FPIల అమ్మకాల జోరు: భారత బడ్జెట్ పైనే పెట్టుబడిదారుల ఆశలు – పన్నుల తగ్గింపు ఉంటుందా?

విదేశీ పెట్టుబడుల ప్రవాహం (FPI Outflows)

భారత స్టాక్ మార్కెట్ లో విదేశీ పోర్ట్‌ఫోలియో ఇన్వెస్టర్ల (FPIs) అమ్మకాలు ఆగడం లేదు. 2026 ప్రారంభం కూడా వీరికి ప్రతికూలంగానే ఉంది. జనవరి 2026 లో FPIలు ₹38,740 కోట్ల విలువైన భారత ఈక్విటీలను అమ్మేశారు. ఇది ఆగస్టు 2025 తర్వాత అత్యధిక నెలవారీ అమ్మకం. అంతేకాదు, 2025 క్యాలెండర్ ఇయర్ లో మొత్తం ₹2.40 లక్షల కోట్ల పెట్టుబడులను వెనక్కి తీసుకున్నారు. ఈ భారీ పెట్టుబడుల ఉపసంహరణతో, నిఫ్టీ 50 ఇండెక్స్ పదేళ్లలో ఎన్నడూ లేనంత బలహీనమైన జనవరిని చవిచూసింది. ఇండెక్స్ 3.10% తగ్గింది. అమెరికా, తైవాన్, దక్షిణ కొరియా వంటి దేశాల్లో AI-సెంట్రిక్ మార్కెట్లలోకి పెట్టుబడులు మళ్లడం, భౌగోళిక రాజకీయ అనిశ్చితులు, బలహీనపడుతున్న రూపాయి వంటి కారణాలతో FPIలు భారత మార్కెట్ నుండి వైదొలగుతున్నారు. దీంతో, FPIల ఈక్విటీ హోల్డింగ్స్ చాలా ఏళ్ల కనిష్ట స్థాయికి పడిపోయాయి.

బడ్జెట్ 2026: పెట్టుబడిదారుల సెంటిమెంట్‌కు కీలకం

ఇక, యూనియన్ బడ్జెట్ 2026 సమీపిస్తున్న నేపథ్యంలో, ఆర్థిక మంత్రిత్వ శాఖపై FPIల అమ్మకాల ధోరణిని మార్చే చర్యలు తీసుకోవాల్సిన ఒత్తిడి పెరుగుతోంది. పెట్టుబడులకు భారతదేశాన్ని మరింత ఆకర్షణీయంగా మార్చేందుకు పన్నుల హేతుబద్ధీకరణ (Tax Rationalisation) చేపట్టాలని విశ్లేషకులు, పరిశ్రమ సంఘాలు కోరుతున్నాయి. ప్రధానంగా, లాంగ్-టర్మ్ క్యాపిటల్ గెయిన్స్ (LTCG) టాక్స్ పై దృష్టి సారించారు. ప్రస్తుతం, 24 నెలలకు పైగా ఉంచిన లిస్టెడ్ ఈక్విటీలపై LTCG టాక్స్ 12.5% గా ఉంది, దీనికి ₹1.25 లక్షల వరకు మినహాయింపు ఉంది. ఈ మినహాయింపు పరిమితిని ₹2 లక్షలకు పెంచాలని, పన్ను రేటును 10% కి తగ్గించాలని నిపుణులు సూచిస్తున్నారు. సెక్యూరిటీస్ ట్రాన్సాక్షన్ టాక్స్ (STT) కూడా పరిశీలనలో ఉన్నప్పటికీ, ఆదాయ వనరుగా దానిని తొలగించడం కష్టమని భావిస్తున్నారు.

ఆర్థిక నేపథ్యం, రంగాల వారీగా అంచనాలు

ఆర్థిక వ్యవస్థ విషయానికొస్తే, ఆర్థిక సర్వే 2025-26 ప్రకారం, FY26 కి 7.4% వాస్తవ GDP వృద్ధిని అంచనా వేస్తున్నారు. ఏప్రిల్-డిసెంబర్ 2025 మధ్య ద్రవ్యోల్బణం సగటున 1.7% కి తగ్గింది. ప్రభుత్వం FY26 కి 4.4% లోటు లక్ష్యంతో ఆర్థిక క్రమశిక్షణకు కట్టుబడి ఉంది. మౌలిక సదుపాయాల వృద్ధిని ప్రోత్సహించడానికి ప్రజా మూలధన వ్యయంపై (Public Capital Expenditure) దృష్టి సారించింది. బడ్జెట్ నుండి రక్షణ రంగం (Defence Stocks), తయారీ ఎగుమతులు (Manufacturing Exports) వంటి రంగాలకు ప్రోత్సాహకాలు లభించవచ్చని అంచనాలున్నాయి.

మార్కెట్ అవుట్‌లుక్

మొత్తంగా, విదేశీ పెట్టుబడులను ఆకర్షించడంలో, నిలుపుకోవడంలో రాబోయే బడ్జెట్ కీలక పాత్ర పోషించనుంది. పన్నుల విధానంలో స్పష్టత, ప్రోత్సాహకాలు పెట్టుబడిదారుల సెంటిమెంట్‌ను మెరుగుపరుస్తాయని భావిస్తున్నారు. ఆర్థికంగా పటిష్టంగా ఉంటూనే, వృద్ధిని ప్రోత్సహించే బడ్జెట్ మార్కెట్ పనితీరును నిర్దేశిస్తుంది.