Whalesbook
మార్కెట్ ర్యాలీ, కానీ ఆందోళనకరమైన అంశాలు
భౌగోళిక ఉద్రిక్తతలు తగ్గడంతో పాటు, క్రూడ్ ఆయిల్ ధరలు బ్యారెల్ కు $100 దిగువకు చేరడంతో మార్కెట్ లో సానుకూల వాతావరణం నెలకొంది. ఈరోజు (మార్చి 25, 2026) వరుసగా రెండో రోజు కూడా భారతీయ ఈక్విటీలు పురోగతి సాధించాయి. ఈ ర్యాలీతో ఇన్వెస్టర్ల సంపద ₹8.23 లక్షల కోట్లు పెరిగింది.
సూచీలు ఎలా Performance చేశాయి?
సెన్సెక్స్ 1.63% పెరిగి, ఇంట్రాడేలో 75,849.76 వద్ద గరిష్టాన్ని తాకి, చివరికి 75,273.45 వద్ద స్థిరపడింది. నిఫ్టీ 1.72% లాభంతో 23,306.45 వద్ద ముగిసింది. మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ ₹431.02 లక్షల కోట్లకు చేరింది. దిగుమతి ఖర్చులు, ద్రవ్యోల్బణంపై ఆందోళనలు తగ్గడం ఈ ర్యాలీకి ప్రధాన కారణం.
రికార్డు కనిష్టానికి రూపాయి.. పెట్టుబడుల వెనక్కి మళ్లింపు
స్టాక్స్ పరుగులు తీస్తున్నా, భారత రూపాయి మాత్రం అమెరికన్ డాలర్ తో పోలిస్తే సరికొత్త కనిష్ట స్థాయి 93.98 కి పడిపోయింది. ఈ ఆర్థిక సంవత్సరంలో రూపాయి ఇప్పటికే 9.96% క్షీణించింది, ఇది గత 12 సంవత్సరాలలో అతిపెద్ద పతనం. ఆసియాలో అత్యంత బలహీనమైన కరెన్సీగా నిలిచింది.
ఆయిల్ దిగుమతిదారుల నుండి డాలర్లకు అధిక డిమాండ్, విదేశీ పోర్ట్ఫోలియో ఇన్వెస్టర్లు (FPI) ₹1,805.37 కోట్ల నిధులను వెనక్కి తీసుకోవడం దీనికి కారణాలు. ఈరోజు కూడా FPIలు ₹1,805.37 కోట్లను వెనక్కి తీసుకున్నారు. రూపాయి 94 దాటకుండా రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) జోక్యం చేసుకున్నప్పటికీ, పతనం కొనసాగుతోంది.
అస్థిరత (Volatility) ఇంకా ఎక్కువే
మార్కెట్ లో అస్థిరతను సూచించే ఇండియా VIX సూచీ 24.64 వద్ద స్థిరంగా ఉంది. ఇది మార్చి 2026 నాటికి సంవత్సరానికి 157% కంటే ఎక్కువ పెరగడం, ప్రపంచ భౌగోళిక సంఘటనలు, వస్తువుల ధరల వల్ల నెలకొన్న అనిశ్చితిని సూచిస్తుంది. మార్చి 2026 నాటికి VIX 26 పైకి చేరడం, ట్రేడర్లు గణనీయమైన ధరల కదలికలను అంచనా వేస్తున్నారని చూపిస్తుంది. ఇంట్రాడే లాభాలు ఉన్నప్పటికీ, పెట్టుబడిదారుల అప్రమత్తత కొనసాగుతోంది.
ముఖ్యమైన ఆర్థిక సవాళ్లు
మార్కెట్ ర్యాలీ కొన్ని కీలక ఆర్థిక సమస్యలను కప్పిపుచ్చుతోంది. రూపాయి పతనం, FPIల నికర అమ్మకాలు (మార్చి 23, 2026 నాటికి ఈ ఆర్థిక సంవత్సరంలో ₹1 లక్ష కోట్లకు పైగా) విదేశీ పెట్టుబడిదారుల విశ్వాసం తక్కువగా ఉందని సూచిస్తున్నాయి. భౌగోళిక ఉద్రిక్తతలు తగ్గడం తాత్కాలిక ఉపశమనాన్ని ఇచ్చినప్పటికీ, నిరంతర సంఘర్షణలు లేదా $100 పైకి చేరే ఆయిల్ ధరలు భారతదేశ కరెంట్ అకౌంట్ లోటును 30-40 బేసిస్ పాయింట్లు పెంచవచ్చు, ద్రవ్యోల్బణాన్ని 80-100 బేసిస్ పాయింట్లు పెంచి, GDP వృద్ధిని మందగింపజేయవచ్చు.
RBI ఏం చేస్తోంది?
రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) రూపాయిని రక్షించడానికి డాలర్లను అమ్ముతూ, ద్రవ్య విధాన లక్ష్యాలను సమతుల్యం చేసుకోవడానికి ప్రయత్నిస్తోంది. మార్చి నెలలో RBI $15 బిలియన్లకు పైగా అమ్మకాలు చేసిందని నివేదికలు సూచిస్తున్నాయి, ఇది విదేశీ మారక నిల్వలను (Foreign Exchange Reserves) తగ్గిస్తుంది. రూపాయి ధరలు అధికంగా ఉంటే, ముఖ్యంగా RBI జోక్యం తగ్గితే, రూపాయి 94 లేదా 94.25 కి చేరవచ్చని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు.
ఇతర దేశాలతో పోలిస్తే అధిక వాల్యుయేషన్స్
భారతీయ స్టాక్ మార్కెట్ వాల్యుయేషన్స్, నిఫ్టీ P/E నిష్పత్తి సుమారు 20.05 (మార్చి 24, 2026 నాటికి), చైనా, కొరియా, హాంకాంగ్ వంటి మార్కెట్ల కంటే ఎక్కువగా ఉన్నాయి. ఇది భారతీయ ఈక్విటీలను వాల్యూ ప్లే కంటే గ్రోత్ స్టోరీగా నిలుపుతుంది. విదేశీ పెట్టుబడిదారులకు, ఈ అధిక వాల్యుయేషన్, బలహీనమైన రూపాయి, దేశీయ రిస్క్లతో పాటు, భారతదేశాన్ని ప్రాంతీయ మార్కెట్లతో పోలిస్తే తక్కువ ఆకర్షణీయంగా మారుస్తున్నాయి.
భవిష్యత్ అంచనాలు: అస్థిరత కొనసాగవచ్చు
విశ్లేషకులు మార్కెట్ లో అస్థిరత కొనసాగవచ్చని భావిస్తున్నారు. దేశీయ డిమాండ్, ప్రభుత్వ వ్యయం కొంత మద్దతునిచ్చినా, FPIల నిరంతర అమ్మకాలు, అధిక ముడి చమురు ధరల ప్రభావం సెంటిమెంట్ను దెబ్బతీసే అవకాశం ఉంది. రూపాయి కదలికలు ముడి చమురు ధరలు, భౌగోళిక సంఘటనలతో ముడిపడి ఉంటాయి. ప్రస్తుత ఒత్తిళ్లు కొనసాగితే మరింత క్షీణించే అవకాశం ఉంది. మార్చి 2026లో ఇండియా-US వాణిజ్య ఒప్పందంపై అంచనా, కరెన్సీ స్థిరత్వం, పెట్టుబడి ప్రవాహాలకు కీలక అంశం.