Whalesbook
కొత్త నిబంధనలు: రుణదాతల ఎంపికలో పారదర్శకత తప్పనిసరి
తాజా చట్ట సవరణల ప్రకారం, పరిష్కార దరఖాస్తుదారులను (Resolution Applicants) ఎంచుకోవడానికి రుణదాతలు తమ నిర్ణయానికి గల కారణాలను అధికారికంగా రికార్డ్ చేయాలి. ఈ ప్రక్రియను మరింత పారదర్శకంగా మార్చడం, కమిటీ ఆఫ్ క్రెడిటర్స్ (CoC) లో అస్పష్టమైన నిర్ణయాలపై ఆందోళనలను తగ్గించడం దీని లక్ష్యం.
IBC విజయాలు: వేగవంతమైన పరిష్కారాలు, మెరుగైన రికవరీలు
ఫైనాన్స్ మంత్రి నిర్మలా సీతారామన్ మాట్లాడుతూ, దివాలా మరియు దివాలా స్మృతి (IBC) వ్యాపారాలను ఆదుకోవడంలో, బ్యాంకింగ్ రంగాన్ని బలోపేతం చేయడంలో సఫలమైందని అన్నారు. పరిష్కారం అయిన కేసులలో 94.95 శాతం వాస్తవ విలువ, 171.54 శాతం లిక్విడేషన్ విలువను సాధించినట్లు తెలిపారు. డిసెంబర్ 2025 నాటికి, IBC ద్వారా 1,376 కంపెనీల పరిష్కారం జరిగింది, దీనిద్వారా ₹4.11 లక్షల కోట్లు రికవరీ అయ్యాయి. ఆర్థిక రుణదాతలు (Financial Creditors) 34 శాతం కంటే ఎక్కువ రికవరీని పొందారు.
IBC ఒక్కటే షెడ్యూల్డ్ కమర్షియల్ బ్యాంకుల మొత్తం నిరర్థక ఆస్తుల (NPA) రికవరీలకు ₹54,528 కోట్లు తోడ్పడింది. దీనితో మార్చి 2025 నాటికి స్థూల NPAలు 2.58% వంటి దశాబ్దాల కనిష్టానికి పడిపోయాయి.
కొత్త విధానాలు: రుణ వసూళ్ల వేగం, మరిన్ని పరిష్కార మార్గాలు
ఇకపై, అంతగా ఉపయోగంలో లేని ఫాస్ట్-ట్రాక్ ప్రాసెస్కు బదులుగా, రుణదాతల చొరవతో కూడిన కొత్త పరిష్కార విధానం అమలులోకి వస్తుంది. ఈ మోడల్ కోర్టు బయట పరిష్కారాలను అనుమతిస్తుంది. కొన్ని సందర్భాల్లో మేనేజ్మెంట్ ప్రస్తుత బోర్డుల వద్దనే ఉండేలా 'డెబ్టర్-ఇన్-పొసెషన్, క్రెడిటర్-ఇన్-కంట్రోల్' (Debtor-in-possession, Creditor-in-control) వంటి హైబ్రిడ్ విధానాలు ప్రవేశపెట్టబడ్డాయి.
ఈ బిల్లు గ్రూప్ ఇన్సాల్వెన్సీ, క్రాస్-బోర్డర్ ఇన్సాల్వెన్సీ (Cross-border insolvency) నిబంధనలను కూడా పరిచయం చేస్తోంది. ఇది అంతర్జాతీయ పద్ధతులతో భారతదేశాన్ని సమలేఖనం చేస్తుంది, తద్వారా పెట్టుబడిదారుల విశ్వాసాన్ని పెంచుతుంది. యాజమాన్యాన్ని కోల్పోయే స్పష్టమైన అవకాశం ఉండటంతో, రుణగ్రహీతలు అధికారికంగా కేసులను స్వీకరించేలోపే 32,179 కేసులను పరిష్కరించుకున్నారు. దీని విలువ సుమారు ₹14.62 లక్షల కోట్లు.
కఠినమైన కాలపరిమితులు, జరిమానాలు: జాప్యాన్ని అరికట్టేందుకు చర్యలు
పరిష్కార ప్రక్రియల్లో జాప్యాన్ని ఎదుర్కోవడానికి కొత్త చర్యలు ప్రవేశపెట్టబడ్డాయి. దీనిలో భాగంగా, అనవసరమైన లేదా దురుద్దేశపూర్వక పిటిషన్లు దాఖలు చేసిన వారికి ₹1 లక్ష నుండి ₹2 కోట్ల వరకు జరిమానాలు విధించబడతాయి. ఇప్పుడు, డిఫాల్ట్ జరిగినట్లు నిర్ధారణ అయిన 14 రోజుల్లో కేసును స్వీకరించాలి, మరియు పరిష్కార ప్రణాళికలను ఆమోదించడానికి లేదా తిరస్కరించడానికి నిర్ధారక అధికారం (Adjudicating Authority) కు 30 రోజుల గడువు ఉంటుంది.
క్రెడిటర్-ఇనిషియేటెడ్ ఇన్సాల్వెన్సీ రిజల్యూషన్ ప్రాసెస్ (CIIRP) కోర్టు బయట 150 రోజుల్లో పరిష్కారాలను అందించాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది.
కొనసాగుతున్న సవాళ్లు: విలువ క్షయం, అధిక పెండింగ్ కేసులు
IBC అమలుకు ముందు 15-20% గా ఉన్న రికవరీ రేట్లు ఇప్పుడు 30% కి పెరిగాయి, మరియు పరిష్కార సమయాలు 6-8 సంవత్సరాల నుండి సుమారు 2 సంవత్సరాలకు తగ్గినప్పటికీ, సవాళ్లు ఇంకా మిగిలే ఉన్నాయి. ఏప్రిల్ నుండి డిసెంబర్ 2025 మధ్యకాలంలో సగటు పరిష్కార సమయం 764 రోజులకు చేరుకుంది, ఇది 330 రోజుల లక్ష్యాన్ని గణనీయంగా మించింది.
మార్చి 2025 నాటికి నేషనల్ కంపెనీ లా ట్రిబ్యునల్ (NCLT) వద్ద సుమారు 30,600 కేసులు పెండింగ్లో ఉన్నాయి, ఇది పరిష్కార ప్రక్రియలను సంవత్సరాల తరబడి ఆలస్యం చేస్తుంది. ఈ సుదీర్ఘ కాలపరిమితులు విలువ క్షయానికి దారితీస్తాయి, రుణదాతలకు అంతిమ రికవరీలను ప్రభావితం చేస్తాయి మరియు కొత్త పెట్టుబడిదారులను నిరుత్సాహపరుస్తాయి.
అంతర్జాతీయ స్థాయిలో IBC: రేటింగ్స్ అప్గ్రేడ్
ప్రపంచవ్యాప్తంగా చూస్తే, భారతదేశ దివాలా పరిష్కార ప్రక్రియ మెరుగుపడినా, ఇంకా పోలికలు ఉన్నాయి. 2019 వరల్డ్ బ్యాంక్ డూయింగ్ బిజినెస్ రిపోర్ట్లో, భారతదేశం పరిష్కారంలో 52వ ర్యాంకులో ఉంది, అమెరికా (2వ ర్యాంకు), జర్మనీ (4వ ర్యాంకు), యూకే (14వ ర్యాంకు) వంటి దేశాల కంటే వెనుకబడి ఉంది. భారతదేశంలో సగటు పరిష్కార సమయం 1.6 సంవత్సరాలు, అయితే అమెరికా, యూకేలలో ఇది 1.0 సంవత్సరం.
IBC సంస్కరణలు రుణదాతలకు అనుకూలతను పెంచాయి, దీనితో S&P గ్లోబల్ రేటింగ్స్ భారతదేశ దివాలా వ్యవస్థను అప్గ్రేడ్ చేసింది. అయితే, సగటు రికవరీ రేట్లు సుమారు 30% గానే ఉంటూ, అనేక అభివృద్ధి చెందిన దేశాల కంటే తక్కువగా ఉన్నాయి.
మిగిలిపోయిన అడ్డంకులు: పరిష్కార వేగాన్ని తగ్గించే అంశాలు
చట్టపరమైన ప్రయత్నాలు ఉన్నప్పటికీ, నిర్మాణాత్మక సమస్యలు కొనసాగుతున్నాయి. గతంలో ఫాస్ట్-ట్రాక్ ప్రాసెస్ సమయ పరిమితులు, విలువ అంచనా సమస్యలు, పారదర్శకత లేకపోవడం వల్ల పెద్దగా ఉపయోగపడలేదు. కొత్త విధానాలు కూడా జాగ్రత్తగా నిర్వహించకపోతే ఇలాంటి సమస్యలను ఎదుర్కోవచ్చు. జరిమానాలు, కఠినమైన కాలపరిమితులు జాప్యాలను అరికట్టడానికి ఉద్దేశించినప్పటికీ, NCLT లో భారీ బ్యాక్లాగ్, ఆమోదించబడిన ప్రణాళికలలో దాదాపు 60% కేసుల్లో వచ్చే అనంతర వ్యాజ్యాలు (litigation) కారణంగా పరిష్కార సమయాలు ఇంకా దీర్ఘకాలం ఉండే అవకాశం ఉంది.
రియల్ ఎస్టేట్ రంగం, దివాలా కేసులలో ప్రధాన పాత్ర పోషిస్తున్నప్పటికీ, ప్రత్యేక సంస్కరణలను అందుకోలేదు. ఇది నిలిచిపోయిన ప్రాజెక్టులను ఆలస్యం చేసి, విలువను మరింత క్షయం చేసే అవకాశం ఉంది. క్రాస్-బోర్డర్, గ్రూప్ ఇన్సాల్వెన్సీ విధానాలు అంతర్జాతీయ ప్రమాణాలకు అనుగుణంగా ఉన్నప్పటికీ, వాటి సంక్లిష్టత జాగ్రత్తగా నిర్వహించకపోతే కొత్త ప్రక్రియపరమైన సవాళ్లను తీసుకురావచ్చు.