భారత ప్రభుత్వం కీలక నిర్ణయం: వ్యాపారాలకు, విమానయాన సంస్థలకు ₹2.55 లక్షల కోట్ల రుణ పథకం!

ECLGS 5.0: రుణాల మంజూరు ఎలా ఉంటుంది?

ప్రభుత్వం ఆమోదించిన ECLGS 5.0 పథకం, ఆర్థికంగా ఇబ్బందులు పడుతున్న వ్యాపారాలు, ఎయిర్‌లైన్స్‌కు ఊరటనిచ్చేలా రూపొందించబడింది. ఈ పథకం కింద ₹18,100 కోట్ల అవుట్‌లేతో, దాదాపు ₹2.55 లక్షల కోట్ల రుణాలను అందుబాటులోకి తీసుకురానున్నారు. దీనిలో ముఖ్యంగా విమానయాన రంగం కోసం ప్రత్యేకంగా ₹5,000 కోట్ల విండోను కేటాయించారు. జెట్ ఫ్యూయెల్ ధరలు పెరగడం, పశ్చిమ ఆసియాలో (West Asia) నెలకొన్న ఉద్రిక్తతల వల్ల ఈ రంగానికి గట్టి దెబ్బ తగిలింది.

ఇతర సూక్ష్మ, చిన్న, మధ్య తరహా పరిశ్రమలు (MSMEs), మరియు నాన్-MSME సంస్థలు తమ వర్కింగ్ క్యాపిటల్ లో గరిష్టంగా 20% వరకు రుణం తీసుకోవచ్చు. దీని గరిష్ట పరిమితి ₹100 కోట్లు. ఈ రుణాలు 5 సంవత్సరాల కాలపరిమితితో, అందులో 1 సంవత్సరం మారటోరియంతో వస్తాయి. విమానయాన సంస్థలు అయితే, తమ అవసరాలకు తగ్గట్టుగా 100% వరకు, గరిష్టంగా ₹1,500 కోట్ల వరకు, 7 సంవత్సరాల కాలపరిమితితో, 2 సంవత్సరాల మారటోరియంతో రుణం పొందవచ్చు. MSMEలకు 100% గ్యారెంటీని, నాన్-MSMEలు, విమానయాన సంస్థలకు 90% గ్యారెంటీని ప్రభుత్వం అందిస్తుంది. తద్వారా బ్యాంకులు రుణాలిచ్చేందుకు రిస్క్ తగ్గుతుంది.

వ్యాపారాలపై భారం, నిపుణుల హెచ్చరికలు

ప్రస్తుతం అనేక వ్యాపారాలు ఆర్థిక ఒత్తిళ్లతో సతమతమవుతున్నాయి. గ్లోబల్ గా పెరుగుతున్న ఆపరేటింగ్ ఖర్చులు, ఆర్థిక అనిశ్చితి వీటిని మరింత దెబ్బతీస్తున్నాయి. అయితే, కేవలం అప్పులతోనే (Debt) ఈ సమస్యలను పరిష్కరించడంపై నిపుణులు కొందరు ఆందోళన వ్యక్తం చేస్తున్నారు. ఇది వ్యాపారాల అసలు బలహీనతలను కప్పిపుచ్చడమే తప్ప, స్థిరమైన వృద్ధికి దోహదపడదని వారు అంటున్నారు. కొన్ని వర్గాల ప్రకారం, రుణాల కంటే, కన్వర్టబుల్ ఇన్స్ట్రుమెంట్స్ (convertible instruments) వంటివి మెరుగైన పరిష్కారం కావచ్చు. ఎందుకంటే, ఆర్థికంగా బలహీనంగా ఉన్న సంస్థలకు వడ్డీ భారమే (interest payments) ఎక్కువ కావచ్చు.

బ్యాంకుల పాత్ర.. నిధుల కేటాయింపులో జాగ్రత్త

ఈ పథకం విజయవంతం కావాలంటే, బ్యాంకులు, ఆర్థిక సంస్థలు నిధులను సరిగ్గా, నిజంగా అవసరమైన, విజయవంతమయ్యే అవకాశం ఉన్న వ్యాపారాలకే మళ్లించాలి. పాత రుణాలను కొత్త రుణాలతో కప్పిపుచ్చి, ఎన్పీఏ (NPA) లను దాచిపెట్టే 'ఎవర్ గ్రీనింగ్' (evergreening) వంటి పద్ధతులను బ్యాంకులు అనుసరించకుండా జాగ్రత్త పడాలి. ఇది తాత్కాలిక పరిష్కారమే తప్ప, దీర్ఘకాలంలో సమస్యలను తప్పించదు. ప్రస్తుతం బ్యాంకింగ్ రంగంలో ఎన్పీఏలు కనిష్ట స్థాయికి చేరినప్పటికీ, MSME విభాగంలో స్వల్ప పెరుగుదల ఉండవచ్చని అంచనా.

విమానయాన సంస్థలు, MSMEల సవాళ్లు

విమానయాన సంస్థలు ధరల పెరుగుదల, భౌగోళిక రాజకీయ అనిశ్చితి వల్ల నష్టాల్లో కూరుకుపోయే ప్రమాదం ఉంది. పశ్చిమ ఆసియాలో ఉద్రిక్తతల వల్ల విమాన మార్గాలు మారడం, ఆపరేటింగ్ ఖర్చులు పెరగడం వంటివి ఈ రంగాన్ని మరింత దెబ్బతీస్తున్నాయి. MSMEలు కూడా ముడి సరుకుల ధరల పెరుగుదల, సరఫరా గొలుసులో అంతరాయాలు, చెల్లింపుల్లో జాప్యం వంటి సమస్యలతో సతమతమవుతున్నాయి.

దీర్ఘకాలిక నష్టాలు.. పరిగణించాల్సిన అంశాలు

ECLGS 5.0 కింద రుణాలపై ఆధారపడటం వల్ల, భవిష్యత్తులో ఆర్థిక పరిస్థితులు మరింత దిగజారితే, ఈ అప్పులు వ్యాపారాల దివాలాను (insolvencies) వాయిదా వేయడమే అవుతుంది. బ్యాంకులు త్వరగా రుణాలు ఇచ్చే ఒత్తిడిలో, అనాలోచితంగా అర్హత లేని సంస్థలకు కూడా రుణాలిస్తే, ఎన్పీఏల సమస్య మళ్ళీ తలెత్తే అవకాశం ఉంది. ఈ పథకం దీర్ఘకాలికంగా వ్యాపార పునర్వ్యవస్థీకరణపై (business restructuring) ఎలాంటి ప్రభావం చూపుతుందనేది వేచి చూడాలి.