భారీగా పెట్టుబడుల ఉపసంహరణ! అయినా కొన్ని రంగాలు బలంగానే.. మార్కెట్ లో మిశ్రమ సంకేతాలు

రికార్డు స్థాయిలో పెట్టుబడుల తరలింపు

మార్చి 2026 నెలలో, విదేశీ పెట్టుబడిదారులు భారత ఈక్విటీల నుండి రికార్డు స్థాయిలో ₹1.18 లక్షల కోట్లు (సుమారు $12.3 బిలియన్లు) ఉపసంహరించుకున్నారు. ఇది అక్టోబర్ 2024 తర్వాత నెలవారీగా అత్యధికంగా నమోదైన అవుట్‌ఫ్లో. గత నెలలో పెట్టుబడిదారులు ప్రతి ట్రేడింగ్ రోజున భారత షేర్లను అమ్మకానికి పెట్టడం, మార్కెట్ పట్ల ఉన్న తీవ్రమైన ఆందోళనను తెలియజేస్తోంది. ఫిబ్రవరిలో ₹22,615 కోట్లు మార్కెట్లోకి వచ్చినప్పటికీ, మార్చిలో పరిస్థితి పూర్తిగా తారుమారైంది.

భౌగోళిక ఉద్రిక్తతలు, చమురు ధరల షాక్

ముఖ్యంగా మధ్యప్రాచ్య దేశాలలో పెరుగుతున్న సంఘర్షణలు, నౌక రవాణా మార్గాలకు అంతరాయం కలగడం పెట్టుబడుల ఉపసంహరణకు ప్రధాన కారణమయ్యాయి. దీనికి తోడు, బ్రెంట్ క్రూడ్ ఆయిల్ ధరలు $100 మార్కును దాటి, మార్చి ప్రారంభంలో $119.5 స్థాయికి చేరాయి. భారతదేశం తన చమురు అవసరాలలో 85% కంటే ఎక్కువ దిగుమతి చేసుకుంటుంది కాబట్టి, ధరల పెరుగుదల ద్రవ్యోల్బణం, వాణిజ్య లోటు, కరెన్సీ స్థిరత్వంపై తీవ్ర ఆందోళనలను రేకెత్తించింది. దీంతో భారత రూపాయి డాలర్‌తో పోలిస్తే ₹92-₹94 స్థాయికి బలహీనపడింది. ఇది దిగుమతుల ఖర్చును పెంచడంతో పాటు, డాలర్ ఆస్తులను మరింత ఆకర్షణీయంగా మార్చింది. మార్కెట్ అస్థిరతను సూచించే ఇండియా VIX కూడా పెరిగి, పెట్టుబడిదారుల భయాలను ప్రతిబింబించింది.

ఫైనాన్షియల్ రంగం నుండి భారీ అవుట్‌ఫ్లోస్

ఫైనాన్షియల్ సేవలు (Financial Services) రంగం నుండి గణనీయమైన FPI పెట్టుబడులు తరలిపోయాయి. సుమారు ₹60,655 కోట్లు ఈ రంగం నుండి బయటకు వెళ్లడంతో, నిఫ్టీ బ్యాంక్ సూచీ 17% కంటే ఎక్కువ పడిపోయింది. అయితే, ఈ అమ్మకాలు అంతర్లీన బలహీనతల వల్ల కాదని, కేవలం ఈ రంగం యొక్క భారీ పరిమాణం, లిక్విడిటీ (Liquidity) సులభంగా అందుబాటులో ఉండటమే కారణమని మార్కెట్ నిపుణులు భావిస్తున్నారు. ఎందుకంటే, క్రెడిట్ వృద్ధి, ఆస్తుల నాణ్యత (Asset Quality) మాత్రం బలంగానే ఉన్నాయి.

ఆటో, మెటల్స్ రంగాల నిలకడ

ఆటోమోటివ్ రంగం నుంచి ₹12,498 కోట్లు పెట్టుబడులు బయటకు వెళ్లినప్పటికీ, మార్చి నెలలో ముఖ్యంగా టూ-వీలర్స్, ప్యాసింజర్ కార్ల విభాగాల్లో బలమైన అమ్మకాల వృద్ధిని నమోదు చేసింది. బయటి కారణాల వల్ల కొందరు వినియోగదారులు కొంత జాగ్రత్తగా ఉన్నప్పటికీ, డిమాండ్, ఎలక్ట్రిక్ వాహనాల (EV) వినియోగం పెరుగుదల ఈ రంగం యొక్క అంతర్లీన బలాన్ని సూచిస్తున్నాయి. మెటల్స్ రంగం నుంచి ₹3,000 కోట్లకు పైగా పెట్టుబడులు ఉపసంహరించుకున్న తర్వాత, మార్చి ప్రారంభంలో కోలుకోవడం ప్రారంభించింది. అంతర్జాతీయ కమోడిటీ ధరల పెరుగుదల, కార్పొరేట్ ఆదాయాలు బాగుండటంతో నిఫ్టీ మెటల్ ఇండెక్స్ దాదాపు 3% పెరిగింది.

చమురు షాక్‌లకు మార్కెట్ చరిత్రలో నిలకడ

గతంలో కూడా భారత ఈక్విటీ మార్కెట్లు చమురు ధరల షాక్‌లకు, భౌగోళిక సంఘటనలకు తీవ్రంగా ప్రతిస్పందించాయి. అయితే, స్వల్పకాలిక భయాందోళనలు ఎల్లప్పుడూ దీర్ఘకాలిక నష్టాలకు దారితీయలేదని చరిత్ర చెబుతోంది. చమురు ధరలు పెరిగిన తర్వాత వచ్చే 12 నెలల్లో భారత మార్కెట్లు సగటు కాలంతో పోలిస్తే మెరుగైన రాబడులను అందించాయని అధ్యయనాలు సూచిస్తున్నాయి. ఆసక్తికరంగా, కొన్నిసార్లు చమురు ధరలు, భారత ఈక్విటీలు కేవలం ఖర్చుల కారణాల వల్ల కాకుండా, గ్లోబల్ పెట్టుబడిదారుల సెంటిమెంట్ కారణంగా కలిసి కదులుతాయి. మార్చి 2026 పరిస్థితి, రష్యా-ఉక్రెయిన్ సంఘర్షణల సమయంలో కనిపించిన ధోరణులను ప్రతిబింబించింది, ఆ సమయంలో ఆటో, మెటల్స్, ఫైనాన్షియల్స్ వంటి రంగాలు మార్కెట్ కోలుకోవడంలో కీలక పాత్ర పోషించాయి.

చమురు, కరెన్సీ నుండి కొనసాగుతున్న రిస్కులు

కొన్ని రంగాలు బలంగా ఉన్నప్పటికీ, భారతదేశం యొక్క బాహ్య ఆధారపడటం కారణంగా ముఖ్యమైన రిస్కులు కొనసాగుతూనే ఉన్నాయి. 85% కంటే ఎక్కువ చమురు దిగుమతి చేసుకుంటున్న దేశంగా, $100 కంటే ఎక్కువ చమురు ధరలు కొనసాగితే, ప్రతి $10 పెరుగుదలకు జీడీపీ వృద్ధి 0.3-0.5% వరకు తగ్గే అవకాశం ఉంది. దీంతో, 7% కంటే ఎక్కువ వృద్ధి రేటు దాదాపు **6.5%**కి పడిపోవచ్చు. ఖరీదైన చమురు దిగుమతుల వల్ల పెరుగుతున్న వాణిజ్య లోటు కారణంగా బలహీనపడిన రూపాయి, ద్రవ్యోల్బణాన్ని మరింత దిగజార్చి, డాలర్లలో రాబడులను పోల్చుకునే విదేశీ పెట్టుబడిదారులను నిరుత్సాహపరుస్తుంది. అధిక యూఎస్ ట్రెజరీ ఈల్డ్స్ (సుమారు 4.75%) కూడా ఆకర్షణీయమైన ప్రత్యామ్నాయాలను అందిస్తూ, భారతదేశం వంటి అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్ల నుండి మూలధనాన్ని ఆకర్షిస్తున్నాయి. మరో ఆందోళనకరమైన విషయం ఏంటంటే, JM ఫైనాన్షియల్ విశ్లేషకుల నివేదిక ప్రకారం, Nifty 50 కంపెనీలలో 40% కంపెనీల FY27 ఎర్నింగ్స్ పర్ షేర్ (EPS) అంచనాలను మార్చి నెలలో తగ్గించారు. ముఖ్యంగా విమానయాన, మౌలిక సదుపాయాల రంగాల్లో ఈ ప్రభావం ఎక్కువగా ఉంది. జనవరి 2026లో ఖరారైన ఇండియా-యూరప్ యూనియన్ స్వేచ్ఛా వాణిజ్య ఒప్పందం (FTA) దీర్ఘకాలంలో ప్రయోజనకరంగా ఉన్నప్పటికీ, ప్రస్తుత ఆర్థిక ఒత్తిళ్లు దాని తక్షణ ప్రయోజనాలను మరుగుపరుస్తున్నాయి.

మార్కెట్ ఔట్‌లుక్: DIIల మద్దతు, కోలుకునే ఆశలు

మార్చిలో FPIల అమ్మకాలు భారీగా ఉన్నప్పటికీ, దేశీయ సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు (DIIలు) బలమైన మద్దతును అందించారు. సిస్టమాటిక్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ ప్లాన్ (SIP) ప్రవాహాల వల్ల, వరుసగా 32 నెలల పాటు కొనుగోళ్లు కొనసాగాయి. మధ్యప్రాచ్య ఉద్రిక్తతలు తగ్గుముఖం పట్టి, చమురు ధరలు స్థిరపడితే, ఏప్రిల్‌లో మార్కెట్ కోలుకునే అవకాశం ఉందని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు. షేర్ల వాల్యుయేషన్లు మరింత సహేతుకంగా మారాయి, ప్రభుత్వ విధానాలకు మద్దతుగా ఆదాయ అంచనాలలో తగ్గుదల స్థాయికి చేరుకున్నాయి. అయినప్పటికీ, మధ్యప్రాచ్యంలో జరిగే పరిణామాలు, అవి ప్రపంచ ఇంధన ధరలపై చూపే ప్రభావంపై మార్కెట్ భవిష్యత్తు దిశ ఆధారపడి ఉంటుంది.