భారత GDP దూకుడు: Q4లో **7.8%** వృద్ధి.. కానీ నామమాత్రపు ఆదాయంలో మందగమనం?

వాస్తవానికి, నామమాత్రపు గణాంకాలకు మధ్య అంతరం

7.8% వాస్తవ GDP వృద్ధి పారిశ్రామిక రంగం పురోగతిని స్పష్టంగా తెలియజేస్తున్నప్పటికీ, ఉత్పత్తి వాల్యూమ్, ధరల మధ్య వ్యత్యాసం కనిపిస్తోంది. గత ఆర్థిక సంవత్సరంలో 4.6% ఉన్న GDP డిఫ్లేటర్ **2.1%**కి తగ్గడం, మనం ఎక్కువ వస్తువులు, సేవలు ఉత్పత్తి చేస్తున్నా, వాటి ధరల పెరుగుదల తగ్గుతోందని సూచిస్తుంది. దీనివల్ల, ప్రభుత్వ రుణాలు, వాటి చెల్లింపుల కంటే నామమాత్రపు GDP నెమ్మదిగా పెరగడంతో, రుణ-GDP నిష్పత్తి **57.4%**కి చేరింది.

పారిశ్రామిక రంగం జోరు, ఎగుమతుల కీలకం

10.7% వృద్ధితో తయారీ రంగం ఈ దశలో కీలక పాత్ర పోషిస్తోంది. ఇది ప్రైవేట్ రంగ పెట్టుబడులకు దారితీసే సామర్థ్య వినియోగ స్థాయిలను సూచిస్తోంది. గతంలో ఎగుమతులు అస్థిరంగా ఉన్నప్పటికీ, ప్రస్తుత 9.3% వృద్ధి, అమెరికా టారిఫ్ విధాన మార్పులను భారత కంపెనీలు మార్కెట్ వైవిధ్యీకరణతో అధిగమించాయని తెలియజేస్తోంది. ఎగుమతుల్లో ఈ మార్పు, గతంలో మార్కెట్ పరిశీలకులు ఊహించిన దానికంటే, పారిశ్రామిక రంగాన్ని ప్రాంతీయ వాణిజ్య అడ్డంకుల నుంచి దూరం చేసిందని అర్థమవుతోంది.

సరఫరా వైపు పరిమితులు, RBI సందిగ్ధత

ప్రస్తుత పాలసీ రేట్లను కొనసాగించాలనే రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) నిర్ణయం, ద్రవ్యోల్బణంపై తీవ్రమైన ఆందోళనను ప్రతిబింబిస్తోంది. ఒకవైపు, దిగుమతి చేసుకున్న కమోడిటీల ధరల వల్ల ద్రవ్యోల్బణం ఎక్కువగా ఉంది. మరోవైపు, దేశీయ ఆర్థిక వ్యవస్థలో మార్పుల వల్ల ఒత్తిడి కనిపిస్తోంది. మధ్యప్రాచ్యంలో ప్రపంచ ఉద్రిక్తతలు కొనసాగితే, ఇంధన ధరల సరఫరా వైపు షాక్‌లకు వడ్డీ రేట్ల ద్వారా పరిష్కారం చూపడం కష్టమవుతుంది. అంతేకాకుండా, GST వసూళ్ల వంటి సూచికలు, పెద్ద కార్పొరేట్ పరిశ్రమల కంటే, సూక్ష్మ-చిన్న వ్యాపార రంగంలో నగదు కొరతను సూచిస్తున్నాయి.

భవిష్యత్ అంచనాలు, విధాన వైఖరి

FY27లోకి ప్రవేశిస్తున్నందున, ఆర్థిక వ్యవస్థ కొంత స్థిరత్వం సాధిస్తుందని మార్కెట్ అంచనాలున్నాయి. RBI వృద్ధి అంచనాలను **6.6%**కి సర్దుబాటు చేయడంతో, వేగవంతమైన విస్తరణ కంటే స్థిరమైన సామర్థ్యంపై దృష్టి సారించింది. పెట్టుబడిదారులు కరెంట్ అకౌంట్ లోటును జాగ్రత్తగా గమనించాలి. ప్రపంచ కమోడిటీ ధరలు పెరగడం వల్ల రూపాయి విలువ పడిపోతే, RBI వృద్ధి కంటే కరెన్సీ స్థిరత్వానికి ప్రాధాన్యత ఇవ్వాల్సి వస్తుంది. ఇది నిర్మాణ, సేవల రంగాల ఊపును తగ్గించవచ్చు.