భారతదేశపు బెంచ్మార్క్ 10-సంవత్సరాల బాండ్ ఈల్డ్ (Yield) జూలై 7న సుమారు 6.69% వద్ద ట్రేడ్ అయింది. ఫుల్లీ యాక్సెసిబుల్ రూట్ (FAR) ద్వారా దాదాపు $4 బిలియన్ల ఫారిన్ ఇన్ఫ్లోస్ (Foreign Inflows) దీనికి మద్దతుగా నిలిచాయి. మెరుగైన వర్షాకాలం అంచనాలు ద్రవ్యోల్బణం (Inflation)పై ఆందోళనలను తగ్గించాయి, స్థిరమైన ఆదాయ మార్కెట్లకు (Fixed-Income Markets) ఊరటనిచ్చాయి. ప్రస్తుతం, పెట్టుబడిదారులు ₹21,350 కోట్ల సమీకరణ కోసం ఎదురుచూస్తున్న స్టేట్ డెట్ ఆక్షన్స్ (State Debt Auctions) పై దృష్టి సారించారు.
ఫారిన్ క్యాపిటల్ ఇన్ఫ్లోస్ ప్రభావం
బాండ్ మార్కెట్ కి ప్రధానంగా ఫుల్లీ యాక్సెసిబుల్ రూట్ (FAR) ద్వారా స్థిరమైన క్యాపిటల్ ఇన్ఫ్లోస్ (Capital Inflows) నుండి మద్దతు లభిస్తోంది. ఈ మార్గం ద్వారా ఫారిన్ ఇన్వెస్టర్లు (Foreign Investors) ఎలాంటి పెట్టుబడి పరిమితులు లేకుండా కొన్ని ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలను కొనుగోలు చేయవచ్చు. జూన్ నెలలోనే సుమారు $3.7 బిలియన్లు ఈ మార్గం ద్వారా ప్రవేశించాయని డేటా చెబుతోంది, మొత్తం ఇన్ఫ్లోస్ $4 బిలియన్ల మైలురాయిని సమీపిస్తున్నాయి. రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) తీసుకున్న వ్యూహాత్మక సర్దుబాట్ల తర్వాత ఈ ఇన్ఫ్లోస్ వస్తున్నాయి, ఇవి భారతదేశ స్థిర-ఆదాయ సెక్యూరిటీలలో (Fixed-Income Securities) ప్రపంచ భాగస్వామ్యాన్ని ప్రోత్సహించి, అస్థిరతకు వ్యతిరేకంగా ఒక బఫర్ గా పనిచేస్తున్నాయి.
మాన్సూన్ రికవరీ మరియు ద్రవ్యోల్బణ అంచనాలు
ఇటీవలి బాండ్ మార్కెట్ స్థిరత్వానికి ముఖ్యమైన కారణం వర్షాకాలం పునరుద్ధరణ. సీజన్ ప్రారంభం నెమ్మదిగా ఉన్నప్పటికీ, సంచిత వర్షపాత లోటు సుదీర్ఘకాల సగటు కంటే 24% మెరుగుపడింది. ఇది జూన్ చివరిలో నమోదైన 43% లోటు నుండి గణనీయమైన మెరుగుదల. బాండ్ ఇన్వెస్టర్లకు (Bond Investors) ఆరోగ్యకరమైన రుతుపవనాలు కీలకం, ఎందుకంటే ఇది ఆహార ద్రవ్యోల్బణాన్ని (Food Inflation) నిర్వహించడానికి సహాయపడుతుంది, ఇది సెంట్రల్ బ్యాంక్ (Central Bank) ట్రాక్ చేసే మొత్తం ద్రవ్యోల్బణ సూచికలో ముఖ్యమైన భాగం. ద్రవ్యోల్బణ అంచనాలు స్థిరంగా ఉన్నప్పుడు, బాండ్ ఈల్డ్స్ తరచుగా పైకి ఒత్తిడిని ఎదుర్కోవు, ఇది ఇప్పటికే ఉన్న బాండ్ హోల్డర్లకు ప్రయోజనం చేకూరుస్తుంది.
స్టేట్ డెట్ ఆక్షన్స్ పై దృష్టి
నేడు మార్కెట్ యొక్క ప్రాథమిక దృష్టి వివిధ రాష్ట్ర ప్రభుత్వాలు షెడ్యూల్ చేసిన రుణ సేకరణపై ఉంది. ఈ రాష్ట్రాలు పోటీ బాండ్ ఆక్షన్స్ (Bond Auctions) ద్వారా కలిపి ₹21,350 కోట్లు సమీకరించాలని చూస్తున్నాయి. ఈ ఆక్షన్స్ ఫలితాలు నిశితంగా పర్యవేక్షించబడతాయి, ఎందుకంటే అవి రాష్ట్ర-జారీ చేసిన రుణాల కోసం బ్యాంకులు మరియు ఆర్థిక సంస్థల మధ్య డిమాండ్ స్థాయిని సూచిస్తాయి. ఈ ఆక్షన్స్ లో అధిక డిమాండ్ స్వల్పకాలిక ఆర్థిక దృక్పథంపై విశ్వాసాన్ని సూచిస్తుంది, అయితే బలహీనమైన డిమాండ్ బాండ్ ధరలపై ఒత్తిడిని కలిగించి, ఈల్డ్స్ పెరగడానికి కారణం కావచ్చు. రాష్ట్రాల రుణ సేకరణ ప్రస్తుత వ్యయాన్ని అర్థం చేసుకోవడానికి ఈ ఆక్షన్స్ లో సెట్ చేసిన కట్-ఆఫ్ ఈల్డ్స్ ను ఇన్వెస్టర్లు ట్రాక్ చేయాలి, ఇది విస్తృత మార్కెట్ సెంటిమెంట్ కు బెంచ్మార్క్గా పనిచేస్తుంది.