Whalesbook
వృద్ధి వాస్తవాల తనిఖీ
పూర్తి సంవత్సరానికి 7.5% వృద్ధి అంచనా భారతదేశాన్ని అత్యంత వేగంగా అభివృద్ధి చెందుతున్న ప్రధాన ఆర్థిక వ్యవస్థగా ధృవీకరించినప్పటికీ, ఈ అంకె లోతైన నిర్మాణ సమస్యలను దాచిపెడుతుంది. చివరి త్రైమాసికంలో అంచనా వేసిన 7.3% విస్తరణ ఎక్కువగా ప్రభుత్వ మూలధన వ్యయం, సేవల ఎగుమతులలో పునరుద్ధరణపై ఆధారపడి ఉంది. ఫైనాన్షియల్ మార్కెట్లు ఇప్పటికే ఈ ఫలితాలను ఎక్కువగా పరిగణనలోకి తీసుకున్నాయి. సెంట్రల్ బ్యాంక్ సంక్లిష్టమైన వడ్డీ రేట్ల వాతావరణంలో ఉన్నప్పుడు, ఈ ఊపు యొక్క స్థిరత్వంపై దృష్టి సారించాయి.
రంగాల వారీగా వ్యత్యాసాలు, వినియోగ ధోరణులు
మొత్తం GDP విస్తరణ వెనుక, రంగాల వారీగా వ్యత్యాసాల కథనం వెలుగులోకి వచ్చింది. తయారీ PMI డేటా ప్రకారం, పెద్ద పారిశ్రామిక సంస్థలు దేశీయ మౌలిక సదుపాయాల డిమాండ్తో అభివృద్ధి చెందుతున్నప్పటికీ, చిన్న సంస్థలు మారుతున్న ఇన్పుట్ ఖర్చుల కారణంగా మార్జిన్ కుదింపును ఎదుర్కొంటున్నాయి. ఆటోమొబైల్ అమ్మకాలు, క్రెడిట్ వృద్ధి గణాంకాలు పట్టణ వినియోగం ఈ చక్రానికి ప్రధాన చోదక శక్తిగా మిగిలిపోయిందని సూచిస్తున్నాయి. అయితే, గ్రామీణ డిమాండ్లో విస్తృతమైన పునరుద్ధరణ లేకపోవడం మొత్తం పనితీరుపై ప్రభావం చూపుతూనే ఉంది, ఇది మరింత సమతుల్య ఆర్థిక పునరుద్ధరణను నిరోధిస్తోంది.
విశ్లేషకుల సందేహాలు
2027 ఆర్థిక సంవత్సరంలో ఈ వేగాన్ని కొనసాగించే సాధ్యాసాధ్యాలపై సంస్థాగత సందేహాలు పెరుగుతున్నాయి. అనేక వ్యవస్థాగత నష్టాలు ఈ అంచనాను ప్రభావితం చేస్తున్నాయి. మొదటిది, ప్రభుత్వ మౌలిక సదుపాయాల వ్యయంపై ఆధారపడటం ఒక బలహీనత; ఆర్థిక క్రమశిక్షణ చర్యలకు ప్రాధాన్యత ఇస్తే, పెట్టుబడి-ఆధారిత వృద్ధి నమూనా మందగించవచ్చు. రెండవది, కమోడిటీ ధరలలో ప్రపంచ అస్థిరత కార్పొరేట్ మార్జిన్లను తగ్గిస్తుంది, ఇవి ఇటీవలి జనవరి-మార్చి కాలంలో ఇప్పటికే పరీక్షించబడ్డాయి. అంతేకాకుండా, రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా ఒక కష్టమైన పనిని ఎదుర్కొంటోంది, ద్రవ్యోల్బణాన్ని తగ్గించడం, రుణ-సున్నిత రంగాలకు మద్దతు ఇవ్వాల్సిన అవసరాన్ని సమతుల్యం చేసుకోవాలి. మునుపటి చక్రాల మాదిరిగా కాకుండా, ప్రస్తుత వాతావరణంలో బాహ్య వాణిజ్యం నుండి గణనీయమైన మద్దతు లేదు, ఎందుకంటే ప్రధాన ప్రపంచ ఆర్థిక వ్యవస్థలు డిమాండ్ను తగ్గిస్తున్నాయి. దీంతో, మార్కెట్ పాల్గొనేవారు ఊహించిన దానికంటే ఎక్కువ కాలం వడ్డీ రేట్లు కఠినంగా ఉంటే, భారతదేశం దేశీయ మందగమనం ప్రమాదాలకు ఎక్కువగా గురవుతుంది.
భవిష్యత్ అంచనాలు, విధాన దిశ
మార్కెట్ పాల్గొనేవారు రాబోయే ఆర్థిక సంవత్సరానికి అంచనాలను తిరిగి లెక్కిస్తున్నారు. సంస్థాగత విశ్లేషకుల మధ్య ఏకాభిప్రాయం ప్రకారం, వృద్ధి మరింత స్థిరమైన, నెమ్మదైన మార్గంలోకి వెళ్లే అవకాశం ఉంది. రాబోయే నెలల్లో ప్రధాన దృష్టి కేంద్ర ప్రభుత్వం యొక్క బడ్జెట్ కూర్పుపై ఉంటుంది, ముఖ్యంగా ఉత్పాదక మూలధన ఆస్తులకు కేటాయింపులు, ఆవర్తన సబ్సిడీలకు సంబంధించి, ఇది క్యాలెండర్ సంవత్సరం మిగిలిన కాలానికి మార్కెట్ యొక్క రిస్క్ ఆకలిని నిర్దేశిస్తుంది.