2026-27 ఆర్థిక సంవత్సరంలో తొలి త్రైమాసికంలో (Q1) భారత్ ఆర్థిక లోటు (Fiscal Deficit) వార్షిక లక్ష్యంలో **18.2%** కి చేరింది. ఇది ₹3.1 లక్షల కోట్లకు చేరుకుంది. ప్రభుత్వ వ్యయం **₹13.6 లక్షల కోట్లకు** పెరగడం, ముఖ్యంగా మూలధన పెట్టుబడులు (Capital Investment) పెరగడమే దీనికి కారణం. ఈ గణాంకాలు ప్రభుత్వ రుణ ప్రణాళికలపై, ఆర్థిక స్థిరత్వంపై ప్రభావం చూపుతాయి.
శుక్రవారం ప్రభుత్వం విడుదల చేసిన గణాంకాల ప్రకారం, 2026-27 ఆర్థిక సంవత్సరపు తొలి త్రైమాసికానికి (ఏప్రిల్-జూన్) గాను భారత్ ఆర్థిక లోటు ₹3.1 లక్షల కోట్లుగా నమోదైంది. ఇది మార్చి 31, 2027తో ముగిసే పూర్తి ఆర్థిక సంవత్సరానికి నిర్దేశించిన వార్షిక లక్ష్యంలో **18.2%**గా ఉంది. పూర్తి ఆర్థిక సంవత్సరానికి ప్రభుత్వం తన ఆర్థిక లోటును స్థూల దేశీయోత్పత్తి (GDP)లో **4.3%**కి, అంటే సుమారు ₹16.96 లక్షల కోట్లకు పరిమితం చేయాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది.
గత ఏడాది ఇదే త్రైమాసికంలో నమోదైన ₹2.8 లక్షల కోట్లతో పోలిస్తే ఈసారి లోటు పెరిగింది. ప్రభుత్వ మొత్తం ఆదాయం కంటే వ్యయం ఎక్కువగా ఉన్నప్పుడు ఆర్థిక లోటు ఏర్పడుతుంది. ఈ వ్యత్యాసాన్ని పూడ్చుకోవడానికి ప్రభుత్వం రుణాలు తీసుకోవాల్సి వస్తుంది.
వ్యయం, ఆదాయం తీరుతెన్నులు
ఈ లోటు పెరగడానికి ప్రధాన కారణం ఏప్రిల్-జూన్ కాలానికి ప్రభుత్వ మొత్తం వ్యయం ₹13.6 లక్షల కోట్లకు పెరగడమే. ఇది గత ఏడాది ఇదే కాలంలో నమోదైన ₹12.2 లక్షల కోట్ల కంటే ఎక్కువ. ఈ వ్యయంలో పెరుగుదలకు ముఖ్య కారణం మూలధన వ్యయం (Capital Expenditure) – అంటే మౌలిక సదుపాయాలు, రోడ్లు, రైల్వేల వంటి దీర్ఘకాలిక ఆస్తులపై చేసే ఖర్చు. ఇది గత ఏడాదితో పోలిస్తే ₹2.75 లక్షల కోట్ల నుంచి ₹3.4 లక్షల కోట్లకు పెరిగింది.
ఆదాయం వైపు చూస్తే, ప్రభుత్వానికి నికర పన్ను వసూళ్లు (Net Tax Receipts) గత ఏడాదితో పోలిస్తే ₹5.4 లక్షల కోట్ల నుంచి ₹6.4 లక్షల కోట్లకు పెరిగాయి. ప్రభుత్వ రంగ సంస్థల డివిడెండ్లు, వడ్డీ ఆదాయాలు వంటి పన్నుయేతర ఆదాయాలు (Non-Tax Revenue) స్వల్పంగా పెరిగి, గత ఏడాదితో పోలిస్తే ₹3.7 లక్షల కోట్ల నుంచి ₹3.8 లక్షల కోట్లకు చేరుకున్నాయి.
పెట్టుబడిదారులకు దీని అర్థం ఏమిటి?
మొత్తం ఆర్థిక వ్యవస్థకు, ఆర్థిక లోటు ఎంత వేగంగా పెరుగుతుందనేది కీలకం, ఎందుకంటే ఇది ప్రభుత్వ రుణ సమీకరణను నేరుగా ప్రభావితం చేస్తుంది. ఆర్థిక లోటు పెరిగితే, ఆ అంతరాన్ని పూడ్చడానికి ప్రభుత్వం మార్కెట్ రుణాలు పెంచాల్సి రావచ్చు. ఇది బాండ్ ఈల్డ్స్ (Bond Yields), ఆర్థిక వ్యవస్థలోని వడ్డీ రేట్లను ప్రభావితం చేస్తుంది. మౌలిక సదుపాయాలపై ప్రభుత్వ వ్యయం పెరగడం నిర్మాణం, ఇంజనీరింగ్, తయారీ రంగాల కంపెనీలకు సానుకూలంగా ఉంటుంది, ఎందుకంటే ఇది డిమాండ్ను పెంచుతుంది. అయితే, పెరుగుతున్న లోటు దృష్ట్యా, ప్రభుత్వం తన మొత్తం రుణాన్ని ఎలా నిర్వహిస్తుంది, ఆర్థిక సంవత్సరం మిగిలిన కాలంలో తన ఆర్థిక లక్ష్యాలను చేరుకోగలదా అని పెట్టుబడిదారులు నిశితంగా గమనించాలి. రాబోయే కాలంలో, ఆర్థిక సంవత్సరం మిగిలిన త్రైమాసికాలలోనూ మూలధన వ్యయంపై ప్రభుత్వ దృష్టి కొనసాగుతున్న నేపథ్యంలో, ఆదాయ వృద్ధి ఎలా ఉంటుందో చూడాలి.