Whalesbook
ఆర్థిక సంవత్సరం 2026 ముగింపులో భారత మార్కెట్లకు షాక్
భారత స్టాక్ మార్కెట్లు ఆర్థిక సంవత్సరం 2026ను గణనీయమైన నష్టాలతో ముగించాయి. బెంచ్ మార్క్ నిఫ్టీ 50 సూచీ చివరి ట్రేడింగ్ రోజున 2.14% పడిపోయి, మొత్తం ఆర్థిక సంవత్సరానికి 5.05% నష్టంతో ముగిసింది. ఇది కనీసం ఒక దశాబ్దంలోనే అత్యంత దారుణమైన వార్షిక పనితీరు. నిఫ్టీ 500లోని చాలా స్టాక్స్ పడిపోవడానికి మధ్యప్రాచ్యంలో పెరుగుతున్న భౌగోళిక ఉద్రిక్తతలు, వాటి ఆర్థిక పరిణామాలు ప్రధాన కారణమయ్యాయి. అమెరికా-ఇరాన్ మధ్య కొనసాగుతున్న సంఘర్షణల నేపథ్యంలో, ముడిచమురు ధరలు బ్యారెల్ $106-$109 కు పెరిగాయి. ఇది ద్రవ్యోల్బణంపై ఆందోళనలను పెంచడమే కాకుండా, భారత రూపాయి విలువను అమెరికా డాలర్ తో పోలిస్తే 95 దాటించింది. మార్కెట్ లో అస్థిరతను సూచించే ఇండియా VIX సూచీ 30 సమీపానికి దూసుకెళ్లింది. కొత్త ఆర్థిక సంవత్సరానికి సంబంధించిన దేశీయ డిమాండ్, కార్పొరేట్ ఆదాయాల అంచనాలను ఈ అనిశ్చితి మరుగున పరిచింది.
భౌగోళిక ఉద్రిక్తతలు, చమురు ధరలు, RBI ఆంక్షల ప్రభావం
మార్కెట్ లో ఈ భారీ పతనానికి ప్రపంచ, దేశీయ ఒత్తిళ్లు కారణమయ్యాయి. పశ్చిమ ఆసియాలో సంఘర్షణ, కీలక ఇంధన మార్గమైన హార్ముజ్ జలసంధికి అంతరాయం ఏర్పడే భయాలు బ్రెంట్ క్రూడ్ ధరలను అంతర్జాతీయంగా $106-$109 కు చేర్చాయి. భారతదేశం తన ముడి చమురు అవసరాలలో సుమారు 85% దిగుమతి చేసుకుంటుంది కాబట్టి, ఈ చమురు ధరల పెరుగుదల దేశ వాణిజ్య సమతుల్యం, కరెన్సీపై తీవ్ర ప్రభావం చూపుతుంది. విశ్లేషకుల అంచనా ప్రకారం, చమురు ధరల్లో ప్రతి $10 పెరుగుదల, భారతదేశ కరెంట్ అకౌంట్ లోటును 30-40 బేసిస్ పాయింట్లు పెంచుతుంది. ఒక సంవత్సరం పాటు బ్యారెల్ $100 వద్ద ధరలు కొనసాగితే, వార్షిక దిగుమతుల బిల్లు $15-20 బిలియన్ వరకు పెరగవచ్చని అంచనా.
మార్చి నెలలో 4% కంటే ఎక్కువ పడిపోయి, రికార్డు కనిష్ట స్థాయికి చేరిన రూపాయి పతనాన్ని అరికట్టడానికి, రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) ఏప్రిల్ 10, 2026 నుండి బ్యాంకుల నికర బహిరంగ విదేశీ మారకపు స్థానాలపై $100 మిలియన్ పరిమితులను విధించింది. ఊహాగానాలను అరికట్టడానికి, రూపాయిని స్థిరీకరించడానికి ఉద్దేశించిన ఈ చర్య, బ్యాంకులు పెద్ద స్థానాలను అన్ వైండ్ చేయాల్సి వస్తుంది, ఇది స్వల్పకాలిక మార్కెట్ సర్దుబాట్లకు దారితీయవచ్చు. విదేశీ సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు (FIIs) మార్చిలో ప్రపంచవ్యాప్త రిస్క్ రియాక్షన్స్ పెరగడంతో $11 బిలియన్ కంటే ఎక్కువ నగదును వెనక్కి తీసుకున్నారు.
మార్కెట్ పతనం బహిర్గతం చేసిన ఆర్థిక బలహీనతలు
భౌగోళిక ఉద్రిక్తతలు అమ్మకాల ఒత్తిడిని సృష్టించినప్పటికీ, కొనసాగుతున్న సంఘర్షణ, అధిక చమురు ధరలు భారతదేశం యొక్క అంతర్లీన ఆర్థిక బలహీనతలను ఎత్తి చూపాయి. భారతదేశం ఇంధనం దిగుమతులపై ఎక్కువగా ఆధారపడటం, గ్లోబల్ ధరల షాక్ లకు గురయ్యేలా చేస్తుంది. ఇది ద్రవ్యోల్బణం, కరెంట్ అకౌంట్ లోటు, రూపాయి స్థిరత్వాన్ని ప్రభావితం చేస్తుంది. బ్యారెల్ $100 కంటే ఎక్కువ ధరలు కొనసాగితే, FY27 మొదటి త్రైమాసికం (Q1 FY27) నుండి కార్పొరేట్ ఆదాయ వృద్ధి దెబ్బతినవచ్చని, ఆదాయ అంచనాలలో కోతలు ఉండవచ్చని విశ్లేషకులు హెచ్చరిస్తున్నారు. ఫిచ్ రేటింగ్స్ ప్రకారం, అధిక చమురు ధరలు కొనసాగితే రిటైల్ ద్రవ్యోల్బణం ఊహించిన దానికంటే ఎక్కువగా పెరిగి, FY27 ప్రారంభంలో ఆర్థిక వృద్ధిని నెమ్మదింపజేయవచ్చని పేర్కొంది.
బ్యాంకింగ్ రంగం తీవ్ర ఒత్తిడికి లోనైంది. కరెన్సీ స్థిరత్వం కోసం ఉద్దేశించిన RBI యొక్క ఫారెక్స్ స్థాన పరిమితులు, బ్యాంకుల ట్రెజరీ కార్యకలాపాలను ప్రభావితం చేశాయి, ట్రేడ్ లను అన్ వైండ్ చేయడం వల్ల నష్టాలు సంభవించే అవకాశం ఉంది. బజాజ్ ఫైనాన్స్, స్టేట్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా వంటి ప్రముఖ రుణదాతల షేర్ ధరలు గణనీయంగా పడిపోయాయి. ఇంధన ఖర్చులను వినియోగదారులకు బదిలీ చేసే కొన్ని అభివృద్ధి చెందిన దేశాల వలె కాకుండా, ధరల స్థిరత్వాన్ని కొనసాగించడానికి కొంత ఒత్తిడిని తగ్గించే భారతదేశ విధానం, చమురు కంపెనీలపై భారం పడుతుంది. ఇది ప్రభుత్వ సబ్సిడీలను పెంచి, ఫిస్కల్ లోటులను విస్తృతం చేయవచ్చు. భారతదేశ విదేశీ మారక నిల్వలు సుమారు 11.2 నెలల వస్తువుల దిగుమతులకు సరిపోతాయని అంచనా. అయితే, నికర వినియోగించదగిన నిల్వలు తక్కువగా ఉండవచ్చని, రూపాయిని రక్షించే ప్రయత్నాలు నిల్వలను క్షీణింపజేయవచ్చని విశ్లేషకులు హెచ్చరిస్తున్నారు. FY27 ప్రారంభంలో, ద్రవ్యోల్బణ ఒత్తిళ్లు తిరిగి రావడంతో, వృద్ధి అంచనాలు మితంగా ఉండటంతో, ఆర్థిక వ్యవస్థ దీర్ఘకాలిక బాహ్య షాక్ లను తట్టుకునే సామర్థ్యం పరీక్షించబడుతోంది.
తీవ్రంగా దెబ్బతిన్న రంగాలు, రక్షణాత్మక ఆస్తులకు గిరాకీ
బ్యాంకింగ్, ఆర్థిక సేవల రంగాల్లో అత్యధిక నష్టాలు నమోదు కాగా, మొత్తం 16 రంగాల సూచీలు బలహీనపడ్డాయి. దిగుమతి చేసుకున్న ఇంధనంపై ఆధారపడే లేదా అధిక లాజిస్టిక్స్ ఖర్చులున్న కంపెనీల మార్జిన్లు తగ్గాయి. విస్తృత అమ్మకాల ఒత్తిడి మధ్య, కొన్ని రక్షణాత్మక ఆస్తులు కొంత ఊరటనిచ్చాయి. పెట్టుబడిదారులు సంప్రదాయ సురక్షిత ఆస్తుల వైపు మొగ్గు చూపడంతో బంగారం 0.8% పెరిగింది, వెండి 1% కంటే ఎక్కువ లాభపడింది. డిఫెన్స్ రంగం, రక్షణ సేకరణ మండలి (Defence Acquisition Council) సుమారు ₹2.38 లక్షల కోట్లు విలువైన సేకరణ ప్రతిపాదనలను ఆమోదించిన తర్వాత, జాతీయ భద్రత, దేశీయ తయారీపై వ్యూహాత్మక దృష్టిని సూచిస్తూ, గణనీయంగా పెరిగింది.
FY27 అవుట్ లుక్: సవాళ్లు పొంచి ఉన్నాయి, కొంత స్థిరత్వం కూడా
ఆర్థిక సంవత్సరం 2027 కోసం ఈక్విటీల దృక్పథం జాగ్రత్తగా నిరాశాజనకంగా ఉంది. కొనసాగుతున్న భౌగోళిక అనిశ్చితి, అధిక ఇంధన ధరల నీడ దీనిపై పడింది. ఈక్విటీ మార్కెట్ కు సవాళ్లు కొనసాగుతాయని, డెట్ మార్కెట్లు మరింత స్థిరత్వాన్ని అందించవచ్చని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు. భారత కంపెనీలు భౌగోళిక, ఇంధన షాక్ లను తట్టుకున్నాయా లేదా మరింత ఆదాయ అంచనా కోతలు ఉంటాయా అనేది రాబోయే Q4 ఆదాయాల సీజన్ నిర్ణయిస్తుంది. సాంకేతికంగా, నిఫ్టీ 22,200-22,150 వద్ద తక్షణ మద్దతును ఎదుర్కొంటుంది. దీని కింద బ్రేక్ అయితే 22,000, కీలకమైన 200-వారాల ఎక్స్పోనెన్షియల్ మూవింగ్ యావరేజ్ (EMA) 21,900 సమీపంలో పరీక్షించబడవచ్చు. బ్యాంక్ నిఫ్టీ 49,900-49,800 వద్ద మద్దతును పొందుతుంది. భారతదేశం యొక్క బలమైన ఆర్థిక పునాదులు, వైవిధ్యభరితమైన దిగుమతి వ్యూహం కొంత స్థిరత్వాన్ని అందించినప్పటికీ, ఈ ప్రతికూల కారకాల కలయిక FY27 ప్రారంభానికి సవాలుతో కూడిన వాతావరణాన్ని సృష్టిస్తుంది.