Whalesbook
బడ్జెట్ తర్వాత మార్కెట్లలో భయానక వాతావరణం
ఫిబ్రవరి 1, 2026 నాడు, యూనియన్ బడ్జెట్ 2026 లో ఆర్థిక మంత్రి నిర్మలా సీతారామన్ ప్రవేశపెట్టిన ప్రతిపాదనలకు ప్రతిస్పందనగా భారత ఈక్విటీ మార్కెట్లు తీవ్ర పతనాన్ని చవిచూశాయి. S&P BSE సెన్సెక్స్ ఇండెక్స్ సుమారు 1,500 పాయింట్లకు పైగా పడిపోయి, మధ్యాహ్నం 12:35 IST నాటికి సుమారు 80,740.23 స్థాయికి చేరుకుంది. ఇదే సమయంలో, నిఫ్టీ 50 ఇండెక్స్ సుమారు 500 పాయింట్లు క్షీణించి 24,820.15 వద్ద ట్రేడ్ అయింది. ఈ పరిణామాల వల్ల, BSE లో లిస్టయిన కంపెనీల మొత్తం మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు ₹6 లక్షల కోట్లు మేర ఆవిరైపోయింది. ఇన్వెస్టర్ల అభద్రతా భావాన్ని ప్రతిబింబిస్తూ, వోలటిలిటీ ఇండెక్స్ Nifty VIX గణనీయంగా పెరిగింది.
బైబ్యాక్ పన్నుల విధానంలో మార్పు: కారణాలు, ప్రభావాలు
ఈ బడ్జెట్లో ప్రవేశపెట్టిన ముఖ్యమైన పన్ను విధాన మార్పుల్లో ఒకటి, అన్ని రకాల వాటాదారులకు (shareholders) వర్తించే షేర్ బైబ్యాక్లపై క్యాపిటల్ గెయిన్స్ పన్ను విధించడం. గతంలో ఉన్న నిబంధనలకు ఇది భిన్నమైనది. దీని ప్రకారం, కార్పొరేట్ ప్రమోటర్లు అదనంగా 22% (కార్పొరేట్) మరియు 30% (నాన్-కార్పొరేట్) పన్ను రేట్లతో ఈ పన్నును చెల్లించాల్సి ఉంటుంది. ఈ మార్పు పన్ను విధానాన్ని సరళీకృతం చేయడమే కాకుండా, ఆర్బిట్రేజ్ అవకాశాలను తగ్గించడమే లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. Saraf and Partners పార్టనర్ అమిత్ గుప్తా వంటి మార్కెట్ విశ్లేషకులు ఈ చర్యను 'స్వాగతించదగిన పరిణామం'గా పేర్కొన్నారు. గతంలో బైబ్యాక్ పన్నులను డివిడెండ్గా పరిగణించి పన్ను విధించే విధానం ఉండేది, అయితే ప్రమోటర్లు లాభాలను ఆర్జించడానికి ఈ మార్గాన్ని ఉపయోగించుకుంటున్నారని ఆరోపణలు వెల్లువెత్తాయి. ఈ కొత్త మార్పు అన్ని రకాల ఆదాయాలకు ఏకీకృత పన్ను విధానాన్ని తీసుకువస్తుందని భావిస్తున్నారు.
STT పెంపు: ట్రేడింగ్ ఖర్చులు పెరిగాయి, డెరివేటివ్స్ మార్కెట్పై ప్రభావం
ఫ్యూచర్స్ మరియు ఆప్షన్స్ (F&O) కాంట్రాక్టులపై సెక్యూరిటీస్ ట్రాన్సాక్షన్ టాక్స్ (STT) ను పెంచడం మార్కెట్ పతనానికి ప్రధాన కారణాలలో ఒకటిగా మారింది. ఫ్యూచర్స్ లావాదేవీలపై STT 0.02% నుండి 0.05% కి, ఆప్షన్స్ ప్రీమియంలపై 0.10% నుండి 0.15% కి పెంచారు. ఇది తరచుగా ట్రేడింగ్ చేసేవారు, ఆర్బిట్రేజర్లకు ట్రేడింగ్ ఖర్చులను గణనీయంగా పెంచుతుంది. కోటక్ సెక్యూరిటీస్ MD & CEO శ్రీపాల్ షా మాట్లాడుతూ, ఈ పెంపు డెరివేటివ్ కార్యకలాపాలను చల్లబరుస్తుందని, ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్లు తగ్గే అవకాశం ఉందని అభిప్రాయపడ్డారు. ఇది ప్రభుత్వ ఉద్దేశం రాబడిని పెంచడం కంటే, వాల్యూమ్లను నియంత్రించడమే కావచ్చని ఆయన సూచించారు. అధిక STT, ముఖ్యంగా డెరివేటివ్స్-ఆధారిత ఫండ్స్పై, విదేశీ సంస్థాగత పెట్టుబడిదారుల (FII) ప్రవాహాలను ప్రతికూలంగా ప్రభావితం చేయవచ్చని, భారతదేశాన్ని స్వల్పకాలిక పెట్టుబడులకు తక్కువ ఆకర్షణీయంగా మార్చవచ్చని విశ్లేషకులు ఆందోళన వ్యక్తం చేశారు. ఈ ప్రకటనల నేపథ్యంలో BSE లిమిటెడ్, ఏంజెల్ వన్ వంటి బ్రోకరేజ్ సంస్థలు, స్టాక్స్ భారీగా నష్టపోయాయి.
మార్కెట్ వాల్యుయేషన్ మరియు సెక్టోరల్ ప్రభావం
విస్తృత మార్కెట్ను ప్రతిబింబించే నిఫ్టీ 50 ఇండెక్స్ ప్రస్తుతం సుమారు 22.0 ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ (P/E) నిష్పత్తితో ట్రేడ్ అవుతోంది. మొత్తం మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు ₹202.73 లక్షల కోట్లుగా ఉంది. మార్కెట్ బ్రెడ్త్ (మార్కెట్ లో ఎన్ని షేర్లు పెరుగుతున్నాయి, ఎన్ని తగ్గుతున్నాయి అనే నిష్పత్తి) గణనీయంగా బలహీనపడింది; తగ్గిన షేర్ల సంఖ్య పెరిగిన షేర్ల కంటే ఎక్కువగా ఉంది. మెటల్స్, PSU బ్యాంకుల వంటి రంగాలు అత్యధికంగా ప్రభావితమై, తీవ్ర పతనాన్ని చవిచూశాయి. ట్రేడింగ్ ఖర్చులు, లాభాల వెలికితీత యంత్రాంగాలను నేరుగా ప్రభావితం చేసే పన్ను, నియంత్రణ ఫ్రేమ్వర్క్లలో మార్పులకు మార్కెట్ ఎంత సున్నితంగా ఉంటుందో ఈ తాజా పరిణామాలు స్పష్టం చేశాయి.