భారత్ స్టాక్స్ లో భారీ పతనం: క్రూడ్ ఆయిల్ ధరల మంట.. ద్రవ్యోల్బణం భయాలు

ముడి చమురు ధరల మంట.. మార్కెట్లపై ప్రభావం

సోమవారం ట్రేడింగ్ మొదలైనప్పటి నుంచి భారత స్టాక్ మార్కెట్లు తీవ్రమైన ఒత్తిడిని ఎదుర్కొన్నాయి. Nifty 50 సూచీ దాదాపు 0.85% పడిపోయి 23,970.10 పాయింట్ల వద్ద ట్రేడ్ అవుతుండగా, BSE Sensex 0.89% క్షీణించి 76,638.09 వద్దకు చేరింది. అమెరికా-ఇరాన్ మధ్య భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు పెరిగి, ఇరాన్ శాంతి ప్రతిపాదనను అమెరికా తిరస్కరించడంతో ముడి చమురు ధరలు సుమారు 4.33% పెరిగి బ్యారెల్ $105.6 వద్దకు చేరుకోవడం ఈ పతనానికి ప్రధాన కారణమైంది. ఈ పరిణామం అంతర్జాతీయంగా ఇంధన సరఫరాకు ఆటంకాలు ఏర్పడతాయనే భయాలను పెంచింది. దేశీయంగా, BPCL, HPCL, ఇండియన్ ఆయిల్ వంటి ఆయిల్ మార్కెటింగ్ కంపెనీల షేర్లు సుమారు 1% పడిపోయాయి. భారత రూపాయి కూడా డాలర్‌తో పోలిస్తే 36 పైసలు బలహీనపడి సుమారు 94.96 వద్ద ట్రేడ్ అయింది.

ఆర్థిక వ్యవస్థపై పెను ప్రభావం

భారత్ తన ముడి చమురు అవసరాల్లో దాదాపు 80% దిగుమతులపైనే ఆధారపడుతుంది. ప్రస్తుత పరిస్థితులు కొనసాగితే, ఈ ఆర్థిక సంవత్సరంలో ద్రవ్యోల్బణం రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) నిర్దేశించిన 6.0% పరిమితిని దాటి సుమారు **6.9%**కి చేరుకోవచ్చని విశ్లేషకులు అంచనా వేస్తున్నారు. ఇది RBIకి సవాలుగా మారింది. వడ్డీ రేట్లను పెంచి ద్రవ్యోల్బణాన్ని అదుపుచేస్తే, ఇప్పటికే అధిక ఇంధన ధరలతో సతమతమవుతున్న ఆర్థిక వృద్ధి మందగించే ప్రమాదం ఉంది. దేశ కరెంట్ అకౌంట్ డెఫిసిట్ (CAD) కూడా పెరుగుతుందని, బ్రెంట్ క్రూడ్ ధర బ్యారెల్ $95 వద్ద కొనసాగితే ఇది GDPలో 2.1% (FY27లో $88 బిలియన్లు)కి చేరవచ్చని అంచనాలున్నాయి. పెరిగిన దిగుమతి ఖర్చులు, విస్తృతమైన డెఫిసిట్ రూపాయిపై మరింత ఒత్తిడిని పెంచుతాయి.

దెబ్బతిన్న రంగాలు, ప్రధాని సూచనలు

మార్కెట్ పతనం చాలా రంగాలను ప్రభావితం చేసింది. దాదాపు అన్ని 16 మేజర్ సూచీలు కిందకు పడిపోయాయి. స్మాల్-క్యాప్, మిడ్-క్యాప్ స్టాక్స్ కూడా సుమారు 0.5% చొప్పున తగ్గాయి. ట్రావెల్ కంపెనీలకు చెందిన InterGlobe Aviation షేర్లు 3.2% పడిపోయాయి. జ్యువెలరీ స్టాక్స్ లో Titan, Senco Gold, Kalyan Jewellers వంటివి 3% నుంచి 4.5% వరకు నష్టపోయాయి. అధిక గ్లోబల్ ఇంధన ధరలు, మధ్య ప్రాచ్య సంఘర్షణల నేపథ్యంలో ఇంధన వినియోగాన్ని తగ్గించాలని, విదేశీ ప్రయాణాలను పరిమితం చేయాలని, తక్కువ బంగారం కొనుగోలు చేయాలని ప్రధాని నరేంద్ర మోడీ ఇచ్చిన సూచనలు వినియోగదారుల వ్యయంపై ఒత్తిడిని పెంచాయి. ప్రభుత్వ రంగ ఆయిల్ మార్కెటింగ్ కంపెనీలు (OMCs) - IOC, BPCL, HPCL - ముడిసరుకు ధరలు పెరిగినా ఇంధన ధరలను స్థిరంగా ఉంచడం వల్ల, మార్చి మధ్యకాలం నుంచి సుమారు ₹30,000 కోట్లు నష్టపోయాయని అంచనా.

గ్లోబల్ ఆయిల్ షాక్స్‌లో భారత్ దుర్బలత్వం

ఇతర అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్ల మాదిరిగానే, ముఖ్యంగా నికర దిగుమతిదారులైన దేశాలు ఆయిల్ సరఫరా షాక్‌లకు ఎక్కువగా ప్రభావితమవుతాయి. చారిత్రాత్మకంగా, భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు, ఆయిల్ ధరల పెరుగుదల కాలాల్లో భారత మార్కెట్లలో దిద్దుబాట్లు చోటుచేసుకున్నాయి. కొన్నిసార్లు సంఘర్షణలకు కొన్ని వారాల ముందు Nifty 50 3% నుంచి 6% వరకు పడిపోయింది. భారత స్టాక్ మార్కెట్ దీర్ఘకాలికంగా స్థిరత్వాన్ని చూపినప్పటికీ, ప్రస్తుత పరిస్థితులు - దీర్ఘకాలిక సరఫరా గొలుసు సమస్యలు, విస్తృత భౌగోళిక సంఘర్షణ - మరింత క్లిష్టంగా ఉన్నాయి. 2013 నాటి 'Fragile Five' కాలంతో కొన్ని పోలికలు కనిపిస్తున్నాయి, అప్పుడు అధిక కరెంట్ అకౌంట్ డెఫిసిట్లు, కరెన్సీ పతనం ఆర్థిక అస్థిరతకు దారితీసింది. అయితే, భారతదేశ ప్రస్తుత ఆర్థిక పరిస్థితులు అప్పటికంటే మెరుగ్గా ఉన్నాయి.

లోతైన ఆర్థిక నష్టాలు

తక్షణ మార్కెట్ పతనం కంటే లోతైన నిర్మాణపరమైన నష్టాలు దాగి ఉండవచ్చు. నిరంతరాయంగా అధికంగా ఉండే చమురు ధరలు ద్రవ్యోల్బణాన్ని RBI లక్ష్యం కంటే ఎక్కువగా ఉంచితే, ద్రవ్య విధానంలో ఎక్కువ కాలం పాటు జాగ్రత్త వహించాల్సి వస్తుంది. ఇది ఇప్పటికే Asian Development Bank (ADB) వంటి సంస్థలు FY27కి తగ్గించిన వృద్ధి అంచనాలను మరింత దెబ్బతీస్తుంది. విస్తృతమైన వాణిజ్య లోటు, బలహీనపడుతున్న రూపాయి కలిసి పెట్టుబడుల తరలింపు (capital outflows) ప్రమాదాన్ని పెంచుతాయి, ఇది 'Fragile Five' కాలం నాటి పరిస్థితిని గుర్తుచేస్తుంది. ధరలను సర్దుబాటు చేయడానికి బదులుగా ప్రభుత్వ సలహాలను ఉపయోగించడం, ఆర్థిక చర్యలపై పరిమితులను సూచిస్తుంది. ఇంధన కంపెనీలకు నష్టాలు, వాటి లాభాలను ప్రభావితం చేస్తాయి. పెరుగుతున్న దేశీయ వినియోగంతో పాటు, ప్రపంచ చమురు డిమాండ్ మధ్య వ్యత్యాసం వాణిజ్య లోటుపై మరింత ఒత్తిడిని పెంచుతుంది. బాహ్య వస్తువుల ధరల వల్ల వచ్చే ద్రవ్యోల్బణాన్ని RBI ప్రస్తుత ద్రవ్య విధానం సమర్థవంతంగా అదుపు చేయగలదా అనేది కీలక ప్రశ్న.

భవిష్యత్ అంచనాలు

మధ్య ప్రాచ్య సంక్షోభం కారణంగా చమురు ధరలు రాబోయే కాలంలో అధికంగానే కొనసాగుతాయని విశ్లేషకులు అంచనా వేస్తున్నారు. ADB 2026 సంవత్సరానికి సగటున బ్యారెల్ $96 గా, 2027 నాటికి $80 గా అంచనా వేసింది. ఈ నిరంతర ఇంధన ధరల షాక్ భారతదేశ ఆర్థిక వృద్ధి, ద్రవ్యోల్బణం, కరెన్సీపై ఒత్తిడిని కొనసాగిస్తుంది. RBI వృద్ధికి మద్దతు ఇస్తూనే ద్రవ్యోల్బణ ఆందోళనలను సమతుల్యం చేసుకుంటూ ప్రస్తుత తటస్థ వైఖరిని కొనసాగించే అవకాశం ఉంది. అయితే, ఈ మార్గం చాలా జాగ్రత్తగా ఉండాలి. చమురు ధరల అంచనాలలో గణనీయమైన మార్పులు లేదా సుదీర్ఘమైన సంఘర్షణ జరిగితే, మరింత దూకుడుగా స్పందించాల్సి రావచ్చు, ఇది కార్పొరేట్ ఆదాయాలు, అన్ని రంగాల్లో పెట్టుబడిదారుల సెంటిమెంట్‌ను ప్రభావితం చేస్తుంది.