భారత ప్రభుత్వ 10-ఏళ్ల బాండ్ ఈల్డ్స్ గత రెండేళ్ల గరిష్ట స్థాయి **7.18%** వద్ద ట్రేడవుతున్నాయి. క్రూడ్ ఆయిల్ ధరలు పెరగడం మరియు అమెరికా ట్రెజరీ ఈల్డ్స్ ప్రభావం వల్ల బాండ్ మార్కెట్ ఒత్తిడిని ఎదుర్కొంటోంది. ప్రభుత్వం బారోయింగ్ ప్లాన్ను **₹16 లక్షల కోట్లకు** తగ్గించినప్పటికీ, RBI లిక్విడిటీని నియంత్రిస్తుండటంతో ఇన్వెస్టర్లు అప్రమత్తంగా ఉన్నారు.
ఎందుకు పెరుగుతున్నాయి ఈల్డ్స్?
ప్రస్తుతం భారత ప్రభుత్వ బాండ్ ఈల్డ్స్ సెప్టెంబర్ 29, 2026 నాటికి 7.18% వద్ద ఉన్నాయి. ఏప్రిల్ 2024 తర్వాత ఈ స్థాయికి రావడం ఇదే మొదటిసారి. ఫిక్స్డ్-ఇన్కమ్ ఇన్వెస్టర్లకు ఇది సవాలుతో కూడుకున్న సమయం.
అంతర్జాతీయ కారణాలు (Global Factors)
ప్రపంచవ్యాప్తంగా పెరిగిన ఇంధన ధరలు మరియు అంతర్జాతీయ వడ్డీ రేట్లు మార్కెట్ను శాసిస్తున్నాయి. బ్రెంట్ క్రూడ్ ఆయిల్ ధర బ్యారెల్కు $107 వద్ద ఉంది. ఇరాన్-అమెరికా మధ్య భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు ఇంధన ధరలకు ఆజ్యం పోస్తున్నాయి. దీనికి తోడు, అమెరికా 10-ఏళ్ల ట్రెజరీ ఈల్డ్ 5.27% (రెండు దశాబ్దాల గరిష్టం) కి చేరడంతో, గ్లోబల్ ఇన్వెస్టర్లు భారతీయ డెట్ మార్కెట్ నుండి కూడా అధిక రిటర్న్స్ ఆశిస్తున్నారు, ఇది బాండ్ ధరలపై ఒత్తిడి పెంచుతోంది.
ప్రభుత్వం, RBI వ్యూహం
ప్రభుత్వం సెకండ్ హాఫ్లో ₹7.86 లక్షల కోట్ల బారోయింగ్ ప్లాన్ ప్రకటించింది. మొత్తం వార్షిక బారోయింగ్ లక్ష్యాన్ని ₹16 లక్షల కోట్లకు తగ్గించడం సానుకూల అంశమైనా, RBI వైఖరి భిన్నంగా ఉంది. సిస్టమిక్ లిక్విడిటీని నియంత్రించడానికి RBI ఈ ఏడాది ₹1 లక్ష కోట్ల విలువైన బాండ్లను విక్రయించింది (Net Bond Sales). బ్యాంకింగ్ వ్యవస్థలో నగదు కొరత ఉండటం వల్ల, చిన్నపాటి డిమాండ్ మార్పులకు కూడా బాండ్ మార్కెట్ తీవ్రంగా స్పందిస్తోంది.
రానున్న రోజుల్లో RBI నిర్ణయాలు మరియు బారోయింగ్ క్యాలెండర్పై ఇన్వెస్టర్లు ప్రత్యేక దృష్టి పెట్టాలి.