భారత్ IPO మార్కెట్ లో వింత పోకడ: మెయిన్‌బోర్డ్ ఆగిపోతే, SME దూసుకుపోతోంది!

భౌగోళిక ఉద్రిక్తతలు మార్కెట్ పై ప్రభావం

మధ్యప్రాచ్యంలో పెరుగుతున్న భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు భారత స్టాక్ మార్కెట్లను తీవ్రంగా ప్రభావితం చేస్తున్నాయి. దీని ప్రభావంతో క్రూడ్ ఆయిల్ ధరలు పెరిగి, ద్రవ్యోల్బణంపై ఆందోళనలు రేకెత్తాయి. దీంతో విదేశీ సంస్థాగత మదుపరులు (FIIs) తమ పెట్టుబడులను వెనక్కి తీసుకుంటున్నారు. మార్చి 2026 లోనే దాదాపు ₹1.14 లక్షల కోట్ల నిధులను ఉపసంహరించుకున్నారు. దీనికి ప్రతిస్పందనగా, నిఫ్టీ 50 సూచీ కూడా తీవ్రంగా పడిపోయింది. ఒకే శుక్రవారం 2 శాతం పైగా పడిపోయి, ఫిబ్రవరి గరిష్టం నుంచి 13 శాతం పడిపోయింది. మార్చి 27, 2026 నాటికి నిఫ్టీ 50 2.09 శాతం క్షీణించింది. ఈ మార్కెట్ బలహీనత కారణంగా, ఈ వారం కొత్త మెయిన్‌బోర్డ్ IPOలన్నీ నిలిచిపోయాయి.

SME రంగం లో ఆశావహ దృక్పథం

అయితే, పెద్ద కంపెనీల IPOలు ఆగిపోయినప్పటికీ, స్మాల్ అండ్ మీడియం ఎంటర్‌ప్రైజ్ (SME) విభాగం మాత్రం మంచి పనితీరు కనబరుస్తోంది. ఉదాహరణకు, ఉత్తరప్రదేశ్‌కు చెందిన Safety Controls & Devices ఏప్రిల్ 6న తన IPO ను ప్రారంభించి, ₹48 కోట్ల నిధులను సమీకరించాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. Vivid Electromech ₹130.54 కోట్ల SME IPO ను మార్చి 30న ముగించింది. Tipco Engineering India IPO కూడా 1.5 రెట్లు సబ్‌స్క్రైబ్ అయింది. pharmaceutical firm Speciality Medicines మార్చి 30న BSE SME లో లిస్ట్ అయింది.

ప్రధాన IPOల పనితీరు

ప్రధాన మార్కెట్ (Mainboard) వైపు చూస్తే, Coal India అనుబంధ సంస్థ అయిన Central Mine Planning & Design Institute (CMPDI) మార్చి 30న లిస్ట్ అయింది. దీని ₹1,842 కోట్ల IPO కి పెద్దగా స్పందన రాలేదు, కేవలం 1.05 రెట్లు మాత్రమే సబ్‌స్క్రైబ్ అయింది. Powerica మరియు Amir Chand Jagdish Kumar (Exports) ఏప్రిల్ 2న ట్రేడింగ్ ప్రారంభించనున్నాయి. Amir Chand Jagdish Kumar, ₹440 కోట్ల ఫ్రెష్ ఇష్యూ ద్వారా నిధులను సేకరించింది. Sai Parenteral's, ఒక pharmaceutical కంపెనీ, మార్చి 26న ముగిసిన తన ₹408.79 కోట్ల IPO కి మిశ్రమ స్పందనను పొందింది.

వాల్యుయేషన్స్ పై మదుపరుల దృష్టి

ఇటీవలి IPOల పనితీరును చూస్తే, పెట్టుబడిదారులు కంపెనీల ఫండమెంటల్స్ పైనే ఎక్కువ దృష్టి పెడుతున్నారు. CMPDI గ్రే మార్కెట్ ప్రీమియం (GMP) కేవలం ₹5-9 మధ్య ఉంది, అంటే లిస్టింగ్ రోజున పెద్దగా లాభాలు ఉండకపోవచ్చని సూచిస్తోంది. Sai Parenteral's IPO కి GMP సున్నాగా ఉంది. 2026లో ఇప్పటివరకు లిస్ట్ అయిన 11 మెయిన్‌బోర్డ్ IPOలలో 7, వాటి ఇష్యూ ధర కంటే తక్కువ ట్రేడ్ అవుతున్నాయి. సగటున -5.1% నష్టాలను చూపించాయి. ఇది మార్కెట్ లో వాల్యుయేషన్స్ పై తీవ్రమైన పరిశీలనను, తప్పులకు పెద్దగా అవకాశం లేదని సూచిస్తోంది.

భవిష్యత్ అంచనాలు

ప్రస్తుత భౌగోళిక అనిశ్చితి, మార్కెట్ అస్థిరత కారణంగా IPO మార్కెట్ లో అప్రమత్తత కొనసాగే అవకాశం ఉంది. పెట్టుబడిదారులు స్పష్టమైన బిజినెస్ మోడల్స్, సరైన వాల్యుయేషన్స్ ఉన్న క్వాలిటీ ఆఫరింగ్స్ కే ప్రాధాన్యత ఇస్తారు. ప్రధాన మార్కెట్ సెగ్మెంట్ గ్లోబల్ అనిశ్చితులు తగ్గే వరకు నెమ్మదిగా ఉండవచ్చు. అయితే, SME సెగ్మెంట్ మాత్రం తన పనితీరుతో, పెట్టుబడిదారుల ఆసక్తిని ఆకర్షిస్తూనే ఉంటుంది. మార్కెట్ కోలుకోవడం అనేది భౌగోళిక పరిస్థితులు స్థిరపడటం, కమోడిటీ ధరలు తగ్గడం, విదేశీ పెట్టుబడులు పెరగడంపై ఆధారపడి ఉంటుంది.