Indian Stocks: దేశీ ఫండ్స్ చరిత్ర సృష్టి.. విదేశీయుల ఔట్! భారీ మార్పు!

దేశీయ పెట్టుబడుల జోరు

జాతీయ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ (NSE) లో లిస్ట్ అయిన కంపెనీల్లో దేశీయ మ్యూచువల్ ఫండ్స్ (MFs) ఇప్పుడు రికార్డు స్థాయిలో 11.46% వాటాను కలిగి ఉన్నాయి. ఇది వరుసగా పదకొండవ త్రైమాసికంలో వృద్ధిని సూచిస్తోంది, ముఖ్యంగా సిస్టమాటిక్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ ప్లాన్స్ (SIPs) ద్వారా నిరంతరాయంగా పెట్టుబడులు వస్తున్నాయి. మొత్తం దేశీయ సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు (DIIs), MFలతో సహా, బ్యాంకులు, బీమా కంపెనీలు ఈ కాలంలో 19.24% ఆల్-టైమ్ హై వాటాను సాధించారు. ఈ త్రైమాసికంలో (మార్చి 2026 తో ముగిసినది) DIIలు ఏకంగా ₹2.51 లక్షల కోట్ల నికర పెట్టుబడులు పెట్టారు. పెరుగుతున్న ఈ దేశీయ పెట్టుబడులు మార్కెట్ కు స్థిరత్వాన్ని అందిస్తూ, బయటి షాక్ లను తట్టుకునేలా చేస్తున్నాయి.

విదేశీయుల నిష్క్రమణ

మరోవైపు, విదేశీ సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు (FIIs) తమ పెట్టుబడులను ఉపసంహరించుకుంటూనే ఉన్నారు. మార్చి 31, 2026 నాటికి వీరి మార్కెట్ వాటా 16.13% కి తగ్గి, 14 ఏళ్ల కనిష్టాన్ని తాకింది. ఈ త్రైమాసికంలో FIIలు మొత్తం ₹1.31 లక్షల కోట్లను ఉపసంహరించుకున్నారు, ఇందులో ₹1.41 లక్షల కోట్లను ద్వితీయ మార్కెట్ (Secondary Market) నుండి తీసుకెళ్లారు. పెరుగుతున్న గ్లోబల్ వడ్డీ రేట్లు, బలమైన అమెరికా డాలర్, US-ఇరాన్ సంఘర్షణ వంటి భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు, ఇతర మార్కెట్లతో పోలిస్తే భారతీయ స్టాక్ ల అధిక వాల్యుయేషన్లపై ఉన్న ఆందోళనలు వంటివి దీనికి కారణాలు. FIIలు ఇప్పటికీ ముఖ్యమైన పెట్టుబడిదారులే అయినప్పటికీ, మార్కెట్ దిశను నిర్దేశించే వారి శక్తి గణనీయంగా తగ్గింది.

యాజమాన్య నిర్మాణంలో మార్పు

భారతీయ కంపెనీల యాజమాన్య నిర్మాణంలో (Ownership Structure) పెద్ద మార్పులు చోటుచేసుకుంటున్నాయి. FIIలతో పాటు, ప్రైవేట్ ప్రమోటర్ల వాటా మార్చి 31, 2026 నాటికి 40.58% కి తగ్గి, తొమ్మిదేళ్ల కనిష్టాన్ని నమోదు చేసింది. అప్పులు తగ్గించుకోవడానికి, ఆర్థిక ప్రణాళిక, కనీస షేర్ హోల్డింగ్ నియమాలను పాటించడానికి, కొత్త వ్యాపారాల్లోకి వెళ్లడానికి ప్రమోటర్లు మూలధనాన్ని సమీకరించడమే దీనికి కారణాలు. వ్యక్తిగత పెట్టుబడిదారులు (రిటైల్, హై నెట్ వర్త్ ఇండివిడ్యువల్స్) కూడా తమ వాటాను 9.11% కి తగ్గించుకున్నారు, ఈ త్రైమాసికంలో నికరంగా ₹13,134 కోట్లను అమ్మారు. అయితే, 2025 మధ్యకాలం నాటి డేటా ప్రకారం, కొంతమంది వ్యక్తిగత పెట్టుబడిదారులు మధ్యస్థ, చిన్న తరహా స్టాక్ లలో ఎంపిక చేసుకుని కొనుగోళ్లు చేసినట్లు తెలిసింది.

రంగాల వారీ మార్పులు, గ్లోబల్ పోలిక

సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు రంగాల వారీగా (Sector Focus) కూడా తమ వ్యూహాలను మార్చుకున్నారు. దేశీయ సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు హెల్త్‌కేర్ లో వాటాను పెంచి, ఇన్ఫర్మేషన్ టెక్నాలజీ (IT) లో తగ్గించారు. విదేశీ పెట్టుబడిదారులు కమోడిటీస్ లో వాటాను పెంచి, ఫైనాన్షియల్ సర్వీసెస్ లో తగ్గించారు. భారతీయ మార్కెట్ లో పెరుగుతున్న దేశీయ పెట్టుబడులు, తగ్గుతున్న విదేశీ పెట్టుబడుల ధోరణి ఇతర అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్లను (Emerging Markets) కొంతవరకు ప్రతిబింబిస్తున్నప్పటికీ, ఇక్కడి అధిక వాల్యుయేషన్లు విదేశీ పెట్టుబడిదారులకు ప్రధాన ఆందోళనగా మారాయి. కరెన్సీ బలహీనత, పెట్టుబడుల ఉపసంహరణల కారణంగా 2025 లో భారతదేశ మార్కెట్ EM లలో వెనుకబడింది. అయితే, బలమైన వృద్ధి కథనం, ఇటీవల జరిగిన కరెక్షన్ల తర్వాత వాల్యుయేషన్లు తగ్గడం వంటివి తిరిగి పుంజుకోవడానికి అవకాశాలని సూచిస్తున్నాయని విశ్లేషకులు అభిప్రాయపడుతున్నారు.

దేశీయ ఆధిపత్యంపై ఆందోళనలు

దేశీయ పెట్టుబడుల పెరుగుదల ఒక సంక్లిష్టమైన చిత్రాన్ని ఆవిష్కరిస్తోంది. ఇది మార్కెట్ స్థిరత్వానికి దోహదపడినప్పటికీ, మ్యూచువల్ ఫండ్స్ పై అధికంగా ఆధారపడటం రిస్క్ ను కేంద్రీకరించడమే కాకుండా, ముఖ్యంగా రిటైల్ సెంటిమెంట్ ప్రభావంతో 'హెర్డ్ బిహేవియర్' (Herd Behavior - గుంపుగా వెళ్లే ప్రవృత్తి) ను ప్రోత్సహించవచ్చు. MF లు కొనుగోలు చేస్తుండగా, వ్యక్తిగత పెట్టుబడిదారులు అమ్మకాలు చేయడం చూస్తే, విస్తృత పెట్టుబడిదారుల విశ్వాసం సన్నగిల్లుతున్నట్లు కనిపిస్తోంది. ప్రమోటర్ల నిరంతర అమ్మకాలు, అప్పులు తగ్గించుకోవడానికి అయినప్పటికీ, భవిష్యత్ వృద్ధిపై దీర్ఘకాలిక విశ్వాసం లేకపోవడాన్ని సూచించవచ్చు. గ్లోబల్ అనిశ్చితి, AI పెట్టుబడులు అభివృద్ధి చెందిన మార్కెట్లకు అనుకూలంగా ఉన్న పరిస్థితులలో, భారతీయ స్టాక్ లు ఇంకా అనేక గ్లోబల్ పీర్స్ తో పోలిస్తే ప్రీమియం వద్ద ట్రేడ్ అవుతున్నాయి. కరెన్సీ విలువ తగ్గడం విదేశీ పెట్టుబడిదారులకు డాలర్లలో రాబడిని తగ్గించడంతో, ఇది ఒక నిరంతర రిస్క్ గానే ఉంది.

మార్కెట్ అవుట్ లుక్ మిశ్రమంగా

FII ల ఉపసంహరణలు గ్లోబల్ మార్పులను ప్రతిబింబిస్తున్నాయని విశ్లేషకులు పేర్కొంటున్నారు. అయితే, GDP అంచనాలు, జనాభా, సంస్కరణల మద్దతుతో భారతదేశం యొక్క ప్రాథమిక వృద్ధి బలంగానే ఉంది. గ్లోబల్ లిక్విడిటీ మెరుగుపడటంతో 2025 చివరి నాటికి లేదా 2026 ప్రారంభం నాటికి విదేశీ పెట్టుబడిదారులు మరింత సానుకూలంగా మారవచ్చని, అయితే ఇన్‌ఫ్లోస్ (Inflows) మితంగా ఉండవచ్చని కొందరు విశ్లేషకులు అంచనా వేస్తున్నారు. ముఖ్యంగా SIP ల ద్వారా నిరంతరాయంగా వచ్చే దేశీయ పెట్టుబడులు మార్కెట్ కు బలమైన మద్దతును అందిస్తూనే ఉంటాయని భావిస్తున్నారు.