జూన్ 2026లో భారతదేశ రిటైల్ ద్రవ్యోల్బణం **4.38%**కు పెరిగింది. ఇది RBI నిర్దేశించిన **4%** లక్ష్యాన్ని దాటింది. ఆహారం, ఇంధనం ధరలు పెరగడానికి కారణమైనప్పటికీ, కోర్ ఇన్ఫ్లేషన్ (Core Inflation) తక్కువగా ఉండటం వినియోగదారుల డిమాండ్ బలహీనంగా ఉందని సూచిస్తుంది. ఈ డేటా వృద్ధిని ప్రోత్సహించడానికి RBI మద్దతు వడ్డీ రేటు విధానాన్ని కొనసాగించేలా చేయవచ్చు.
వినియోగదారుల ధరల సూచీ (CPI) ప్రకారం, భారతదేశ రిటైల్ ద్రవ్యోల్బణం జూన్ 2026లో **4.38%**కి చేరింది. జనవరి 2025 తర్వాత తొలిసారిగా ద్రవ్యోల్బణం రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) మధ్యకాలిక లక్ష్యమైన **4%**ను దాటింది. ఈ సంఖ్య ఎక్కువగా ఉన్నప్పటికీ, వినియోగదారుల వ్యయంలో విస్తృతమైన పెరుగుదల వల్ల కాకుండా, నిర్దిష్టమైన, అస్థిరమైన అంశాల వల్లనే ఈ పెరుగుదల ఉందని మార్కెట్ విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు.
ఆహారం, ఇంధనం ధరల ప్రభావం
ఈ పెరుగుదలకు ప్రధాన కారణాలు ఆహారం, రవాణా ఖర్చులు. కూరగాయల ధరల్లో పెరుగుదల కారణంగా ఆహార ద్రవ్యోల్బణం గణనీయంగా పెరిగింది, ధరల పెరుగుదల 4% దాటింది. అలాగే, గతంలో ధరల తగ్గుదల చూసిన ధాన్యాలు, పప్పుధాన్యాల ధరల్లో మళ్ళీ ద్రవ్యోల్బణం కనిపించింది. పాల ఉత్పత్తులు కూడా 4% పైన స్థిరంగా ఉన్నాయి. ఇంధనం విషయానికొస్తే, ఈశాన్య ఆసియాలో భౌగోళిక-రాజకీయ ఉద్రిక్తతల కారణంగా ముడి చమురు ధరల్లో తాత్కాలిక అస్థిరత ఏర్పడటంతో, ఇంధనం, లూబ్రికెంట్స్ ధరల్లో 8% వార్షిక పెరుగుదల నమోదైంది.
కోర్ డిమాండ్లో బలహీనత
ప్రధాన ద్రవ్యోల్బణం పెరిగినప్పటికీ, ఆహారం, ఇంధనం ధరలను మినహాయించే కోర్ ద్రవ్యోల్బణం మాత్రం నెమ్మదిగానే ఉంది. ఆర్థిక వ్యవస్థలో వినియోగదారుల డిమాండ్ బలాన్ని ఇది ప్రతిబింబిస్తుంది కాబట్టి, పెట్టుబడిదారులకు ఇది కీలకమైన అంశం. రెస్టారెంట్లు, ఫర్నిచర్ వంటి కొన్ని రంగాల్లో ధరలు పెరిగినప్పటికీ, ఆరోగ్య సంరక్షణ, ఇంటి అద్దెలు, వ్యక్తిగత సంరక్షణ సేవలు వంటి ఇతర కీలక రంగాలలో ధరలను పెంచే శక్తి చాలా తక్కువగా ఉంది. ఇది వ్యాపారాలు విస్తృతంగా ధరలను పెంచడానికి ఇబ్బంది పడుతున్నాయని, దేశీయ డిమాండ్ ఇంకా పూర్తిగా కోలుకోలేదని సూచిస్తుంది.
ద్రవ్య విధానంపై దీని ప్రభావం
ఆర్థిక వ్యవస్థకు మద్దతుగా RBI ఇప్పటికే జనవరి 2025 నుండి రెపో రేటును 125 బేసిస్ పాయింట్లు తగ్గించింది. అయితే, ఈ రేటు కోతలు వ్యాపారాలు, గృహాలకు బ్యాంక్ రుణాలపై నెమ్మదిగా ప్రభావం చూపుతున్నాయి. ప్రస్తుత ద్రవ్యోల్బణం పెరుగుదల అధిక వినియోగదారుల వ్యయం వల్ల కాకుండా, ఆహారం, ఇంధనంలో తాత్కాలిక సరఫరా సమస్యల వల్లనేనని, కాబట్టి ఆర్థిక వ్యవస్థకు ఇంకా పాలసీ మద్దతు అవసరమని వాదనలున్నాయి. భారతదేశం, అమెరికా మధ్య తగ్గుతున్న ద్రవ్యోల్బణ వ్యత్యాసం, ద్రవ్య విధానాన్ని అనుకూలంగా ఉంచడానికి సెంట్రల్ బ్యాంక్కు ఎక్కువ సౌలభ్యాన్ని ఇస్తుంది. ఆర్థిక వృద్ధిని ఉత్తేజపరిచేందుకు ఈ ధోరణులు మరిన్ని వడ్డీ రేట్ల తగ్గింపులను సమర్థిస్తాయా అనే దానిపై RBI రాబోయే విధాన సమావేశాల్లో వ్యాఖ్యల కోసం పెట్టుబడిదారులు ఎదురుచూస్తున్నారు.