయికి చేరాయి. ఏప్రిల్లో ఈ కార్యకలాపాలు 30% కంటే ఎక్కువగా తగ్గాయి. మే నెలలో జరిగిన మొత్తం ఫండింగ్ కార్యకలాపాలు రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) నుంచి ప్రత్యేక అనుమతులు అవసరం లేని జనరల్ పర్మిషన్ రూట్ ద్వారానే జరిగాయి. దీనిని బట్టి, కంపెనీలు ఇప్పటికే ఉన్న నియంత్రణ ఫ్రేమ్వర్క్లను అనుసరిస్తున్నాయని తెలుస్తోంది.
ప్రభుత్వ రంగ సంస్థల కీలక పాత్ర
పెద్ద ప్రభుత్వ రంగ సంస్థలు ఈ మొత్తం రుణంలో గణనీయమైన వాటాను కలిగి ఉన్నాయి. ఇండియన్ రైల్వే ఫైనాన్స్ కార్పొరేషన్ (IRFC) $1.11 బిలియన్ల రుణం కోసం దరఖాస్తు చేసుకుంది. దీనిని ప్రధానంగా ఆన్-లెండింగ్ కార్యకలాపాల కోసం ఉపయోగించనుంది. అదేవిధంగా, పవర్ యుటిలిటీ అయిన NTPC తన నిర్మాణ, మౌలిక సదుపాయాల ప్రాజెక్టులకు మద్దతుగా $750 మిలియన్లను కోరింది. ఈ దరఖాస్తులు, అంతర్జాతీయ మార్కెట్లలో వడ్డీ ఖర్చులను తగ్గించుకోవడానికి లేదా దేశీయ మార్కెట్లతో పోలిస్తే సులభంగా లభించే పెద్ద మొత్తంలో మూలధనాన్ని పొందడానికి ప్రభుత్వ రంగ సంస్థలు చూపిస్తున్న వ్యూహాత్మక ప్రాధాన్యతను సూచిస్తున్నాయి.
మూలధనం, రుణ నిర్వహణ
కంపెనీలు ఈ విదేశీ కరెన్సీ రుణాలను వృద్ధి, కార్యకలాపాల సామర్థ్యం కోసం ఉపయోగిస్తున్నాయి. NTPC మౌలిక సదుపాయాల అభివృద్ధిపై దృష్టి సారిస్తుండగా, ఇతర సంస్థలు బ్యాలెన్స్ షీట్ నిర్వహణకు ప్రాధాన్యత ఇస్తున్నాయి. ఉదాహరణకు, REC తన ప్రస్తుత విదేశీ రుణాలను రీఫైనాన్స్ చేయడానికి ప్రత్యేకంగా $300 మిలియన్ల రుణం కోసం దరఖాస్తు చేసుకుంది. ఇలా రీఫైనాన్స్ చేయడం ద్వారా, ప్రపంచ వడ్డీ రేట్ల వాతావరణం అనుకూలంగా మారితే, కంపెనీలు తమ చెల్లింపు షెడ్యూల్లను నిర్వహించుకోవచ్చు లేదా రుణ ఖర్చులను తగ్గించుకోవచ్చు. అలాగే, Equinix India వంటి కంపెనీలు ఇప్పటికే ఉన్న కార్యకలాపాల విస్తరణ, ఆధునీకరణకు నిధులను కేటాయిస్తున్నాయి. ఇవి మూలధన-ఇంటెన్సివ్ రంగాలలో పోటీతత్వాన్ని నిలబెట్టుకోవడానికి అవసరం.
చిన్న తరహా స్థానిక బాండ్ కార్యకలాపాలు
పెద్ద ఎత్తున విదేశీ కరెన్సీ రుణాలతో పాటు, రూపాయి-డినామినేటెడ్ బాండ్స్ (RDBs) లో కూడా స్వల్ప కార్యకలాపాలు కనిపించాయి. Sahrudaya Health-Care, స్థానిక రూపాయి రుణాలను రీఫైనాన్స్ చేయడం, మూలధన వస్తువులను కొనుగోలు చేయడం కోసం మొత్తం ₹70 కోట్ల ప్రతిపాదనలను సమర్పించింది. ఈ కార్యకలాపం ECB దరఖాస్తుల కంటే పరిమాణంలో చాలా చిన్నదైనప్పటికీ, దేశీయ అవసరాల కోసం విదేశీ కరెన్సీ-లింక్డ్ సాధనాల నిరంతర, అయినప్పటికీ నామమాత్రపు, వినియోగాన్ని ఇది హైలైట్ చేస్తుంది.
భవిష్యత్ రుణాలను ప్రభావితం చేసే అంశాలు
ఈ ట్రెండ్ను పర్యవేక్షించే పెట్టుబడిదారులు, విదేశీ రుణాలు కరెన్సీ హెచ్చుతగ్గులతో కూడిన అంతర్లీన నష్టాలను కలిగి ఉంటాయని గమనించాలి. ఈ రుణాలు US డాలర్ వంటి విదేశీ కరెన్సీలలో తిరిగి చెల్లించబడాలి కాబట్టి, భారత రూపాయి విలువ గణనీయంగా క్షీణిస్తే, స్థానిక పరంగా మొత్తం రీపేమెంట్ భారం పెరుగుతుంది. అంతేకాకుండా, దేశీయ, అంతర్జాతీయ మార్కెట్ల మధ్య వడ్డీ రేటు వ్యత్యాసం ఒక కీలక అంశంగా మిగిలిపోయింది. కంపెనీలు ఈ రుణాల కోసం దరఖాస్తులను కొనసాగిస్తున్నందున, వాటాదారుల దృష్టి ఈ సంస్థలు తమ విదేశీ మారకపు హెడ్జింగ్ వ్యూహాలను ఎలా నిర్వహిస్తాయనే దానిపై, అలాగే ఈ అప్పులతో నిధులు సమకూర్చిన ప్రాజెక్టులు రుణ వ్యయాన్ని మించిన రాబడిని ఆర్జిస్తాయా అనే దానిపై ఉంటుంది.