భారత స్టాక్స్ భారీ పతనం: ఆయిల్ ధరల జంప్, బంగారంపై PM సూచనతో మార్కెట్లలో కలకలం!

భౌగోళిక రాజకీయ ధరల షాక్

భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు మార్కెట్లకు పెద్ద షాక్ ఇచ్చాయి. అమెరికా, ఇరాన్ మధ్య శాంతి చర్చలు విఫలం కావడంతో క్రూడ్ ఆయిల్ ధరలు భారీగా పెరిగాయి. బ్రెంట్ క్రూడ్ ధర $105.47 డాలర్లకు, WTI క్రూడ్ ధర $98.12 డాలర్లకు ఎగబాకాయి. భారతదేశం తన అవసరాల్లో 85% పైగా ముడి చమురును దిగుమతి చేసుకుంటుంది. ఇలా చమురు ధరలు పెరిగితే, దేశ దిగుమతి బిల్లు గణనీయంగా పెరుగుతుంది. దీనివల్ల కరెంట్ అకౌంట్ డెఫిసిట్ (CAD) GDPలో 0.4% నుండి 0.5% వరకు పెరిగే అవకాశం ఉంది. గతంలోనూ ఇలాంటి చమురు ధరల పెరుగుదల ద్రవ్యోల్బణాన్ని, కరెంట్ అకౌంట్ డెఫిసిట్ ను, ఆర్థిక అస్థిరతను సృష్టించాయి. ఈ పరిణామాల నేపథ్యంలో, దేశ విదేశీ మారక నిల్వలు (Forex Reserves) ఇటీవలే $7.79 బిలియన్ మేర తగ్గాయి.

దేశీయ డిమాండ్ పై దృష్టి

దేశీయంగా, ప్రధాని నరేంద్ర మోదీ బంగారం, పెట్రోల్, డీజిల్, విదేశీ ప్రయాణాల వంటి వాటి వాడకాన్ని స్వచ్ఛందంగా తగ్గించుకోవాలని ప్రజలకు పిలుపునిచ్చారు. ముఖ్యంగా, బంగారం ఆభరణాల కొనుగోళ్లను ఒక సంవత్సరం పాటు వాయిదా వేయాలని, విదేశీ ప్రయాణాలను తగ్గించుకోవాలని ఆయన సూచించారు. దీని వెనుక దేశ డాలర్ అవుట్‌ఫ్లోను అరికట్టడం, విదేశీ మారక నిల్వలను కాపాడుకోవడం వంటి లక్ష్యాలున్నాయని మార్కెట్ వర్గాలు భావిస్తున్నాయి. దేశ ఫారెక్స్ రిజర్వులు, రూపాయి స్థిరత్వంపై పెరుగుతున్న ఒత్తిడిని ఈ పిలుపు స్పష్టం చేస్తోందని విశ్లేషకులు అభిప్రాయపడుతున్నారు. ప్రస్తుత కరెంట్ అకౌంట్ డెఫిసిట్ ను తగ్గించేందుకు ప్రభుత్వం ఈ చర్యలు చేపడుతోందని తెలుస్తోంది.

స్థూల ఆర్థిక ఒత్తిళ్లు

ఈ రెండు పరిణామాలు (అధిక కమోడిటీ ధరలు, స్వచ్ఛంద పొదుపు పిలుపు) భారత ఆర్థిక వ్యవస్థలోని బలహీనతలను ఎత్తిచూపుతున్నాయి. ప్రపంచంలోనే మూడవ అతిపెద్ద చమురు దిగుమతిదారుగా, భారతదేశం అంతర్జాతీయ ధరల ఒడిదుడుకులకు ఎక్కువగా ప్రభావితమవుతుంది. బ్యాంక్ ఆఫ్ అమెరికా అంచనాల ప్రకారం, క్రూడ్ ఆయిల్ ధరలు 72% పెరిగి, రూపాయి విలువ 5.1% పడిపోతే, FY27 నాటికి కరెంట్ అకౌంట్ డెఫిసిట్ $88 బిలియన్లకు (GDPలో 2.1%) చేరవచ్చు. బలహీనపడుతున్న రూపాయి దిగుమతులను మరింత ఖరీదైనవిగా మార్చి, CADను, ద్రవ్యోల్బణాన్ని పెంచుతుంది. ప్రస్తుతం దేశ విదేశీ మారక నిల్వలు $690.69 బిలియన్లుగా ఉన్నప్పటికీ, ఇటీవలి వారపు తగ్గుదల, రూపాయిని నిలబెట్టడానికి వీటిని వాడే అవకాశం వంటివి బాహ్య సమతుల్యతపై ఆందోళనలు పెంచుతున్నాయి. విశ్లేషకులు రూపాయి రాబోయే రోజుల్లో 94.75-95.75 రేంజ్ లో ట్రేడ్ అవుతుందని, చమురు ధరలు అలాగే ఉంటే 96 లేదా అంతకంటే ఎక్కువకు చేరే ప్రమాదం ఉందని అంచనా వేస్తున్నారు.

రంగాల వారీగా ప్రభావం

మార్కెట్లలోని ఈ పతనం ప్రభావం వివిధ రంగాలపై పడింది. Nifty కన్స్యూమర్ డ్యూరబుల్స్ ఇండెక్స్ 3.73% పడిపోయింది. ప్రధాని విదేశీ ప్రయాణాలపై చేసిన వ్యాఖ్యల నేపథ్యంలో, ఇండిగో వంటి విమానయాన షేర్లు 4.73% నష్టపోయాయి. టైటాన్ కంపెనీ లిమిటెడ్ (Titan Company Ltd.) Q4 లో 35% లాభం (₹1,179 కోట్ల)తో పాటు, ఆదాయం 46% (₹20,300 కోట్ల) పెరిగినప్పటికీ, స్థూల ఆర్థిక ఆందోళనల (macro concerns) కారణంగా షేర్ ధర 6.85% పడిపోయింది. బజాజ్ ఫైనాన్స్, బజాజ్ ఫిన్‌సర్వ్, HDFC బ్యాంక్, స్టేట్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (SBI), జియో ఫైనాన్షియల్ సర్వీసెస్, భారతీ ఎయిర్‌టెల్, రిలయన్స్ ఇండస్ట్రీస్ వంటి ప్రధాన స్టాక్స్ కూడా నష్టాల్లో పయనించాయి. అయితే, ఫార్మా, హెల్త్‌కేర్, FMCG రంగాల షేర్లు స్వల్పంగా లాభపడ్డాయి. మరోవైపు, టాటా కన్స్యూమర్ ప్రొడక్ట్స్ (Tata Consumer Products) బలమైన త్రైమాసిక ఫలితాలతో 8.05% ఎగిసింది.

బేర్ కేస్

మొత్తంగా, భౌగోళిక రాజకీయ అనిశ్చితి, దేశీయ ఆర్థిక ఒత్తిళ్లు మార్కెట్లపై ప్రతికూల ప్రభావాన్ని చూపుతున్నాయి. క్రూడ్ ఆయిల్ ధరలు అధికంగా కొనసాగితే ద్రవ్యోల్బణం పెరిగే ప్రమాదం ఉంది, కరెంట్ అకౌంట్ డెఫిసిట్ పెరుగుతుంది, రూపాయిపై ఒత్తిడి పెరుగుతుంది. ఇది ఆర్థిక వృద్ధి అవకాశాలను దెబ్బతీస్తుంది. ఆర్థికవేత్తల అంచనాల ప్రకారం, ప్రతి $10 బ్యారెల్ చమురు ధర పెరుగుదలకు CAD 36 బేసిస్ పాయింట్లు పెరిగి, ద్రవ్యోల్బణం 35-40 బేసిస్ పాయింట్లు పెరుగుతుంది. ఒకవేళ చమురు ధరలు $130కి చేరితే, GDP వృద్ధి **6%**కి పడిపోవచ్చని హెచ్చరిస్తున్నారు. వినియోగదారుల ఖర్చు లేదా దిగుమతులపై ఎక్కువగా ఆధారపడే కంపెనీల మార్జిన్లు తగ్గుతాయి. ప్రభుత్వ పొదుపు పిలుపులు దేశీయ డిమాండ్‌ను తగ్గించవచ్చు, ఇది కార్పొరేట్ ఆదాయాలపై ప్రభావం చూపుతుంది. కొంతమంది విశ్లేషకులు అంచనా వేస్తున్నట్లుగా, సంవత్సరం చివరి నాటికి రూపాయి 95-97 స్థాయికి పడిపోతే, ఇది మరో రిస్క్. ఈ సంవత్సరం ఇప్పటివరకు రూపాయి 5% క్షీణించడం ఈ బలహీనతను సూచిస్తుంది.

భవిష్యత్ అంచనాలు

రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) కరెన్సీ అస్థిరతకు ఎలా స్పందిస్తుంది, పెరుగుతున్న కమోడిటీ ధరల మధ్య ప్రభుత్వ ఆర్థిక చర్యలు ఎలా ఉంటాయో పరిశీలకులు నిశితంగా గమనిస్తున్నారు. RBI వద్ద తగినంత విదేశీ మారక నిల్వలు ఉన్నప్పటికీ, ఇటీవలి వారపు తగ్గుదల, $21 బిలియన్ల ఈక్విటీ అవుట్‌ఫ్లోలు కరెన్సీ స్థిరత్వానికి సవాళ్లు విసురుతున్నాయి. క్రూడ్ ఆయిల్ ధరలు అధికంగానే కొనసాగితే, 2026 చివరి నాటికి రూపాయి 95-97 మధ్య ట్రేడ్ అవ్వచ్చని అంచనాలున్నాయి. కరెంట్ అకౌంట్, ఫిస్కల్ డెఫిసిట్లను నిర్వహించడం, ద్రవ్యోల్బణాన్ని అదుపులో ఉంచుతూనే వృద్ధిని సమతుల్యం చేయడం వంటి అంశాలపైనే భవిష్యత్ ఆర్థిక దృక్పథం ఆధారపడి ఉంటుంది. ADB అంచనాల ప్రకారం, అధిక చమురు ధరల ప్రభావం ద్రవ్యోల్బణం, GDP వృద్ధి అంచనాలపై ఉంటుంది.