భారత్ స్టాక్స్: యుద్ధ భయాలు ఉన్నా.. ఇన్వెస్టర్లకు మంచి విలువ! ఫండ్ మేనేజర్ మాటల్లో...

ప్రపంచ మార్కెట్లలో ప్రకంపనలు

2026 మొదటి త్రైమాసికంలో, ప్రపంచ ఆస్తి ధరలు (Asset Prices) తీవ్ర ఒడిదుడుకులకు లోనయ్యాయి. వాణిజ్య వివాదాలు, ఆర్టిఫిషియల్ ఇంటెలిజెన్స్ (AI) ప్రభావం, ఇప్పుడిప్పుడే స్ట్రెయిట్ ఆఫ్ హోర్ముజ్ (Strait of Hormuz) చుట్టూ పెరుగుతున్న యుద్ధ రిస్కులు - ఇవన్నీ మార్కెట్లను ప్రభావితం చేశాయి. గోల్డ్, సిల్వర్, బిట్‌కాయిన్ ధరలు గణనీయంగా పడిపోగా, డౌ (Dow), నిఫ్టీ (Nifty) వంటి ఈక్విటీ మార్కెట్లు కూడా తమ గరిష్ట స్థాయిల నుంచి కిందకు జారుకున్నాయి.

చమురు ధరల షాక్‌ల నుంచి ఇండియాకు ఎంత రక్షణ?

3P ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ మేనేజర్స్ ఫౌండర్ & CIO ప్రశాంత్ జైన్ (Prashant Jain) ప్రకారం, ప్రస్తుతం జరుగుతున్న అమెరికా/ఇజ్రాయెల్-ఇరాన్ సంఘర్షణ ప్రభావం ఇండియాపై చాలా స్వల్పంగా, కొద్దికాలం మాత్రమే ఉంటుందట. దీనికి ప్రధాన కారణం, ఇండియా చమురు దిగుమతులపై (Oil Imports) ఆధారపడటం గణనీయంగా తగ్గడమే. 2013 ఆర్థిక సంవత్సరంలో జీడీపీలో (GDP) **5%**కు పైగా ఉన్న చమురు దిగుమతులు, ఇప్పుడు కేవలం **3%**కి చేరాయని ఆయన తెలిపారు. దీనికితోడు, సర్వీసెస్ ఎగుమతుల్లో (Services Exports) వస్తున్న బలమైన వృద్ధి వల్ల, ఇండియా కరెంట్ అకౌంట్ డెఫిసిట్ (Current Account Deficit) సుమారు **1%**కి తగ్గింది. గతంలో, 2000-2008 మధ్య కాలంలో చమురు ధరలు $25 నుంచి $140కు పెరిగినప్పటికీ, ఇండియా ఆర్థిక వ్యవస్థ వార్షికంగా 7% చొప్పున వృద్ధి చెందుతూనే వచ్చిందని జైన్ గుర్తుచేశారు.

సెక్టార్‌లపై ప్రభావం, స్టాక్ మార్కెట్ విలువ

ఆయిల్ మార్కెటింగ్ కంపెనీలు, ఆటో, ఎయిర్‌లైన్స్, రియల్ ఎస్టేట్, సిమెంట్ వంటి రంగాలపై ప్రత్యక్ష ప్రభావం పడే అవకాశం ఉంది. అయితే, ఐటీ (IT), ఫార్మా, ఎఫ్‌ఎం‌సి‌జి (FMCG) రంగాలపై ప్రభావం స్వల్పంగా ఉంటుందని జైన్ అంచనా వేస్తున్నారు. ఎరువులు (Fertilizers), ప్యాకేజింగ్ (Packaging), కొన్ని రసాయన తయారీ (Chemicals) కంపెనీలు, అధిక ముడిసరుకు ఖర్చులను వినియోగదారులకు బదిలీ చేయలేకపోతే ఒత్తిడికి లోనయ్యే అవకాశం ఉంది. బ్యాంకింగ్ స్టాక్స్, రుణ నాణ్యత (Loan Quality) బాగుంటే, వడ్డీ రేట్లు మరింత పెరిగితే లాభపడవచ్చు. ఈ ఒత్తిళ్లు ఉన్నప్పటికీ, నిఫ్టీ ఇటీవల పడిపోవడం, గత 18 నెలలుగా మార్కెట్ ఒకే రేంజ్‌లో కదలడం (Sideways Movement) వల్ల, స్టాక్ వాల్యుయేషన్లు (Stock Valuations) మరింత ఆకర్షణీయంగా మారాయి. దీనివల్ల ధరలు మరింత పడిపోయే రిస్క్ పరిమితంగా ఉందని సూచిస్తోంది. అత్యంత ప్రతికూల పరిస్థితుల్లో (Extreme Cases), పెద్ద కంపెనీల షేర్లు 20% వరకు పడిపోవచ్చని, చిన్న కంపెనీల షేర్లు ఇంకా ఎక్కువగా పడిపోవచ్చని, అయితే ఎర్నింగ్స్ యీల్డ్స్ (Earnings Yields) సుమారు 14x ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ (P/E) రేషియో వద్ద స్థిరంగా ఉంటాయని జైన్ అంచనా వేస్తున్నారు.

దీర్ఘకాలిక అంచనా: ఇండియా మార్కెట్లలో మంచి రాబడులు

ప్రస్తుత మార్కెట్ ఒడిదుడుకులను పక్కనపెడితే, మధ్యకాలికంగా (Medium Term) భారత మార్కెట్లకు అవుట్‌లుక్ సానుకూలంగానే ఉంది. రాబోయే మూడేళ్లలో ప్రస్తుత ధరల నుంచే భారత స్టాక్స్ వార్షికంగా సుమారు 15% రాబడులను అందిస్తాయని జైన్ అంచనా వేస్తున్నారు. దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడిదారులకు (Long-term Investors), వారి రిస్క్ సామర్థ్యానికి అనుగుణంగా ఉంటే, షేర్ హోల్డింగ్స్‌ను పెంచుకోవడానికి ఇది మంచి అవకాశమని ఆయన సూచిస్తున్నారు. ఈ ఆశాజనకమైన, అయితే జాగ్రత్తతో కూడిన అభిప్రాయాన్ని, మార్చిలో విదేశీ పెట్టుబడిదారులు (Foreign Investors) భారీగా అమ్మకాలు జరపడం కూడా బలపరుస్తోంది. ఈ రికార్డ్ అమ్మకాలు, ఇంకా అమ్మకాలు కొనసాగుతాయని సూచించడం కంటే, చాలా మంది పెట్టుబడిదారులు తాము అమ్మాలనుకున్నది ఇప్పటికే అమ్మేశారని తెలియజేస్తుందని భావిస్తున్నారు.