Mercedes-Benz India: ఇండియా-యూరోపియన్ యూనియన్ FTA.. ఇక లగ్జరీ కార్ల రేట్లు తగ్గుతాయా?

FTA తో మారుతున్న సమీకరణాలు

Mercedes-Benz India MD & CEO సంతోష్ అయ్యర్ మాట్లాడుతూ, ఫ్రీ ట్రేడ్ అగ్రిమెంట్స్ (FTAs) భారతదేశాన్ని ప్రపంచ ఆర్థిక వ్యవస్థతో అనుసంధానించడంలో, దేశీయ పరిశ్రమల పోటీతత్వాన్ని పెంచడంలో కీలక పాత్ర పోషిస్తాయని తెలిపారు. అయితే, ఇండియా-యూరోపియన్ యూనియన్ (EU) FTA, జనవరి 2026 లో ఖరారైనప్పటికీ, లగ్జరీ యూరోపియన్ కార్లపై ప్రస్తుత 70-110% టారిఫ్‌లను రాబోయే 5-10 ఏళ్లలో 10% కి తగ్గించే ప్రతిపాదనలున్నాయి. కానీ, ఈ ప్రయోజనాలు వెంటనే అందవు. వార్షికంగా సుమారు 2,50,000 వాహనాలకు ( €15,000 కంటే ఎక్కువ ధర ఉన్నవి) మాత్రమే కోటా పరిమితులు వర్తిస్తాయి. కాబట్టి, Mercedes-Benz Group AG కి భారత మార్కెట్ నుంచి తక్షణ ఆదాయ వృద్ధి, ధరల నిర్ణయంలో వెసులుబాటు (Pricing Power) పరిమితంగానే ఉంటుంది.

స్టాక్ వాల్యుయేషన్స్, మార్కెట్ వృద్ధి

ప్రస్తుతం Mercedes-Benz Group AG 8.49 నుండి 9.79 మధ్య TTM P/E రేషియోతో ట్రేడ్ అవుతోంది. ఇది 'వాల్యూ స్టాక్' కేటగిరీలోకి వస్తుంది, Volkswagen (7.6x) మరియు BMW (8.52x) వంటి పోటీదారులతో సమానంగా ఉంది. Q4 2025 లో కంపెనీ ఆదాయాలు 9.2% తగ్గి €132.2 బిలియన్లకు, సర్దుబాటు చేసిన EBIT 39.9% తగ్గి €8.2 బిలియన్లకు చేరాయి. అయినప్పటికీ, విశ్లేషకులు 'మోడరేట్ బై' రేటింగ్ తో, రాబోయే 12 నెలల్లో స్టాక్ పైకి వెళ్లే అవకాశం ఉందని అంచనా వేస్తున్నారు. ఇదిలా ఉండగా, భారత లగ్జరీ కార్ల మార్కెట్ మాత్రం గణనీయంగా వృద్ధి చెందుతోంది. 2025 లో USD 1.26 బిలియన్లుగా ఉన్న ఈ మార్కెట్, పెరుగుతున్న ఆదాయాలు, కొనుగోలు శక్తితో 2034 నాటికి సుమారు USD 2 బిలియన్లకు చేరుకుంటుందని అంచనా. ముఖ్యంగా లగ్జరీ SUVలకు డిమాండ్ అధికంగా ఉంది. Mercedes-Benz India సగటు అమ్మకపు ధర సుమారు ₹1 కోటి పలుకుతోంది, అంతేకాకుండా ఇండియాను తమ అల్ట్రా-లగ్జరీ Maybach బ్రాండ్‌కు టాప్ మార్కెట్‌గా మార్చింది.

సవాళ్లు: ఎలక్ట్రిఫికేషన్, చైనా, మార్కెట్ పరిమితులు

FTA ప్రయోజనాలతో పాటు, Mercedes-Benz ముందు అనేక సవాళ్లున్నాయి. కంపెనీ భారీ పెట్టుబడులతో ఎలక్ట్రిఫికేషన్ వైపు మళ్లుతోంది. ఇదే సమయంలో, కీలక మార్కెట్ అయిన చైనాలో తీవ్రమైన పోటీని ఎదుర్కొంటోంది, ముఖ్యంగా కొత్త ఎనర్జీ వెహికల్స్ (NEVs) తక్కువ ధరల విభాగంలో వేగంగా దూసుకువస్తున్నాయి. 2026 లో చైనా అమ్మకాలు 2025 స్థాయిల కంటే తక్కువగా ఉంటాయని, సంవత్సరం ద్వితీయార్థంలో కోలుకోవచ్చని కంపెనీ అంచనా వేస్తోంది. భారత లగ్జరీ కార్ల మార్కెట్ వృద్ధి చెందుతున్నా, ఇంకా 2% లోపే ఉంది. కొనుగోలుదారులు ధరల పట్ల సున్నితంగా ఉంటారు, కాబట్టి FTA వల్ల తక్షణమే అమ్మకాలు గణనీయంగా పెరిగే అవకాశం తక్కువ. అంతేకాకుండా, ఇండియా-EU FTA లో ఎలక్ట్రిక్ వెహికల్స్‌కు (EVs) ప్రారంభ దశలో టారిఫ్ రాయితీలు లేకపోవడం, దేశీయ EV వ్యూహాన్ని బలపరుస్తుంది, దిగుమతి చేసుకున్న యూరోపియన్ EVs కి ప్రయోజనాలు ఆలస్యమవుతాయి. రాబోయే రోజుల్లో ధరల ఒత్తిడి కొనసాగవచ్చని, సంవత్సరం ద్వితీయార్థంలో ఫలితాలు క్షీణించే అవకాశం ఉందని కంపెనీ హెచ్చరించింది.

భవిష్యత్ అంచనాలు, విశ్లేషకుల అభిప్రాయాలు

2026 నాటికి, Mercedes-Benz Group ఆదాయాలు మునుపటి సంవత్సరం స్థాయిలోనే ఉంటాయని, EBIT మాత్రం మునుపటి సంవత్సరం పునర్వ్యవస్థీకరణ ఛార్జీల కారణంగా గణనీయంగా పెరుగుతుందని అంచనా. Mercedes-Benz కార్ల Return on Sales (RoS) 3-5% మధ్య ఉంటుందని అంచనా, ఇది కొనసాగుతున్న పోటీ, వ్యయ ఒత్తిళ్లను సూచిస్తుంది. మధ్యకాలిక లక్ష్యాలలో US అమ్మకాలను పెంచడం, మొత్తం అమ్మకాల్లో xEV వాటాను 15% కి మించడం ఉన్నాయి. సగటున, విశ్లేషకులు స్టాక్ పై 6-14% అప్ సైడ్ ను అంచనా వేస్తున్నారు, 12 నెలల టార్గెట్ ధరలు సుమారు €63-€66 వద్ద ఉన్నాయి. కంపెనీ దీర్ఘకాలిక వ్యూహాలు, మార్కెట్ విస్తరణ, ఉత్పత్తి ఆవిష్కరణలు ప్రస్తుత ప్రతికూలతలను అధిగమించగలవని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు, అయితే సంక్లిష్ట మార్కెట్ పరిస్థితులను సమర్థవంతంగా ఎదుర్కోవాలి.