ఈ సంవత్సరం జనవరి నుంచి మే నెల వరకు, దేశీయ మ్యూచువల్ ఫండ్స్ (Mutual Funds) సుమారు **₹2.44 లక్షల కోట్లను** భారత ఈక్విటీల్లోకి ఇన్వెస్ట్ చేశాయి. ఈ మొత్తం, విదేశీ పోర్ట్ఫోలియో ఇన్వెస్టర్లు (FPIs) తీసుకెళ్లిన **₹2.25 లక్షల కోట్లను** సమర్థవంతంగా ఎదుర్కొంది. దీనితో, మార్కెట్లలో 15% కరెక్షన్ ఉన్నప్పటికీ, క్యాష్ మార్కెట్ టర్నోవర్ **₹1.35 లక్షల కోట్లు** వద్ద బలంగానే ఉంది. ఈ మార్పులు మార్కెట్ యాజమాన్యంలో ఒక కీలక మలుపును సూచిస్తున్నాయి, ఇప్పుడు అగ్ర కంపెనీల్లో విదేశీ ఇన్వెస్టర్ల కంటే దేశీయ సంస్థలకే ఎక్కువ వాటా ఉంది.
అసలు ఏం జరిగింది?
2026 తొలి ఐదు నెలల్లో భారత స్టాక్ మార్కెట్ ఒక పెద్ద పరీక్షను ఎదుర్కొంది. ప్రధాన సూచీలు సుమారు 15% పడిపోయినా, విదేశీ పోర్ట్ఫోలియో ఇన్వెస్టర్లు (FPIs) దాదాపు ₹2.25 లక్షల కోట్లను వెనక్కి తీసుకున్నారు. సాధారణంగా, ఇంత భారీ స్థాయిలో విదేశీ అమ్మకాలు జరిగితే మార్కెట్ కార్యకలాపాలు తీవ్రంగా పడిపోతాయి. కానీ, క్యాష్ మార్కెట్ ఊహించని విధంగా బలాన్ని ప్రదర్శించింది. 2025 డిసెంబర్లో రోజువారీ క్యాష్ సెగ్మెంట్ టర్నోవర్ ₹1.02 లక్షల కోట్లు ఉండగా, 2026 మార్చి నాటికి అది ₹1.35 లక్షల కోట్లకు పెరిగింది. ఇది మార్కెట్ క్రాష్ అయినప్పుడు కనిపించే సాధారణ ధోరణికి పూర్తి విరుద్ధం.
మార్కెట్ యాజమాన్యంలో నిర్మాణాత్మక మార్పు
ఈ కాలంలో జరిగిన అత్యంత కీలకమైన మార్పు ఏమిటంటే, మార్కెట్ ఆధిపత్యం విదేశీ సంస్థల నుంచి దేశీయ సంస్థలకు బదిలీ అవ్వడం. Nifty 500 కంపెనీల ఎక్స్ఛేంజ్ డేటా ప్రకారం, 2026 మార్చి నాటికి దేశీయ సంస్థాగత పెట్టుబడిదారుల (DII) వాటా ఆల్-టైమ్ హై అయిన 20.9% కి చేరుకుంది. ఇది 2020లో 14.9% నుంచి స్థిరంగా పెరుగుతూ వచ్చింది. దీనికి విరుద్ధంగా, ఇదే కంపెనీల్లో FPIల వాటా 19.9% (2020) నుంచి 17.1% కి తగ్గింది. ఈ డేటా ప్రకారం, 2020 మహమ్మారి సమయంలో చూసిన మార్కెట్ స్ట్రక్చర్తో పోలిస్తే, భారత ఈక్విటీలకు దేశీయ సంస్థలే ఇప్పుడు ప్రధాన స్థిరత్వ కారకంగా మారాయని స్పష్టమవుతోంది.
మ్యూచువల్ ఫండ్స్ మరియు SIP ఇంజిన్
క్యాష్ మార్కెట్ యొక్క ఈ స్థిరత్వానికి ప్రధాన కారణం దేశీయ మ్యూచువల్ ఫండ్స్ నుండి భారీగా పెట్టుబడులు రావడం. 2026 మొదటి త్రైమాసికంలోనే, మ్యూచువల్ ఫండ్స్ ₹1.5 లక్షల కోట్ల నికర పెట్టుబడులు పెట్టాయి. ఇది అదే కాలంలో విదేశీ పెట్టుబడిదారులు వెనక్కి తీసుకున్న ₹1.3 లక్షల కోట్ల మొత్తాన్ని నేరుగా ఎదుర్కొంది. మే 2026 నాటికి, ఈ సంవత్సరానికి మొత్తం మ్యూచువల్ ఫండ్ ఇన్ఫ్లోలు ₹2.44 లక్షల కోట్లకు చేరుకున్నాయి. ఈ స్థిరమైన కొనుగోలు శక్తికి ప్రధాన కారణం, సిస్టమాటిక్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ ప్లాన్స్ (SIPs) ద్వారా రిటైల్ ఇన్వెస్టర్లు చేస్తున్న నిరంతర పెట్టుబడులే. ఇవి గ్లోబల్ మార్కెట్ అస్థిరతకు వ్యతిరేకంగా ఒక నమ్మకమైన రక్షణ వలయాన్ని అందించాయి.
డెరివేటివ్స్ మార్కెట్ లో తేడా
క్యాష్ మార్కెట్ బలంగా ఉన్నప్పటికీ, డెరివేటివ్స్ విభాగం భిన్నమైన ధోరణిని చూపింది. డెరివేటివ్స్లో రోజువారీ సగటు టర్నోవర్ 2025 డిసెంబర్లో ₹472 లక్షల కోట్లు ఉండగా, 2026 మే నాటికి ₹462 లక్షల కోట్లకు పడిపోయింది. ఈ కార్యకలాపాల తగ్గుదలకు SEBI ఇటీవల తీసుకున్న నియంత్రణ మార్పులు, అంటే కాంట్రాక్ట్ సైజులను పెంచడం వంటివి, అధిక స్పెక్యులేషన్ను అరికట్టడానికి రూపొందించబడ్డాయి. మార్కెట్ పరిశీలకులు గమనించిన ప్రకారం, ఈ అధిక ఎంట్రీ అవరోధాలు పరిమిత మూలధనం కలిగిన చిన్న రిటైల్ వ్యాపారులను ఎక్కువగా ప్రభావితం చేశాయి. వారు తమ ట్రేడింగ్ వ్యూహాలను సర్దుబాటు చేసుకోవాల్సి వచ్చింది.
పెట్టుబడిదారులు తదుపరి ఏం చూడాలి?
పెట్టుబడిదారులకు, రిటైల్ SIP ప్రవాహాల కొనసాగింపు అనేది ఒక ముఖ్యమైన అంశం. దేశీయ పెట్టుబడిదారులు ఈక్విటీ మార్కెట్లలోకి తమ పొదుపులను నిరంతరం మళ్లించడం కొనసాగించినంత కాలం, విదేశీ సెంటిమెంట్ ప్రతికూలంగా ఉన్నప్పటికీ ధరలకు ఒక ఆధారాన్ని అందిస్తుంది. మార్కెట్ యాజమాన్యంలో ఈ మార్పు మరింత బలపడుతుందో లేదో చూడటానికి DII మరియు FPIల నెలవారీ నికర కొనుగోలు లేదా అమ్మకాల డేటాను కూడా పెట్టుబడిదారులు గమనించాలి. అదనంగా, డెరివేటివ్స్కు సంబంధించిన నియంత్రణ నిబంధనలలోని పరిణామాలు సమీప భవిష్యత్తులో రిటైల్ పాల్గొనేవారికి ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్లను ప్రభావితం చేస్తూనే ఉండవచ్చు.