భారత బాండ్ మార్కెట్ & రూపాయి పతనం: చమురు ధరల పెరుగుదల షాక్!

చమురు ధరల పెరుగుదల బాండ్ యీల్డ్స్, రూపాయిపై ప్రభావం

మంగళవారం భారత బాండ్ మార్కెట్ లో భారీ పతనం నమోదైంది. బెంచ్ మార్క్ 10-సంవత్సరాల బాండ్ యీల్డ్ 7.0627% కు ఎగబాకింది, ఇది గత సెషన్ తో పోలిస్తే 3 బేసిస్ పాయింట్లు ఎక్కువ. అమెరికా-ఇరాన్ కాల్పుల విరమణ ఒప్పందం చుట్టూ నెలకొన్న భౌగోళిక ఆందోళనలు దీనికి ప్రధాన కారణమని మార్కెట్ వర్గాలు చెబుతున్నాయి. యూఎస్ ప్రెసిడెంట్ డోనాల్డ్ ట్రంప్ ఆ ఒప్పందంతో విభేదాలున్నాయని సూచించడంతో, తాత్కాలికంగా ఉన్న కాల్పుల విరమణ ఒత్తిడికి గురైంది. దీనితో పాటు, బ్రెంట్ క్రూడ్ ఆయిల్ ధరలు $100 దాటి $105 కు చేరాయి. భారతదేశం వంటి పెద్ద చమురు దిగుమతిదారు దేశాలకు ఈ పరిణామం ద్రవ్యోల్బణంపై ఆందోళనలను తీవ్రతరం చేసింది. మార్చిలో ద్రవ్యోల్బణం రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) 4% లక్ష్యాన్ని సమీపించవచ్చని అంచనాలున్నాయి. అధిక ఇంధన దిగుమతి ఖర్చులు భారతదేశ కరెంట్ అకౌంట్ లోటును మరింత దిగజార్చి, రూపాయిపై ఒత్తిడిని పెంచుతున్నాయి.

భౌగోళిక ఒత్తిళ్లతో రూపాయి రికార్డు కనిష్టానికి

భారత రూపాయి అమెరికన్ డాలర్ తో పోలిస్తే 19 పైసలు పడిపోయి, 95.50 అనే కొత్త రికార్డు కనిష్ట స్థాయికి చేరుకుంది. దిగుమతులకు ఎక్కువ డాలర్లు అవసరం కావడం, ప్రపంచ ముడి చమురు ధరలు పెరగడమే దీనికి ప్రధాన కారణాలు. బలమైన యూఎస్ డాలర్ ఇండెక్స్ కూడా అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్ కరెన్సీలపై ఒత్తిడిని పెంచుతోంది. చారిత్రాత్మకంగా చూస్తే, భౌగోళిక సంఘటనల వల్ల చమురు ధరల షాక్స్ రూపాయిని బలహీనపరిచాయి. చమురు దిగుమతుల్లో సుమారు 85% దిగుమతులపై ఆధారపడే భారతదేశం యొక్క బలహీనత ఈ సంఘటనలు ఎత్తిచూపుతున్నాయి. చమురు ధరలు ఎక్కువగా ఉంటే లేదా భౌగోళిక ఉద్రిక్తతలు పెరిగితే రూపాయి మరింత పడిపోయే అవకాశం ఉందని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు.

మార్కెట్ గందరగోళం మధ్య బాండ్ ఆక్షన్ పై అందరి దృష్టి

ప్రభుత్వం ఈరోజు ₹32,000 కోట్ల విలువైన రెండు రుణాల జారీతో నిధులను సమీకరించేందుకు సిద్ధమవుతోంది. ఈ కీలక ప్రభుత్వ బాండ్ ఆక్షన్ ను ఇన్వెస్టర్లు ఆసక్తిగా గమనిస్తున్నారు. మార్కెట్ లో అనిశ్చితి, యీల్డ్స్ పెరుగుతున్న నేపథ్యంలో, ఈ ఆక్షన్ భారత ప్రభుత్వ రుణాలకు ఇన్వెస్టర్ల డిమాండ్ ను అంచనా వేయడానికి ఒక కీలక కొలమానంగా పనిచేస్తుంది. బెంచ్ మార్క్ 10-సంవత్సరాల బాండ్ యీల్డ్ ఏప్రిల్ చివరిలో 6.95% నుండి క్రమంగా పెరుగుతూ వస్తోంది. ద్రవ్యోల్బణం, భౌగోళిక రిస్కుల దృష్ట్యా ఇన్వెస్టర్లు అధిక రాబడిని ఆశిస్తున్నారని ఇది సూచిస్తోంది. మార్చిలో ఇలాంటి ముడి చమురు ధరల ఒత్తిళ్ల మధ్య 10-సంవత్సరాల యీల్డ్ 7% కి దగ్గరగా ఉన్న గత ఆక్షన్లలో యీల్డ్స్ పెరిగే అవకాశం ఉందని తేలింది. ఈ ఆక్షన్ ఫలితం ప్రభుత్వ రుణ ఖర్చులు, మార్కెట్ స్థిరత్వానికి చాలా ముఖ్యం.

చమురు ఒత్తిడి కొనసాగుతుందని అంచనాలు

JP Morgan అంచనాల ప్రకారం, 2026 లో బ్రెంట్ క్రూడ్ సగటున $96 ఉండవచ్చని, 2026 రెండవ, మూడవ త్రైమాసికాల్లో సుమారు $103-$104 ఉండవచ్చని తెలుస్తోంది. దీని ప్రకారం, హోర్ముజ్ జలసంధి పరిస్థితి సద్దుమణిగినా కూడా చమురు మార్కెట్లు బిగుతుగా ఉండే అవకాశం ఉంది. ఈ అధిక చమురు ధరలు ఏడాది పొడవునా భారతదేశ ద్రవ్యోల్బణం, కరెన్సీ, బాండ్ యీల్డ్స్ పై ఒత్తిడిని కొనసాగించవచ్చు. ఇంధన ధరలపై సబ్సిడీలు లేకపోతే, ద్రవ్యోల్బణం 4% లక్ష్యానికి దగ్గరగా లేదా కొద్దిగా ఎక్కువగా ఉండవచ్చని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు. HSBC ఆర్థికవేత్తలు FY27 ద్రవ్యోల్బణాన్ని 5.6% గా అంచనా వేస్తూ, ద్రవ్యోల్బణం ఎక్కువగా కొనసాగితే 2026 చివరిలో, 2027 ప్రారంభంలో రెండు వడ్డీ రేట్ల పెంపులను అంచనా వేస్తున్నారు.