భారత ఆర్థిక వ్యవస్థ 2026-27 ఆర్థిక సంవత్సరంలోని తొలి త్రైమాసికంలో (ఏప్రిల్-జూన్) **7%** వృద్ధితో దూసుకుపోతుందని SBI రీసెర్చ్ అంచనా వేస్తోంది. అయితే, ధరల పెరుగుదల (Inflation) అదుపులో లేకపోవడంతో, రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) వడ్డీ రేట్లను మార్చకుండా యథాతథంగా కొనసాగించే అవకాశాలున్నాయి.
బలమైన ఆర్థిక వృద్ధి సూచనలు
ప్రస్తుత ఆర్థిక సంవత్సరం (FY27) మొదటి త్రైమాసికంలో (ఏప్రిల్-జూన్) భారత ఆర్థిక వ్యవస్థ దాదాపు 7% వృద్ధిని సాధిస్తుందని SBI రీసెర్చ్ నివేదిక అంచనా వేస్తోంది. ప్రపంచవ్యాప్తంగా ఉన్న భౌగోళిక రాజకీయ అనిశ్చితులు, నిరంతర ద్రవ్యోల్బణ ఒత్తిళ్ల మధ్య ఈ వృద్ధి రేటు దేశ ఆర్థిక వ్యవస్థ యొక్క స్థిరత్వాన్ని సూచిస్తోంది.
ద్రవ్యోల్బణం, వడ్డీ రేట్లపై RBI వైఖరి
వచ్చే రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) పాలసీ సమీక్షల్లో వడ్డీ రేట్లను యథాతథంగా ఉంచే అవకాశం ఉందని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు. రానున్న రెండు త్రైమాసికాలలో వినియోగదారుల ధరల సూచీ (CPI) 5% కంటే పైనే కొనసాగే అవకాశం ఉన్నందున, ద్రవ్యోల్బణాన్ని నియంత్రించడంపైనే RBI ప్రధానంగా దృష్టి సారిస్తుంది. చమురు ధరలలో హెచ్చుతగ్గులు, రూపాయిపై ఒత్తిడి వంటివి ఈ జాగ్రత్త వైఖరికి కారణమని SBI రీసెర్చ్ నిపుణులు పేర్కొంటున్నారు. మొత్తం ఆర్థిక సంవత్సరానికి ద్రవ్యోల్బణం సగటున 5% వద్ద ఉంటుందని అంచనా, ఇది రుణాల ఖర్చును తగ్గించుకోవాలని ఆశించే రుణగ్రహీతలకు వడ్డీ రేట్ల కోతకు వెంటనే అవకాశం ఉండకపోవచ్చని సూచిస్తోంది.
ఫారెక్స్ రిజర్వులు, రూపాయి తీరు
ఫారెక్స్ (విదేశీ మారకద్రవ్య) రిజర్వుల నిర్వహణ RBIకి కీలకమైన అంశంగా మారింది. కేంద్ర బ్యాంకు ఫార్వార్డ్ మార్కెట్లో తన వ్యూహాన్ని మార్చుకుంటూ, జూన్ చివరి నాటికి స్వల్పకాలిక కాంట్రాక్టులను దాదాపు $13 బిలియన్ల మేర తగ్గించింది. వీటిలో, ఒక నెల వరకు మెచ్యూరిటీ ఉన్న కాంట్రాక్టులలో $10 బిలియన్ల తగ్గుదల ఉండగా, దీర్ఘకాలిక స్థానాలను $64 బిలియన్లకు పెంచింది. చారిత్రాత్మకంగా, ఈ మార్పులు కరెన్సీ మార్కెట్ కు సంకేతాలుగా పనిచేస్తాయి. రూపాయిపై ఒత్తిడి పెరిగింది, ఏప్రిల్ 2025 నుండి 11% కంటే ఎక్కువగా క్షీణించింది, అయినప్పటికీ జూలై 2026 చివరి నుండి సుమారు 1.2% స్వల్పంగా కోలుకుంది.
బ్యాంకింగ్ రంగం, వ్యవసాయంపై అంచనాలు
ఏప్రిల్-జూన్ త్రైమాసికంలో బ్యాంకుల రుణ కార్యకలాపాలు పారిశ్రామిక, వ్యక్తిగత రుణ విభాగాలలో గణనీయమైన వృద్ధిని నమోదు చేశాయి. ఈ రెండు విభాగాలు కలిపి కొత్త రుణాలలో దాదాపు 63% వాటాను కలిగి ఉన్నాయి. పెట్రోలియం, బొగ్గు, మౌలిక సదుపాయాలు, రసాయనాలు, ఇంజనీరింగ్ వంటి రంగాల వల్ల పారిశ్రామిక వృద్ధి ఎక్కువగా నడిచింది. వ్యక్తిగత రుణాల విభాగంలో, బంగారం ఆభరణాలపై రుణాలు తీసుకోవడం ఒక ప్రధాన వర్గంగా మారింది, ఇది దాదాపు ₹74,200 కోట్ల మేర వృద్ధికి దోహదపడింది. వ్యవసాయ రంగం విషయానికొస్తే, బలమైన జూలై రుతుపవనాల కారణంగా పరిస్థితి మెరుగుపడింది. జలాశయాల స్థాయిలు సాధారణ స్థితికి చేరుకుంటున్నందున, రాబోయే పంటకు దేశం మెరుగైన స్థితిలో ఉంది. ఇది గ్రామీణ డిమాండ్, ఆహార ద్రవ్యోల్బణ స్థిరత్వానికి కీలకమైన సూచిక.
RBI నుండి రాబోయే ద్రవ్య విధాన ప్రకటనలను పెట్టుబడిదారులు నిశితంగా గమనించాలి. ఇవి వడ్డీ రేట్లపై RBI వైఖరిని స్పష్టం చేస్తాయి. దీంతో పాటు, నెలవారీ ద్రవ్యోల్బణ డేటా, డాలర్తో పోలిస్తే రూపాయి పనితీరు వంటివి ఈక్విటీ, డెట్ మార్కెట్ల స్థిరత్వానికి కీలక పర్యవేక్షణ అంశాలుగా కొనసాగుతాయి.