Whalesbook
FY2027 ఆర్థిక దృక్పథం
FY2026-27 ఆర్థిక సంవత్సరానికి భారతదేశ ద్రవ్య లోటు (Fiscal Deficit) స్థూల దేశీయోత్పత్తి (GDP)లో 4.3 శాతంగా ఉంటుందని ICRA అంచనా వేస్తోంది. ఇది FY2026కి గాను బడ్జెట్ అంచనా అయిన 4.4 శాతం కంటే స్వల్పంగా మెరుగైనది. ఈ సంస్థ FY2027కి 9.8 శాతం నామమాత్రపు GDP వృద్ధిని అంచనా వేస్తోంది. ప్రస్తుత ఆర్థిక సంవత్సరంలో (FY2026) ద్రవ్య లోటు పెరిగే అవకాశం లేదని, ఆదాయంలో ఏదైనా లోటు ఏర్పడితే, దానిని వ్యయ పొదుపుల ద్వారా భర్తీ చేస్తే ఈ పరిస్థితి ఉంటుందని ICRA సూచించింది.
మూలధన వ్యయం పెంపు
ICRA విశ్లేషణ ప్రకారం, ప్రభుత్వం FY2027లో మూలధన వ్యయాన్ని (Capex) 14 శాతం పెంచి, సుమారు ₹13.1 లక్షల కోట్లకు చేర్చనుంది. మౌలిక సదుపాయాల అభివృద్ధిని వేగవంతం చేయడానికి ఈ భారీ వ్యయాన్ని ఒక వ్యూహాత్మక చర్యగా పరిగణిస్తున్నారు. FY2028 నుండి ఏర్పడే సంభావ్య ఆర్థిక కఠినతలకు ముందు, ముఖ్యంగా కేంద్ర ప్రభుత్వ ఉద్యోగులు మరియు పెన్షనర్ల జీతభత్యాలు, పెన్షన్ల సవరణలపై 8వ వేతన సంఘం సిఫార్సుల నేపథ్యంలో, ఈ గణనీయమైన పెట్టుబడిని ఆశిస్తున్నారు.
ఈ నివేదిక, ప్రభుత్వ ద్రవ్య విధానంలో ఒక వ్యూహాత్మక మార్పును హైలైట్ చేస్తుంది. ఇది వార్షిక లోటు లక్ష్యాలపై ఏకాగ్రత నుండి మధ్యకాలిక రుణ ఏకీకరణ వైపు మళ్లుతోంది. ఈ పరివర్తనలో 16వ ఆర్థిక సంఘం సిఫార్సులు కూడా చేర్చబడతాయని భావిస్తున్నారు. నియంత్రిత ద్రవ్య లోటు ఉన్నప్పటికీ, FY2027లో స్థూల తేదీతో కూడిన మార్కెట్ జారీలు (gross dated market issuances) 15-16 శాతం పెరిగి దాదాపు ₹16.9 లక్షల కోట్లకు చేరుకుంటాయని ICRA అంచనా వేస్తోంది. ఇది రుణ విమోచన ఒత్తిళ్ల (redemption pressures) వల్ల జరుగుతుంది, అయితే సంభావ్య G-sec మార్పిడులు (G-sec switching) కొంత బఫర్‌ను అందించవచ్చు.