భారత్ మార్కెట్లు: AI భయాలు ITని కుదిపేస్తుంటే, డిఫెన్స్ రంగం జోరు!

AI భయాలతో IT రంగం కుదేలు.. మార్కెట్లలో ఏకాగ్రత!

భారతదేశంలోని ప్రధాన ఈక్విటీ సూచీలు (Benchmark Equity Indexes) తదుపరి దశలో స్థిరంగా కదలికలు చూపే అవకాశం ఉంది. ఇప్పటికే పలు కంపెనీల ఆర్థిక ఫలితాలు (Earnings Season) వెలువడటంతో, మార్కెట్ కొంతకాలం పాటు ఒకే రేంజ్‌లో కదిలే (Consolidation Phase) అవకాశాలున్నాయని విశ్లేషకులు అంచనా వేస్తున్నారు. ఈ సమయంలో, వివిధ రంగాల్లో విభిన్నమైన ట్రెండ్‌లు కనిపిస్తున్నాయి.

ముఖ్యంగా, ఆర్టిఫిషియల్ ఇంటెలిజెన్స్ (AI) వల్ల తమ సాంప్రదాయ వ్యాపార నమూనాలకు ముప్పు వాటిల్లుతుందనే తీవ్రమైన ఆందోళనలతో టెక్నాలజీ రంగం (IT Sector) భారీ ఒత్తిడిని ఎదుర్కొంటోంది. దీనికి విరుద్ధంగా, డిఫెన్స్ రంగంలో సానుకూల పరిణామాలు, రియల్ ఎస్టేట్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ ట్రస్ట్‌ల (REITs) రంగంలో నియంత్రణ మార్పులు చోటుచేసుకుంటున్నాయి.

AI ఆటోమేషన్ - IT రంగానికి పెను సవాల్!

IT సేవల రంగంలో AI ఆటోమేషన్ సృష్టించగల విఘాతంపై పెరుగుతున్న ఆందోళనలే ప్రస్తుత మార్కెట్ కదలికలకు ప్రధాన కారణం. AI ఆధారిత ఆటోమేషన్ వల్ల సాంప్రదాయ అవుట్‌సోర్సింగ్ కాంట్రాక్టుల ద్వారా వచ్చే ఆదాయం తగ్గిపోతుందనే భయాలతో Nifty IT ఇండెక్స్ గత వారంలో ఏకంగా 8.2% పడిపోయింది. గత పది నెలల్లో ఇది అతి పెద్ద పతనం. Infosys, TCS వంటి దిగ్గజ ఐటీ కంపెనీల మార్కెట్ విలువ గణనీయంగా తగ్గింది. రాబోయే నాలుగు ఏళ్లలో పరిశ్రమ ఆదాయాల్లో దాదాపు 9-12% AI వల్ల ప్రమాదంలో పడవచ్చని Motilal Oswal అంచనా వేస్తోంది. ఫిబ్రవరి నెలలో భారతీయ ఐటీ కంపెనీల మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ నుండి సుమారు $50 బిలియన్ల విలువ ఆవిరైపోయిందని అంచనా.

అయితే, ఈ రంగంపై AI ప్రభావం ఎంతవరకు ఉంటుందనే దానిపై భిన్నాభిప్రాయాలున్నాయి. కొందరు విశ్లేషకుల ప్రకారం, మార్కెట్ అతిగా స్పందిస్తోంది. కానీ, AI ఆధారిత సామర్థ్యాలను అందిపుచ్చుకోవడంలో IT కంపెనీలు గణనీయమైన సవాళ్లను ఎదుర్కోవాల్సి ఉంటుంది. ముఖ్యంగా అప్లికేషన్ సర్వీసెస్‌పై ఎక్కువ ఆధారపడే TCS, Tech Mahindra వంటి కంపెనీలు ఎక్కువ ప్రమాదంలో ఉండవచ్చని భావిస్తున్నారు. ప్రస్తుతం USD/INR మారకం విలువ దాదాపు 90.70 వద్ద ఉండటం కూడా ఐటీ కంపెనీలకు ఆదాయాన్ని తిరిగి తీసుకురావడంలో (Repatriation of Earnings) ఇబ్బందులు, అవసరమైన పరికరాల దిగుమతి ఖర్చులు పెంచే అవకాశం ఉంది.

డిఫెన్స్ రంగంలో దూకుడు.. CSL, TVS SCSలకు ప్రోత్సాహం!

సాంకేతిక రంగం ఒత్తిడిని ఎదుర్కొంటుండగా, డిఫెన్స్ రంగంలో సానుకూల వార్తలు వినిపిస్తున్నాయి. Cochin Shipyard Limited (CSL) భారత నావికాదళం కోసం 5 అత్యాధునిక సర్వే వెస్సెల్స్ (Survey Vessels) నిర్మించే ₹5,000 కోట్ల కాంట్రాక్టుకు అతి తక్కువ బిడ్డర్‌గా (L1) నిలిచింది. ఈ పరిణామం CSL ఆర్డర్ బుక్‌ను బాగా పెంచుతుంది. అయితే, ఈ స్టాక్ ప్రస్తుతం అధిక P/E రేషియో (54.34)తో, Q3 FY26లో స్వల్ప లాభ వృద్ధిని నమోదు చేయడంతో, కొద్దిపాటి సందేహాలున్నాయి.

మరోవైపు, TVS Supply Chain Solutions (TVS SCS) సంస్థ ఇటలీకి చెందిన ALA గ్రూప్‌తో కలిసి భారతదేశంలోని $28 బిలియన్ల విలువైన ఏరోస్పేస్ & డిఫెన్స్ మార్కెట్లోకి ప్రవేశించడానికి భాగస్వామ్యం కుదుర్చుకుంది. ఈ వ్యూహాత్మక ఒప్పందం జరిగినప్పటికీ, TVS SCS ఆర్థిక పనితీరు, ప్రమోటర్ల షేర్ల తనఖా (Pledged Promoter Shares) 31.87% వంటి అంశాలపై పెట్టుబడిదారుల సందేహాల కారణంగా స్టాక్ పడిపోయింది.

REITలు - నియంత్రణ మార్పులు, మూల్యాంకనాల్లో సవాళ్లు!

భారతదేశంలోని REITల రంగం Q3 FY26లో ₹2,450 కోట్ల కంటే అధిక పంపిణీలను (Distributions) నమోదు చేసింది. Embassy Office Parks REIT, గత ఏడాదితో పోలిస్తే ఆదాయంలో 17% వృద్ధి, NOIలో 19% వృద్ధిని సాధించి, యూనిట్‌కు ₹6.47 పంపిణీ చేసింది. అయితే, Embassy REIT అధిక P/E రేషియో (56.55)తో, అధిక అప్పులు, తక్కువ నాణ్యతా కొలమానాల కారణంగా మూల్యాంకన (Valuation) ఆందోళనలను ఎదుర్కొంటోంది.

రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) REITలకు బ్యాంకుల రుణాలు ఇచ్చే విధానంలో కొన్ని కొత్త నిబంధనలను ప్రతిపాదించింది. జూలై 1, 2026 నుండి అమలులోకి రానున్న ఈ నిబంధనల ప్రకారం, ఎక్స్‌పోజర్ పరిమితులు (Exposure Caps), భూసేకరణకు ఫైనాన్సింగ్ చేయడంపై ఆంక్షలు వంటివి ఉండవచ్చు. ఈ మార్పులు రంగంలో మూలధన ఖర్చులను, పెట్టుబడి వ్యూహాలను ప్రభావితం చేయవచ్చు.