భారత్ స్టాక్స్ పై FIIల అమ్మకాల హోరు: AI రేసులో వెనుకబాటు.. అయినా వాల్యుయేషన్స్ తో ఆశలు!

FIIల అమ్మకాల జోరు కొనసాగుతోంది

విదేశీ సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు (FIIs) భారత ఈక్విటీ మార్కెట్లలో తమ అమ్మకాల జోరును కొనసాగిస్తున్నారు. ఇది వరుసగా పదవ నెల కావడంతో, ఈ ఏడాది ఇప్పటివరకు (year-to-date) వారి మొత్తం పెట్టుబడుల ఉపసంహరణ ₹1.92 లక్షల కోట్లను దాటింది. ఇది గత ఏడాది (2025) మొత్తం అమ్మకాలను మించిపోయింది. ఈ నిరంతర అమ్మకాల ఒత్తిడి, విదేశీ పెట్టుబడులు ఎప్పుడు తిరిగి వస్తాయనే ఆందోళనలను దేశీయ పెట్టుబడిదారులలో రేకెత్తిస్తోంది.

AI రంగంలో భారతదేశం వెనుకబాటు

ప్రపంచవ్యాప్తంగా ఆర్టిఫిషియల్ ఇంటెలిజెన్స్ (AI) రంగంలో దూసుకుపోతున్న దేశాలు భారీ పెట్టుబడులను ఆకర్షిస్తున్నాయి. దక్షిణ కొరియా, తైవాన్ వంటి దేశాల్లో Samsung Electronics (మార్కెట్ క్యాప్ $1 ట్రిలియన్ పైన), SK Hynix (సుమారు ₩1.45 మిలియన్ వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది), మరియు TSMC (ధర దాదాపు $400.38) వంటి సెమీకండక్టర్ దిగ్గజాల్లో పెట్టుబడులు వెల్లువెత్తుతున్నాయి. ఈ కంపెనీలను AI విప్లవం ద్వారా లబ్ధి పొందేవిగా చూస్తున్నారు. దీనికి విరుద్ధంగా, భారతదేశం AI రంగంలో ప్రత్యక్షంగా బలమైన స్థానం కలిగి లేదని, AI సరఫరా గొలుసులో ప్రముఖ లిస్టెడ్ కంపెనీలు లేవని చాలా మంది విదేశీ పెట్టుబడిదారులు భావిస్తున్నారు. ఈ కారణంతో, భారతదేశం కొన్ని పోర్ట్‌ఫోలియోల నుండి వైదొలగింది.

ఆర్థిక సవాళ్లు కూడా భారంగా మారాయి

AI అంశంతో పాటు, భారతదేశం అనేక ఆర్థిక సవాళ్లను ఎదుర్కొంటోంది. భారత రూపాయి అమెరికన్ డాలర్‌తో పోలిస్తే గణనీయంగా బలహీనపడింది. 2026లో వివిధ సమయాల్లో ఇది ₹84.27 నుండి ₹95.36 మధ్య ట్రేడ్ అయింది. పశ్చిమ ఆసియాలోని భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతల కారణంగా ముడి చమురు ధరలు $100 బ్యారెల్‌ను దాటడం ఈ కరెన్సీ బలహీనతను మరింత తీవ్రతరం చేసింది. 2022 తర్వాత ఇలాంటి స్థాయిలను ముడి చమురు ధరలు చేరడం ఇదే తొలిసారి. ఈ పరిణామాలు భారతదేశ ఇంధన దిగుమతి ఖర్చులను, వాణిజ్య సమతుల్యాన్ని ప్రభావితం చేస్తున్నాయి. 2026 ఆర్థిక సంవత్సరంలోని మొదటి త్రైమాసికంలో (Q1 FY26) కరెంట్ అకౌంట్ లోటు $2.4 బిలియన్లకు తగ్గినప్పటికీ, భవిష్యత్ వాణిజ్యంపై బాహ్య ప్రభావాల గురించిన ఆందోళనలున్నాయి. మార్చి 2026లో ద్రవ్యోల్బణం (Inflation) వార్షిక ప్రాతిపదికన స్వల్పంగా **3.40%**కి పెరిగింది, అయినప్పటికీ ఇది సెంట్రల్ బ్యాంక్ నిర్దేశించిన పరిధిలోనే ఉంది.

వాల్యుయేషన్స్ అందిస్తున్న మిశ్రమ సంకేతాలు

నిరంతర పెట్టుబడుల ఉపసంహరణలు, స్థూల ఆర్థిక ఒత్తిళ్లు ఉన్నప్పటికీ, ప్రస్తుత మార్కెట్ వాల్యుయేషన్స్ మిశ్రమ చిత్రాన్ని అందిస్తున్నాయి. నిఫ్టీ 50 యొక్క ట్రైలింగ్ P/E నిష్పత్తి సుమారు 20.94 వద్ద ఉంది, ఇది దీర్ఘకాలిక సగటుకు దగ్గరగా ఉంది. ఇతర అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్ (EM) సహచరులతో పోలిస్తే భారతదేశం యొక్క వాల్యుయేషన్ ప్రీమియం సుమారు 65%కి తగ్గింది. DSP MF విశ్లేషకులు ప్రస్తుత మార్కెట్ స్థాయిలు, ముఖ్యంగా లార్జ్-క్యాప్ స్టాక్స్‌లో, మరింత సహేతుకమైన వాల్యుయేషన్లను అందిస్తున్నాయని, రూపాయి బలహీనత ఈ ఆకర్షణను మరింత పెంచుతుందని పేర్కొన్నారు. Nomura, JPMorgan వంటి గ్లోబల్ బ్రోకరేజీలు భారతదేశం యొక్క వాల్యుయేషన్ ప్రీమియం, పరిమిత AI ఎక్స్పోజర్‌ను ఎత్తిచూపుతూ కొన్ని డౌన్‌గ్రేడ్‌లు చేసినప్పటికీ, దేశీయ సంస్థాగత పెట్టుబడిదారుల (DIIs) నుండి వచ్చిన బలమైన ఇన్‌ఫ్లోలు (₹3 లక్షల కోట్లకు పైగా సంవత్సరం-to-date) కీలక మద్దతును అందించాయి. ఇది ఒక విభజనను సూచిస్తుంది, దేశీయ పెట్టుబడిదారులు విదేశీ అమ్మకాలను గ్రహిస్తున్నారు.

విదేశీ పెట్టుబడుల భవిష్యత్ అంచనాలు

ముందుకు చూస్తే, గ్లోబల్ క్యాపిటల్ ఫ్లోస్, దేశీయ ఆర్థిక మెరుగుదలల కలయికపై విదేశీ సంస్థాగత పెట్టుబడిదారుల (FIIs) ఆసక్తి ఆధారపడి ఉంటుందని విశ్లేషకులు అంచనా వేస్తున్నారు. J.P. Morgan వ్యూహకర్తల ప్రకారం, ఆర్థిక సూచికల మెరుగుదల, బలమైన ఆదాయాలు 2026 ద్వితీయార్థం నుండి మార్కెట్ ర్యాలీకి దారితీయవచ్చని, నిఫ్టీని కొత్త ఆల్-టైమ్ గరిష్ట స్థాయిలకు నెట్టవచ్చని సూచిస్తున్నారు. Goldman Sachs 2026 కోసం బుల్లిష్ అంచనాను కలిగి ఉంది, దేశీయ కొనుగోళ్లు, అభివృద్ధి చెందుతున్న సాంకేతికతలతో భారత ఈక్విటీలు పుంజుకుంటాయని అంచనా వేస్తున్నారు. స్థిరమైన పునరుద్ధరణ అనేది ముడి చమురు ధరల స్థిరీకరణ, బలమైన రూపాయి, మరియు స్పష్టమైన ఆదాయాల పునరుద్ధరణపై ఆధారపడి ఉంటుంది, ఇది ప్రస్తుత కాలాన్ని మార్కెట్ బలానికి ఒక ముఖ్యమైన పరీక్షగా నిలుపుతుంది.