భారత ఆర్థిక వ్యవస్థ: స్థిరత్వంలో దాగున్న ఆందోళనలు!

ఆర్థిక వ్యవస్థ: మిశ్రమ సంకేతాలు

జనవరి 2026కి గాను మనీకంట్రోల్ ఎకానమీ పల్స్ రీడింగ్ 51.2గా నమోదైంది. ఇది గత నెలలోని 51.4 పాయింట్ల నుంచి స్వల్పంగా తగ్గినా, ఆర్థిక కార్యకలాపాలు విస్తరిస్తున్నాయని సూచిస్తోంది. గ్రామీణ ప్రాంతాల్లోని బలమైన వినియోగం, ముఖ్యంగా టూ-వీలర్లు, ట్రాక్టర్లకు డిమాండ్ పెరగడం దీనికి ఊతమిచ్చింది. ముఖ్యంగా, వస్తు సేవల పన్ను (GST) వసూళ్లు ఏడాది క్రితంతో పోలిస్తే 6.2% పెరిగి ₹1.93 లక్షల కోట్లకు చేరుకున్నాయి. ఈ ఘనత, ఫైనాన్షియల్ ఇయర్ 2024-25లో GST రెవెన్యూ ₹22.08 లక్షల కోట్లకు చేరి, FY20-21తో పోలిస్తే రెట్టింపు అయిందనే విస్తృత ట్రెండ్‌ను ప్రతిబింబిస్తుంది. గ్లోబల్ హెడ్‌విండ్స్ (అమెరికా సుంకాలు, అంతర్జాతీయ వృద్ధి అంచనాలు **2.7%**కి తగ్గడం) ఉన్నప్పటికీ, భారతదేశం అతిపెద్ద ఆర్థిక వ్యవస్థలలో వేగంగా వృద్ధి చెందుతుందని అంచనా. IMF అంచనాల ప్రకారం, FY26లో భారతదేశ వృద్ధి **7.3%**గా ఉండనుంది, గోల్డ్‌మన్ సాక్స్ అనలిస్టులు 2026 క్యాలెండర్ సంవత్సరానికి 6.9% వృద్ధిని అంచనా వేస్తున్నారు.

పారిశ్రామిక రంగంలో మందగమనం

అయితే, ఈ వృద్ధికి పారిశ్రామిక రంగం నుంచి సవాళ్లు ఎదురవుతున్నాయి. డీజిల్ వినియోగం, విద్యుత్ డిమాండ్, ఈ-వే బిల్లుల జనరేషన్ వంటి పారిశ్రామిక సూచికలు జనవరిలో మందగమనాన్ని చూపించాయి. ఇండెక్స్ ఆఫ్ ఎయిట్ కోర్ ఇండస్ట్రీస్ (ICI) జనవరి 2026లో ఏడాది క్రితంతో పోలిస్తే **4.0%**గా వృద్ధి చెందింది, ఇది డిసెంబర్ నాటి సవరించిన 4.7% కంటే తక్కువ. ముడి చమురు ఉత్పత్తి 5.8%, సహజ వాయువు ఉత్పత్తి 5.0% తగ్గడంతో ఎనర్జీ-సంబంధిత రంగాలలో బలహీనత కొనసాగింది. ఉక్కు, సిమెంట్ ఉత్పత్తిలో ద్వంద్వ అంకెల వృద్ధి కనిపించినప్పటికీ, మొత్తం పారిశ్రామిక ఉత్పత్తిలో అలసట సంకేతాలు కనిపిస్తున్నాయి. ఎగుమతులు కేవలం 0.6% మాత్రమే పెరిగాయి, అయితే FY26కి వాణిజ్య ఎగుమతులు సుమారు 1% తగ్గుతాయని అంచనా. దిగుమతులలో 18.76% పెరుగుదల, జనవరిలో మొత్తం వాణిజ్య లోటు USD 10.38 బిలియన్లకు చేరడానికి దోహదపడింది. ICRA అనలిస్టులు జనవరి 2026లో IIP వృద్ధి డిసెంబర్ 2025 నాటి 7.8% నుండి సుమారు **5.5%**కి తగ్గుతుందని అంచనా వేస్తున్నారు.

ఉద్యోగ రంగంలో ఆందోళనలు

ఆర్థిక వ్యవస్థలో స్థిరత్వం కనిపిస్తున్నప్పటికీ, లేబర్ మార్కెట్ డేటా అంత ఆశాజనకంగా లేదు. భారతదేశంలో మొత్తం నిరుద్యోగిత రేటు జనవరి 2026లో 4.8% (డిసెంబర్) నుంచి **5.0%**కి పెరిగింది. ఈ పెరుగుదల ముఖ్యంగా పట్టణ ప్రాంతాల్లో, యువతలో ఎక్కువగా కనిపించింది. పట్టణ నిరుద్యోగిత **7.0%**కి పెరిగింది. విద్యావంతులైన యువత ఎదుర్కొంటున్న అధిక నిరుద్యోగ రేట్లు ఆందోళన కలిగిస్తున్నాయి. మహిళల కార్మిక శక్తి భాగస్వామ్య రేటు కూడా జనవరిలో **35.1%**కి స్వల్పంగా తగ్గింది.

భవిష్యత్ అంచనాలు

భవిష్యత్తులో, భారత ఆర్థిక వ్యవస్థ తన వృద్ధి వేగాన్ని కొనసాగిస్తుందని భావిస్తున్నారు, అయితే వేగం కొద్దిగా తగ్గుముఖం పట్టవచ్చు. IMF FY25-26కి 7.3% వృద్ధిని అంచనా వేస్తుండగా, FY26, FY27లలో ఇది **6.4%**కి తగ్గుతుందని అంచనా. వరల్డ్ బ్యాంక్ FY26కి 7.2%, FY27కి 6.5% వృద్ధిని అంచనా వేస్తోంది. ద్రవ్యోల్బణం రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) లక్ష్యమైన **4%**కి చేరుకుంటుందని భావిస్తున్నారు. అయితే, ప్రస్తుత పరిస్థితులలో RBI పాలసీ రేట్లను మరింత తగ్గించడానికి పరిమిత అవకాశాలున్నాయని అనలిస్టులు పేర్కొంటున్నారు. గ్లోబల్ వాణిజ్య ఉద్రిక్తతలు, అమెరికా సుంకాల ప్రభావం, దేశీయ సంస్కరణల అమలు వంటివి కీలకమైన రిస్కులు. ఫిబ్రవరి 27న విడుదల కానున్న రాబోయే ఫిస్కల్ థర్డ్-క్వార్టర్, పూర్తి-సంవత్సర GDP అంచనాలు ఆర్థిక వ్యవస్థ పథంపై కీలక అంతర్దృష్టులను అందిస్తాయి.