ఇండియా-యూఎస్ ట్రేడ్ డీల్: ఎగుమతులకు ఊపు.. కానీ వాల్యుయేషన్స్ పై అప్రమత్తత!

సుంకాల తగ్గింపు.. ఎగుమతులకు కొత్త ఊపు

భారత్, అమెరికా మధ్య కుదిరిన ఈ కొత్త వాణిజ్య ఒప్పందం ఇరు దేశాల మధ్య ఆర్థిక సంబంధాలను మరింత పటిష్టం చేయనుంది. ముఖ్యంగా, అమెరికా భారతీయ వస్తువులపై ఇంతకుముందు విధించిన సుంకాలను 50% దాకా తగ్గించి, ఇప్పుడు కేవలం 18% కి తీసుకురావడం అతిపెద్ద సానుకూలాంశం. దీనివల్ల, బంగ్లాదేశ్, వియత్నాం వంటి ఆసియా దేశాలతో పోలిస్తే భారతీయ ఉత్పత్తుల పోటీతత్వం గణనీయంగా పెరుగుతుంది. ఈ పోటీతత్వం పెరగడం వల్ల టెక్స్‌టైల్స్, అప్పారెల్, రత్నాలు, ఆభరణాలు, యంత్రాలు, రసాయనాలు, ఆటోమొబైల్స్ వంటి రంగాలకు భారీగా మేలు జరిగే అవకాశం ఉంది. గత ఏడాది విధించిన 25% అడ్ వాలొరెమ్ డ్యూటీని కూడా ఈ ఒప్పందం ప్రకారం ఫిబ్రవరి 7, 2026 నుంచి ఉపసంహరించుకోనున్నారు.

అధిక వాల్యుయేషన్స్.. FIIల రాకపై ప్రభావం

ఈ ట్రేడ్ డీల్ భారత మార్కెట్లకు సానుకూల సంకేతాలు ఇస్తున్నా, ఇక్కడ కొన్ని అప్రమత్తతలు కూడా ఉన్నాయి. ప్రస్తుతం భారత ఈక్విటీ మార్కెట్లు ఇప్పటికే ప్రాంతీయ పోటీదారులతో పోలిస్తే కాస్త ప్రీమియంలో ట్రేడ్ అవుతున్నాయి. ఇండియా P/E రేషియో సుమారు 22.21 ఉండగా, MSCI ఎమర్జింగ్ మార్కెట్స్ ఇండెక్స్ సగటు 17.03 గా ఉంది. చైనా, కొరియా, తైవాన్ వంటి దేశాలు 12-18x రేంజ్ లో ట్రేడ్ అవుతున్నాయి. ఈ అధిక వాల్యుయేషన్స్ కారణంగా, విదేశీ సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు (FIIs) వెంటనే భారీగా పెట్టుబడులు పెట్టడానికి కొంత సంకోచించవచ్చని JM Financial వంటి సంస్థలు అంచనా వేస్తున్నాయి. అంటే, FIIల రాక నెమ్మదిగా ఉండొచ్చు. అయితే, ఈ ఒప్పందం వల్ల భారత రూపాయి విలువ కూడా పెరిగే అవకాశాలు ఉన్నాయి. మరోవైపు, IMF అంచనాల ప్రకారం 2026లో ఇండియా జీడీపీ వృద్ధి రేటు 6.4% కి తగ్గుముఖం పట్టనుంది.

అమలు తీరు.. భౌగోళిక రాజకీయాలు

ఈ ఒప్పందం అమలు తీరుపై కూడా కొన్ని సందేహాలున్నాయి. సుంకాల తగ్గింపుతో పాటు, ఇతర అంశాలపై ఇరు దేశాల మధ్య పూర్తి స్పష్టత రావలసి ఉంది. అమెరికా, ఈ ఒప్పందంలో భాగంగా రష్యన్ ఆయిల్ దిగుమతులను నిలిపివేయాలని భారత్‌ను కోరింది. ఇది అమెరికా వ్యూహాత్మక ప్రయోజనాలకు అనుగుణంగా ఉన్నప్పటికీ, భారతదేశ ఇంధన భద్రతపై ప్రభావం చూపే అవకాశం ఉంది. ఒప్పందానికి భారత్ కట్టుబడి ఉండకపోతే, అమెరికా మళ్లీ సుంకాలు విధించే హక్కును కలిగి ఉంది. అంతేకాకుండా, అమెరికా కోరుతున్న విస్తృత వ్యూహాత్మక సహకారం, ఇతర దేశాలతో భారత్ వాణిజ్య స్వేచ్ఛను, విదేశాంగ విధానాన్ని ప్రభావితం చేయవచ్చు.

భవిష్యత్ అంచనాలు

ఈ తాత్కాలిక ఒప్పందం, భవిష్యత్తులో పూర్తి స్థాయి ద్వైపాక్షిక వాణిజ్య ఒప్పందం (BTA)కు బాటలు వేస్తుందని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు. ఇది ఎగుమతి ఆధారిత, తయారీ రంగాల వాల్యుయేషన్స్ ను మరింత పెంచే అవకాశం ఉంది. అయితే, స్థిరమైన ఆర్థిక వృద్ధి, కార్పొరేట్ సంస్థల పనితీరు మెరుగ్గా ఉంటేనే ఇన్వెస్టర్ల నమ్మకాన్ని నిలబెట్టుకోగలవు. ప్రస్తుతానికి, ఈ ఒప్పందం భారత మార్కెట్లకు ఒక సానుకూల ట్రెండ్ ను అందించింది.