ఇండియా వృద్ధిపై మోర్గాన్ స్టాన్లీ ఆశాభావం! FY27కి అంచనా **6.7%**కి పెంపు

Morgan Stanley తన ఇండియా FY27 (2026-27) ఆర్థిక వృద్ధి అంచనాలను 6.2% నుంచి **6.7%**కు పెంచింది. FY27లో ముడి చమురు ధరలు బ్యారెల్‌కు $87.5గా ఉంటాయని అంచనా వేస్తోంది. గతంలో ఈ అంచనా $95గా ఉంది. అయితే, కమోడిటీ ధరల పెరుగుదల, కొనసాగుతున్న సరఫరా గొలుసు అంతరాయాల కారణంగా, జూన్ 2026 త్రైమాసికంలో వృద్ధి రేటు **6.5%**కి పడిపోయే అవకాశం ఉందని విశ్లేషణలు సూచిస్తున్నాయి. IMF 6.5%, వరల్డ్ బ్యాంక్ 6.6%, UN 6.4% (2026కి), మూడీస్ 6.0% వృద్ధిని అంచనా వేయడం గమనార్హం.

ప్రపంచ ఆర్థిక వ్యవస్థ అనిశ్చితిలో ఉంది. IMF, OECD 2026కి వృద్ధి అంచనాలను తగ్గించాయి. పశ్చిమ ఆసియాలో కొనసాగుతున్న సంఘర్షణలు ఇంధన మార్కెట్లను, సరఫరా గొలుసులను దెబ్బతీస్తున్నాయి. ఈ సంఘర్షణల వల్ల బ్రెంట్ క్రూడ్ ధరలు ఇటీవల $120 వరకు పెరిగాయి. భారతదేశం-అమెరికా వాణిజ్య ఒప్పందంపై కూడా USTR సెక్షన్ 301 దర్యాప్తుల కారణంగా సమస్యలున్నాయి.

దేశీయంగా, గత కొన్ని నెలలుగా గ్రామీణ ప్రాంతాల్లో కొనుగోలు శక్తి పెరిగి, పట్టణ డిమాండ్‌ను మించి వృద్ధి కనిపిస్తోంది. అయితే, ఎల్ నినో ప్రభావం పంట దిగుబడులు, రైతు ఆదాయాలపై పెద్ద రిస్క్‌గా పరిణమించవచ్చు. ఎల్ నినో సాధారణంగా భారతదేశంలో వర్షపాతాన్ని తగ్గించి, ఉష్ణోగ్రతలను పెంచుతుంది. ఇది గోధుమ, వరి వంటి పంటలను దెబ్బతీసి, ఆహార ధరలను పెంచి, గ్రామీణ వృద్ధిని నెమ్మదింపజేయవచ్చు.

రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) FY27 అంతటా వడ్డీ రేట్లను యథాతథంగా ఉంచే అవకాశం ఉంది. ద్రవ్యోల్బణ ఒత్తిళ్లను, వృద్ధి అవసరాలను బేరీజు వేసుకుని ఈ నిర్ణయం ఉండవచ్చు. FY28లో ద్రవ్యోల్బణం 5% కంటే ఎక్కువగా ఉంటే, వడ్డీ రేట్లు కొద్దిగా పెరిగే అవకాశం ఉందని కొందరు విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు. ప్రస్తుతం ద్రవ్యోల్బణం సుమారు **3.5%**గా ఉంది.

అంచనా పెంచినప్పటికీ, ముఖ్యమైన రిస్కులు అలాగే ఉన్నాయి. పశ్చిమ ఆసియాలో అస్థిరత కారణంగా ముడి చమురు ధరలు ఎక్కువగా ఉంటే, దాని ప్రతికూల ప్రభావం ఇండియా వృద్ధిపై గణనీయంగా ఉంటుంది. ఎల్ నినో వల్ల బలహీనమైన వర్షపాతం వ్యవసాయ రంగాన్ని, ప్రస్తుతం ఆర్థికంగా బలంగా ఉన్న గ్రామీణ కొనుగోళ్లను దెబ్బతీయవచ్చు. భారతదేశం 90% వరకు చమురు దిగుమతులపై ఆధారపడటం కూడా ఒక బలహీనతే. పశ్చిమ ఆసియా సంఘర్షణ తీవ్రమైతే, ఇండియా GDP వృద్ధి **6.1-6.2%**కి పడిపోయే అవకాశం ఉంది, ముఖ్యంగా బ్రెంట్ క్రూడ్ ధరలు $120గా ఉంటే.

FY28 నాటికి ఇండియా GDP వృద్ధి **7%**కి చేరుకుంటుందని Morgan Stanley అంచనా వేస్తోంది. సరఫరా సమస్యలు తొలగి, కమోడిటీ ధరలు స్థిరపడతాయని భావిస్తున్నారు. అయితే, ఈ రిస్కులను సమర్థవంతంగా నిర్వహించడం కీలకం. దేశీయ డిమాండ్, ప్రభుత్వ మౌలిక సదుపాయాల ప్రాజెక్టులు, సేవల ఎగుమతులు గ్లోబల్ ఒత్తిళ్లను ఎదుర్కోవడంలో సహాయపడతాయి.