ప్రపంచ ఫండ్ మేనేజర్ల సర్వేలో భారత్ స్టాక్ మార్కెట్ ఆసియాలో చివరి స్థానానికి పడిపోయింది. గతంలో ఇండోనేషియా ఈ స్థానంలో ఉండగా, ఇప్పుడు భారత్ పై పెట్టుబడిదారుల ఆసక్తి తగ్గింది. చాలా మంది ఇన్వెస్టర్లు భారత్ లో పెట్టుబడులు తగ్గించారు.
ప్రముఖ ఆర్థిక సంస్థ బ్యాంక్ ఆఫ్ అమెరికా (BofA) నిర్వహించిన తాజా సర్వేలో, ప్రపంచవ్యాప్తంగా ఉన్న ఫండ్ మేనేజర్లు ఆసియాలో భారత స్టాక్ మార్కెట్ పట్ల ఆసక్తి కోల్పోయినట్లు తేలింది. ఈ సర్వేలో పాల్గొన్న వారిలో 32% మంది భారత్ లో తమ పెట్టుబడులను తగ్గించుకున్నారని (underweight) తెలిపారు. గతంలో ఈ స్థానంలో ఉన్న ఇండోనేషియా కంటే ఇప్పుడు భారత్ అత్యంత తక్కువ ఆదరణ పొందిన మార్కెట్ గా మారింది.
పెట్టుబడిదారుల దృష్టిలో సమస్యలేంటి?
భారత్ లో కంపెనీల ఆదాయాలు (corporate earnings) బాగానే ఉన్నప్పటికీ, పెట్టుబడిదారులు కొన్ని కీలక అంశాలపై ఆందోళన వ్యక్తం చేస్తున్నారు. వాటిలో ముఖ్యమైనవి:
- అధిక వాల్యుయేషన్స్: ప్రస్తుతం భారత స్టాక్స్ ధరలు ఎక్కువగా ఉన్నాయని, భవిష్యత్తు ఆదాయ అంచనాలకు తగినట్లుగా లేవని కొందరు ఫండ్ మేనేజర్లు అభిప్రాయపడుతున్నారు.
- AI థీమ్ లో తక్కువ భాగస్వామ్యం: ప్రపంచ మార్కెట్లను నడిపిస్తున్న ఆర్టిఫిషియల్ ఇంటెలిజెన్స్ (AI) రంగంలో భారత్ కు తగినంత భాగస్వామ్యం లేకపోవడం ఒక ప్రధాన కారణంగా మారింది.
- నెమ్మదైన ఆర్థిక వృద్ధి: దేశీయ ఆర్థిక వృద్ధి రేటు అంచనాలను అందుకోవడం లేదని భావిస్తున్నారు.
- నిరాశాజనకమైన సంస్కరణలు: అనుకున్న స్థాయిలో ఆర్థిక సంస్కరణలు వేగంగా జరగడం లేదనే అభిప్రాయం కూడా ఉంది.
సానుకూల అంశాలు ఉన్నా..?
ఒకవైపు ఈ ఆందోళనలు వ్యక్తమవుతున్నప్పటికీ, మరోవైపు భారత మార్కెట్ లో కొన్ని సానుకూల అంశాలు కూడా కనిపిస్తున్నాయి. నిఫ్టీ 50 (Nifty 50) కంపెనీల త్రైమాసిక ఆదాయాలు గత ఏడాదితో పోలిస్తే 18% పెరిగాయి. ఇది మార్కెట్ అంచనాలను మించింది. అంతేకాకుండా, విదేశీ సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు (FIIs) ఈ త్రైమాసికంలో ఇప్పటివరకు $4 బిలియన్లకు పైగా భారత స్టాక్స్ లో పెట్టుబడులు పెట్టారు. ఇది అంతకుముందు నెలల్లో పెట్టిన పెట్టుబడులను వెనక్కి తీసుకోవడం (outflows) నుండి కోలుకున్నట్లు కనిపిస్తోంది.
మార్కెట్ పనితీరు, ఇతర మార్కెట్ల పోలిక
ఈ సానుకూల అంశాలు ఉన్నప్పటికీ, భారత మార్కెట్ పనితీరు ఆశించిన స్థాయిలో లేదు. నిఫ్టీ 50 ఈ సంవత్సరం ఇప్పటివరకు సుమారు 8% నష్టపోయింది. దీనికి విరుద్ధంగా, ఇండోనేషియా మార్కెట్ పై పెట్టుబడిదారుల వైఖరి మెరుగుపడింది. జపాన్, తైవాన్ వంటి మార్కెట్లను ఫండ్ మేనేజర్లు ఎక్కువగా ఇష్టపడుతున్నారు, ఎందుకంటే అవి టెక్నాలజీ, ముఖ్యంగా AI రంగంలో బాగా రాణిస్తున్నాయి.
భారత మార్కెట్ తన ప్రతికూల సెంటిమెంట్ ను మార్చుకుంటుందా అనేది రాబోయే ఆర్థిక సూచికలు, కంపెనీల లాభదాయకత, ప్రాంతీయ పోటీదారులతో పోలిస్తే ఆకర్షణీయమైన వాల్యుయేషన్స్ అందించడంపై ఆధారపడి ఉంటుంది.