2025లో బంగారం & వెండి స్టాక్స్‌ను చిత్తు చేశాయి! 2026లో షాకింగ్ రివర్సల్ వస్తుందా? ఇన్వెస్టర్లు కంగారు!

2025లో బంగారం, వెండి భారత ఈక్విటీలను అధిగమించాయి

2025 సంవత్సరం ముగిస్తున్నందున, విదేశీ పెట్టుబడిదారుల తరలింపు మరియు ప్రపంచ రిస్క్ సెంటిమెంట్‌లో మార్పుల కారణంగా బంగారం, వెండి భారత స్టాక్ మార్కెట్లను గణనీయంగా అధిగమించాయి. ఫారిన్ పోర్ట్‌ఫోలియో ఇన్వెస్టర్లు (FPIs) ఈ సంవత్సరం భారత ఈక్విటీల నుండి $17.9 బిలియన్లను వెనక్కి తీసుకున్నారు, ఇది అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్లలో అత్యంత వేగవంతమైన ఉపసంహరణలలో ఒకటి. భారతదేశంలో అధిక వాల్యుయేషన్లు మరియు మందకొడిగా ఉన్న ఆదాయ వృద్ధి దీనికి కారణం. పెట్టుబడిదారులు స్పష్టమైన విధాన సంకేతాలు, ఆకర్షణీయమైన వాల్యుయేషన్లు కలిగిన జపాన్ వంటి ప్రాంతాలకు పెట్టుబడులను మళ్లించారు.

విదేశీ పెట్టుబడిదారుల నిష్క్రమణ

భారతదేశం 2025లో గణనీయమైన FPI అవుట్‌ఫ్లోలను చూసింది, మొత్తం $17.9 బిలియన్లుగా నమోదైంది. ఇది జపాన్ నుండి పూర్తిగా భిన్నమైనది, అక్కడ $45.7 బిలియన్ FPI ఇన్‌ఫ్లోలు నమోదయ్యాయి. ఇతర ఆసియా మార్కెట్లు కూడా అవుట్‌ఫ్లోలను చూశాయి, కానీ భారతదేశం కంటే చాలా తక్కువ. కరెన్సీ అస్థిరత స్థిరపడి, ప్రపంచ రిస్క్ సెంటిమెంట్ US AI ట్రేడ్ నుండి విస్తరిస్తే, 2026 ఆర్థిక సంవత్సరంలో భారతదేశానికి FPI కథనం మెరుగుపడుతుందని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు. భారతదేశం యొక్క నిర్మాణాత్మక పరివర్తన, అంటే తక్కువ ద్రవ్యోల్బణం, మృదువైన వడ్డీ రేట్లు, స్థిరమైన ఆదాయ మెరుగుదలలతో పాటు, దాని ఆకర్షణను పెంచుతుందని భావిస్తున్నారు.

బులియన్ అద్భుతమైన ర్యాలీ మరియు 2026 అంచనాలు

మూడు సంవత్సరాల స్థిరమైన వృద్ధి తర్వాత, 2025లో బంగారం ధరలు అసాధారణమైన ర్యాలీని చూశాయి, గత సంవత్సరం లాభాలపై దాదాపు 80% పెరిగాయి. ఈ ర్యాలీకి బలమైన సెంట్రల్ బ్యాంక్ కొనుగోళ్లు, భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతల మధ్య సురక్షిత పెట్టుబడుల (safe-haven) డిమాండ్, మరియు ఫెడరల్ రిజర్వ్ వడ్డీ రేట్లను తగ్గించే అంచనాలు కారణమయ్యాయి. వెండి కూడా మరింత భారీగా పెరిగింది, 2025లో 155% పెరిగింది. పెట్టుబడి డిమాండ్ మరియు సౌర ఫలకాలు (solar panels), ఎలక్ట్రిక్ వాహనాలు (EVs), మరియు ఎలక్ట్రానిక్స్‌లో దాని పెరుగుతున్న ఉపయోగం దీనికి కారణమయ్యాయి.

అయితే, 2026కి బులియన్ ధరల నుండి మరింత మితమైన రాబడులను అంచనా వేస్తున్నారు. మరింత జాగ్రత్తగా వ్యవహరించే US ఫెడరల్ రిజర్వ్, అధిక US ట్రెజరీ యీల్డ్స్, మరియు ధరల పెరుగుదల వేగం తగ్గడం వంటివి బంగారం, వెండి ధరలను పరిమిత పరిధిలో ఉంచే అవకాశం ఉంది. నిపుణులు బంగారం 5% పరిధిలో ట్రేడ్ అవుతుందని, ఆర్థిక వ్యవస్థ మందగించడం లేదా భౌగోళిక రాజకీయ ప్రమాదాలు వంటివి ఉంటే ధరలు పెరిగే అవకాశం ఉందని అంచనా వేస్తున్నారు. రేట్ కట్స్ వేగవంతమైతే లేదా పారిశ్రామిక డిమాండ్ పెరిగితే, వెండి ధర 48 నుండి 70 డాలర్ల ఔన్స్ మధ్య ఉంటుందని, 75 డాలర్లకు కూడా పెరిగే అవకాశం ఉందని అంచనా.

లార్జ్ క్యాప్స్ ఆధిక్యం, స్మాల్ & మిడ్-క్యాప్ సెగ్మెంట్లు వెనుకబాటు

2025లో భారతీయ పెట్టుబడిదారులు మరింత ఎంపిక చేసుకునేవారుగా మారారు, మార్కెట్ లీడర్‌షిప్‌ను లార్జ్-క్యాప్ స్టాక్స్‌కు మార్చారు. సెన్సెక్స్, BSE లార్జ్‌క్యాప్ సూచీలు స్వల్ప లాభాలను నమోదు చేయగా, స్మాల్- మరియు మిడ్-క్యాప్ (Smid) సెగ్మెంట్లు ఇబ్బంది పడ్డాయి. BSE స్మాల్‌క్యాప్ సూచీ మునుపటి సంవత్సరాల్లో గణనీయమైన ర్యాలీల తర్వాత 2025లో 6% కంటే ఎక్కువ క్షీణించింది. మిడ్-క్యాప్‌లు కూడా స్థిరమైన రాబడులను అందించాయి. స్థిరత్వం, ఆదాయ దృశ్యమానత (earnings visibility) వైపు ఈ మార్పు లార్జ్-క్యాప్‌లకు అనుకూలంగా ఉంది, ముఖ్యంగా స్మల్-మిడ్ క్యాప్ సెగ్మెంట్లలో అధికంగా పెరిగిన వాల్యుయేషన్లను సమర్థించడం కష్టమవుతోంది.

SEBI డెరివేటివ్స్ కఠినతరం

ఫ్యూచర్స్ మరియు ఆప్షన్స్ (F&O) ట్రేడింగ్‌లో అనేక సంవత్సరాల స్పెక్యులేటివ్ ఆధిపత్యం తర్వాత, సగటు రోజువారీ నోషనల్ టర్నోవర్ ₹537 ట్రిలియన్లకు చేరుకుంది, మార్కెట్ నియంత్రణ సంస్థ సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ బోర్డ్ ఆఫ్ ఇండియా (SEBI) 2025లో అనేక ఆంక్షలను అమలు చేసింది. వీటిలో కఠినమైన రిస్క్ ప్రకటనలు, అవుట్-ఆఫ్-ది-మనీ కాంట్రాక్టులపై పరిమితులు, సెక్యూరిటీస్ లావాదేవీ పన్ను పెంపు, కఠినమైన మార్జిన్ నియమాలు, మరియు వారపు ఎక్స్‌పైరీలను తగ్గించడం వంటివి ఉన్నాయి. ఫలితంగా, FY26 సెప్టెంబర్ త్రైమాసికంలో డెరివేటివ్స్ కార్యకలాపాలు 20% తగ్గాయి. రిటైల్ ట్రేడర్లు ఆప్షన్స్ నుండి క్యాష్ మార్కెట్‌కు లివరేజీని మార్చడంతో, మార్జిన్ ట్రేడింగ్ 44% పెరగడంతో రిస్క్ సెంటిమెంట్ మారినట్లు కనిపిస్తోంది.

2026లో అసలు పరీక్ష ఏమిటంటే, SEBI యొక్క కఠినతరం చేయడం నిజంగా మార్కెట్లను సురక్షితంగా మార్చిందా లేదా అంతర్లీన ప్రమాదాలను వేరే చోటికి మళ్లించిందా అనేది స్పష్టమవుతుంది. మార్కెట్ సెంటిమెంట్ తగ్గినప్పటికీ, భారతీయ ఈక్విటీ వాల్యుయేషన్లు ఇంకా ఎక్కువగా ఉన్నాయి. లిస్ట్ అయిన కంపెనీలలో నాలుగింట ఒక వంతు కంటే ఎక్కువ 40 రెట్ల ఆదాయానికి పైగా ట్రేడ్ అవుతున్నాయి, ఇది చాలా ఆసియా సహచరుల కంటే చాలా ఎక్కువ మరియు ప్రపంచవ్యాప్తంగా S&P 500 తో మాత్రమే పోల్చదగినది.

రంగాలవారీ పనితీరులో వైవిధ్యం

ప్రధాన సూచీలు పరిమిత పరిధిలో ఉన్నప్పటికీ, కొన్ని నిర్దిష్ట రంగాలు బలమైన పనితీరును చూపించాయి. ప్రభుత్వ రంగ బ్యాంకులు 27% పెరుగుదలతో లాభాలలో ముందుండగా, ఆటోమొబైల్స్ (22%), ఆర్థిక సేవలు (17%), మరియు ప్రైవేట్ బ్యాంకులు (15%) తర్వాతి స్థానాల్లో నిలిచాయి. డిఫెన్స్ స్టాక్స్ కూడా ఆశాజనకంగా ఉన్నాయి. కమోడిటీస్, ఇన్‌ఫ్రాస్ట్రక్చర్ వంటి విస్తృత సైక్లికల్ రంగాల రాబడులు మితంగా ఉన్నాయి. దీనికి విరుద్ధంగా, హెల్త్‌కేర్, ఫార్మా వంటి డిఫెన్సివ్ రంగాలు, ఐటితో పాటు, క్షీణతను ఎదుర్కొన్నాయి. రియల్టీ, మీడియా రంగాల పనితీరు అత్యంత దారుణంగా ఉంది, అవి వరుసగా 16%, 22% క్షీణించాయి.

ప్రభావం

ఈ వార్త, అసెట్ క్లాస్ పనితీరు, విదేశీ పెట్టుబడిదారుల సెంటిమెంట్, మరియు నియంత్రణ చర్యలలో మార్పులను హైలైట్ చేయడం ద్వారా భారతీయ స్టాక్ మార్కెట్ పెట్టుబడిదారులను నేరుగా ప్రభావితం చేస్తుంది. 2026లో లార్జ్-క్యాప్‌లు వర్సెస్ స్మాల్/మిడ్-క్యాప్‌ల ఔట్‌లుక్, మరియు లార్జ్-క్యాప్‌ల కొనసాగుతున్న ఆధిపత్యం గురించిన అంతర్దృష్టులు పోర్ట్‌ఫోలియో కేటాయింపునకు కీలకం. డెరివేటివ్స్‌పై SEBI కఠినతరం చేయడం ట్రేడింగ్ డైనమిక్స్‌ను రూపొందించింది, లిక్విడిటీ, రిస్క్ మేనేజ్‌మెంట్ వ్యూహాలను ప్రభావితం చేస్తుంది. రంగాలవారీ పనితీరులో వైవిధ్యం కూడా నిర్దిష్ట అవకాశాలను, ప్రమాదాలను అందిస్తుంది.

Impact Rating: 9/10