భారత బాండ్లు, రూపాయి పతనం: అమెరికా వడ్డీ రేట్లు కొత్త శిఖరాలకు

ప్రపంచ ఈల్డ్స్ ఒత్తిడితో భారత మార్కెట్లు ఢీలా

అమెరికా ట్రెజరీ ఈల్డ్స్ (US Treasury Yields) బహుళ సంవత్సరాల గరిష్ట స్థాయికి చేరుకోవడంతో, భారత ప్రభుత్వ బాండ్ మార్కెట్ బలమైన అమ్మకాల ఒత్తిడిని ఎదుర్కొంది. దీని ప్రభావం దేశీయ డెట్ మార్కెట్లపై తీవ్రంగా పడింది. బెంచ్‌మార్క్ 6.48% 2035 బాండ్ ఈల్డ్ 1 బేసిస్ పాయింట్ పెరిగి **7.1205%**కి చేరింది, ఇది ధర పడిపోయిందని సూచిస్తోంది.

ఈ పరిణామం అమెరికా ఈల్డ్స్‌లో వచ్చిన పెరుగుదల నేపథ్యంలో జరిగింది. మంగళవారం, 30-సంవత్సరాల ట్రెజరీ ఈల్డ్ 19 ఏళ్ల గరిష్ట స్థాయికి, 10-సంవత్సరాల ఈల్డ్ 16 నెలల గరిష్ట స్థాయి **4.6690%**కి చేరుకున్నాయి. దీంతో భారత బాండ్లపై లభించే ప్రీమియం 244 బేసిస్ పాయింట్లకు (రెండు నెలల కనిష్ట స్థాయి) తగ్గింది. ఇది గ్లోబల్ వడ్డీ రేట్ల మార్పులకు భారత బాండ్లను మరింత సున్నితంగా మారుస్తోంది.

లోటు ఆందోళనలతో రూపాయి కొత్త కనిష్టానికి

భారత రూపాయి అమెరికా డాలర్‌తో పోలిస్తే 96.96 వద్ద కొత్త రికార్డు కనిష్టాన్ని నమోదు చేసింది. 2027 ఆర్థిక సంవత్సరంలో దేశ చెల్లింపుల లోటు (Balance of Payments Deficit) $70 బిలియన్లకు మించి ఉంటుందనే ఆందోళనలు ఈ పతనాన్ని మరింత తీవ్రతరం చేశాయి. ప్రస్తుత ఖాతా లోటు (Current Account Deficit) పెరగడం, మూలధన రాబడులు (Capital Inflows) బలహీనంగా ఉండటమే దీనికి కారణమని విశ్లేషకులు పేర్కొంటున్నారు. మార్కెట్లో విస్తృతమైన ఆందోళనలకు అద్దం పడుతూ, నిఫ్టీ 50 ఇండెక్స్ 0.41% పడిపోయి 23,521 వద్ద ముగిసింది.

భౌగోళిక రాజకీయ నష్టాలు, లిక్విడిటీ అంచనాలు

బ్యారెల్‌కు $111 వద్ద బ్రెంట్ క్రూడ్ చమురు ధరలు పెరగడం, సంక్లిష్టమైన ఆర్థిక దృశ్యానికి మరింత జోడిస్తోంది. హార్ముజ్ జలసంధిలో కొంత దౌత్యపరమైన సయోధ్య జరిగినప్పటికీ, భౌగోళిక రాజకీయ నష్టాలు మార్కెట్ సెంటిమెంట్‌ను ప్రభావితం చేస్తూనే ఉన్నాయి. రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) నుండి వచ్చే అదనపు నిధుల బదిలీ (Surplus Transfer) కోసం పెట్టుబడిదారులు ఎదురుచూస్తున్నారు, ఇది ఆర్థిక వ్యవస్థలో లిక్విడిటీని పెంచుతుందని భావిస్తున్నారు. అమెరికా ఈల్డ్స్ బాటలోనే, భారతదేశంలోని ఓవర్‌నైట్ ఇండెక్స్ స్వాప్ రేట్లు (Overnight Index Swap Rates) కూడా పెరిగాయి. ముఖ్యంగా రెండేళ్ల, ఐదేళ్ల టెనార్లలో ఈ పెరుగుదల స్పష్టంగా కనిపిస్తోంది.

ప్రపంచ ఈల్డ్స్ నేపథ్యంలో భారతదేశ బలహీనత

చారిత్రాత్మకంగా, అమెరికా ఈల్డ్స్ పెరిగినప్పుడు, అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్ల (Emerging Markets) డెట్, కరెన్సీలలో అస్థిరత ఏర్పడింది. గత ఫెడరల్ రిజర్వ్ వడ్డీ రేట్ల పెంపు సైకిళ్లలో, పెట్టుబడిదారులు సురక్షితమైన అమెరికా డెట్ లేదా అధిక రాబడి అవకాశాల వైపు మొగ్గు చూపడంతో భారత ఆస్తుల నుండి నిధుల ప్రవాహాలు (Outflows) నమోదయ్యాయి. ప్రాంతీయ పోటీదారులతో పోలిస్తే, భారతదేశం యొక్క ప్రస్తుత ఖాతా లోటు మరింత ముఖ్యమైన నిర్మాణపరమైన సవాలును అందిస్తోంది. ఇది బాహ్య షాక్‌లకు కరెన్సీ యొక్క దుర్బలత్వాన్ని పెంచుతుంది. అనేక అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్లు ద్రవ్యోల్బణం, మూలధన ప్రవాహాల నష్టాలను ఎదుర్కొంటున్నప్పటికీ, భారతదేశం యొక్క గణనీయమైన లోటు పెట్టుబడిదారుల విశ్వాసాన్ని, కరెన్సీ స్థిరత్వాన్ని కాపాడుకోవడానికి జాగ్రత్తగా నిర్వహణ అవసరం.