1968లో తీసుకువచ్చిన గోల్డ్ కంట్రోల్ యాక్ట్.. దిగుమతులను తగ్గించి, విదేశీ మారక ద్రవ్యాన్ని ఆదా చేయాలనే లక్ష్యంతో తెచ్చారు. కానీ, ఇది భారీ బ్లాక్ మార్కెట్కు దారితీసి, సంప్రదాయ కళాకారుల రంగాన్ని దెబ్బతీసింది. చివరికి, ఈ పాలసీ వైఫల్యం చెంది 1990లో రద్దు చేయబడింది. అప్పటి నుంచి ఇండియా తన గోల్డ్ రిజర్వ్లను నిర్వహించే విధానంలో కీలక మార్పు వచ్చింది.
1968లో, భారత ప్రభుత్వం గోల్డ్ (కంట్రోల్) యాక్ట్ను ఒక స్పష్టమైన ఆర్థిక లక్ష్యంతో ప్రవేశపెట్టింది: బంగారం దిగుమతులను తగ్గించడం, విదేశీ మారక ద్రవ్యాన్ని ఆదా చేయడం, మరియు ప్రజలు తమ పొదుపును భౌతిక బంగారం రూపంలో కాకుండా బ్యాంకుల్లో ఉంచేలా ప్రోత్సహించడం. ఈ చట్టం కింద, కొత్త నగలు 14 క్యారెట్లకు పరిమితం చేయబడ్డాయి – ఇది సాంప్రదాయ 22 క్యారెట్ల ప్రమాణం నుండి ఒక పెద్ద మార్పు. అలాగే, ప్రైవేట్ బుల్లియన్ (బంగారం కడ్డీలు) యాజమాన్యంపై భారీ ఆంక్షలు విధించారు.
నియంత్రణల ప్రభావం
బంగారం కొనుగోలు మరియు కలిగి ఉండటాన్ని కష్టతరం చేయడం ద్వారా, ప్రైవేట్ సంపద జాతీయ అభివృద్ధికి మద్దతుగా బ్యాంకింగ్ వ్యవస్థలోకి ప్రవహిస్తుందని ప్రభుత్వం భావించింది. అయితే, భారతీయ కుటుంబాలకు బంగారం పోషించే లోతైన సాంస్కృతిక, ఆర్థిక పాత్రను ఈ పాలసీ విస్మరించింది. ప్రజలు బంగారాన్ని ముఖ్యమైన భద్రతగా, విలువ నిల్వగా చూస్తారు.
వినియోగదారులు 14 క్యారెట్ల పరిమితిని పెద్దగా తిరస్కరించారు, దానిని నాసిరకం ఉత్పత్తిగా భావించారు. ఈ డిమాండ్ లేకపోవడం వల్ల సంప్రదాయ బంగారు పని చేసే కళాకారులు తీవ్రంగా నష్టపోయారు. లైసెన్సింగ్ భారం, అమ్మకాలు పడిపోవడం వంటి కారణాలతో చాలా మంది తమ వ్యాపారాలను మూసివేయవలసి వచ్చింది. స్వచ్ఛమైన బంగారం కోసం చట్టబద్ధమైన మార్గాలు మూసుకుపోవడంతో, భారీ అక్రమ సమాంతర ఆర్థిక వ్యవస్థ పుట్టుకొచ్చింది. ముఖ్యంగా బొంబాయి వంటి నగరాల్లో స్మగ్లింగ్ నెట్వర్క్లు వృద్ధి చెంది, విదేశాల నుండి స్వచ్ఛమైన బంగారు కడ్డీలను తరలించాయి. చట్టబద్ధమైన మార్కెట్ డిమాండ్ను అందుకోలేకపోవడంతో, అక్రమ బంగారం అంతర్జాతీయ ధరల కంటే 40% నుండి 80% వరకు అధిక ధరలకు అమ్ముడయ్యింది. ఇది బంగారంపై ప్రజల ఆకలిని అణచివేయడంలో నిషేధం విఫలమైందని స్పష్టం చేసింది.
రద్దు మరియు 1991 సంక్షోభం
22 సంవత్సరాల అమలు తర్వాత, ప్రభుత్వం గోల్డ్ (కంట్రోల్) యాక్ట్ యొక్క వ్యవస్థాగత వైఫల్యాన్ని గుర్తించింది. దీని ఫలితంగా, జూన్ 6, 1990న దీనిని అధికారికంగా రద్దు చేశారు. ఈ నిర్ణయం సరళీకరణ దిశగా ఒక పరివర్తనను, బంగారం వ్యాపారాన్ని నేరంగా పరిగణించడం ప్రతికూలమని అంగీకరించడాన్ని సూచించింది.
ఒక సంవత్సరం తర్వాత, భారతదేశం తీవ్రమైన చెల్లింపుల సంక్షోభాన్ని ఎదుర్కొంది. విదేశీ మారక నిల్వలు అత్యంత తక్కువ స్థాయికి చేరుకున్నాయి. ఆ సమయంలో, రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) అత్యవసర నిధుల కోసం 46.91 టన్నుల బంగారాన్ని లండన్లోని అంతర్జాతీయ ఖజానాలకు రహస్యంగా తరలించింది. ఈ చర్య భారతదేశం ప్రధాన ఆర్థిక సంస్కరణలను ప్రారంభించడానికి, రూపాయి విలువ తగ్గించడం మరియు వాణిజ్యం తెరవడం వంటి చర్యలకు అవసరమైన ఆర్థిక ఊతమిచ్చింది.
వ్యూహాత్మక రిజర్వ్ పాలసీలో మార్పు
ఆ సంక్షోభ కాలం నుండి, బంగారంపై భారతదేశం యొక్క వ్యూహాత్మక వైఖరి గణనీయంగా పరిణామం చెందింది. ప్రైవేట్ యాజమాన్యాన్ని పరిమితం చేయడానికి ప్రయత్నించడానికి బదులుగా, సెంట్రల్ బ్యాంక్ తన సొంత బంగారు నిల్వలను పెంచుకోవడంపై దృష్టి సారించింది. మే 2026 నాటికి, RBI యొక్క బంగారు నిల్వలు సుమారు 880.52 టన్నులకు చేరుకున్నాయి.
బంగారం ఇప్పుడు భారతదేశ విదేశీ మారక ద్రవ్య నిర్వహణలో కీలక పాత్ర పోషిస్తోంది. మే 2026 నాటికి మొత్తం నిల్వల్లో దీని వాటా **16.85%**కి పెరిగింది (సెప్టెంబర్ 2025లో 13.92% నుండి). ఈ పెరుగుదల 1960ల చివరి నాటి పరిమిత విధానాల నుండి, బంగారాన్ని ఆర్థిక అస్థిరత మరియు ప్రపంచ మార్కెట్ అస్థిరతకు వ్యతిరేకంగా ఒక బఫర్గా ఉపయోగించుకునే ఆధునిక వ్యూహానికి మారడాన్ని హైలైట్ చేస్తుంది. ఆర్థిక వ్యవస్థను పరిశీలించే విశ్లేషకులకు, ఈ పరిణామం పరిమిత బంగారు విధానాలు తరచుగా ఉద్దేశించిన ఆర్థిక ఫలితాల కంటే అనధికార, నియంత్రణ లేని మార్కెట్లకు దారితీస్తాయనే పాఠాన్ని ప్రతిబింబిస్తుంది.