జపాన్ యీల్డ్స్ పెరుగుదల, గ్లోబల్ బాండ్స్ పతనం; భౌగోళిక రాజకీయ భయాలు

జపాన్ యీల్డ్స్ పెరుగుదల మార్కెట్లను వణికిస్తోంది

జపాన్‌లో రుణాల ఖర్చుల పెరుగుదల ప్రపంచ ఆర్థిక మార్కెట్లలో ప్రకంపనలు సృష్టిస్తోంది. పది సంవత్సరాల జపాన్ ప్రభుత్వ బాండ్ యీల్డ్స్ కేవలం రెండు రోజుల్లో దాదాపు 19 బేసిస్ పాయింట్లు పెరిగాయి, ఇది 2022 తర్వాత అత్యంత వేగవంతమైన పెరుగుదల. మంగళవారం 30-సంవత్సరాల యీల్డ్స్ లో పెరుగుదల 2003 తర్వాత అతిపెద్ద ఒక-రోజు పెరుగుదల. ఈ పెరుగుదల ఎక్కువగా ప్రభుత్వ వ్యయం పెరగవచ్చనే పెట్టుబడిదారుల అంచనాలకు ప్రతిస్పందనగా ఉంది, ముఖ్యంగా ఉద్దీపన (stimulus) పేరుతో ముందస్తు ఎన్నికల పిలుపుల నేపథ్యంలో.

భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు అమ్మకాల ఒత్తిడిని పెంచుతున్నాయి

అస్థిరతకు తోడు, మార్కెట్ భాగస్వాములు పెరుగుతున్న భౌగోళిక రాజకీయ ప్రమాదాలతో పోరాడుతున్నారు. గ్రీన్‌ల్యాండ్‌పై యూరోపియన్ మిత్రదేశాలకు వ్యతిరేకంగా అమెరికా అధ్యక్షుడు డొనాల్డ్ ట్రంప్ విధించిన టారిఫ్ బెదిరింపులు, రక్షణ వ్యయంలో సంభావ్య పెరుగుదలపై ఆందోళనలను పునరుద్ధరించాయి. దీనివల్ల, యూరోపియన్ దేశాలు మరిన్ని బాండ్లను జారీ చేస్తాయని అంచనాలు పెరిగాయి. అదే సమయంలో, 'సెల్ అమెరికా' వ్యాపార కథనం తిరిగి తెరపైకి వచ్చింది, ఇది US ట్రెజరీలపై అమ్మకాల ఒత్తిడిని పెంచుతోంది. డానిష్ పెన్షన్ ఫండ్ एकेडेमिकरपेंशन (AkademikerPension) నెల చివరి నాటికి తన $100 మిలియన్ల US ట్రెజరీ హోల్డింగ్స్‌ను విక్రయించే ప్రణాళికలను ధృవీకరించింది.

US మరియు యూరోపియన్ యీల్డ్స్‌లో పెరుగుదల

మార్కెట్లు తిరిగి తెరుచుకున్నప్పుడు US 30-సంవత్సరాల ట్రెజరీ యీల్డ్స్ సుమారు 7 బేసిస్ పాయింట్లు పెరిగి 4.91% కి చేరాయి. గత రెండు ట్రేడింగ్ రోజులలో, ఈ యీల్డ్స్ సుమారు 12 బేసిస్ పాయింట్లు పెరిగాయి, ఇది గత ఏడాది మే తర్వాత అత్యంత ముఖ్యమైన రెండు-రోజుల పెరుగుదల, ఆ సమయంలో చైనా-US వాణిజ్య ఉద్రిక్తతలు తీవ్రమవుతున్నాయి. రెండు-సంవత్సరాల మరియు 30-సంవత్సరాల యీల్డ్స్ మధ్య వ్యత్యాసం ఆగస్టు తర్వాత అతిపెద్ద ఒక-రోజు పెరుగుదలకు సిద్ధంగా ఉంది, ఇది దీర్ఘకాలిక ఆర్థిక ఆరోగ్యంపై పెట్టుబడిదారుల ఆందోళనను ప్రతిబింబిస్తుంది.

బాండ్ల వినాశనానికి కారణమయ్యే అంశాల కలయిక

విశ్లేషకులు ప్రస్తుత వాతావరణాన్ని ట్రెజరీలకు ఒక "పర్ఫెక్ట్ స్టార్మ్" (perfect storm) గా అభివర్ణిస్తున్నారు. జపనీస్ ప్రభుత్వ బాండ్లలో (JGBs) "వినాశనం" (carnage), టారిఫ్ బెదిరింపులు మరియు ప్రస్తుత మార్కెట్ వేగంతో కలిసి, యీల్డ్స్‌ను పెంచుతోంది. పది-సంవత్సరాల యీల్డ్స్ ఇప్పటికే సాంకేతికంగా ముఖ్యమైన 4.20% స్థాయిని దాటిపోయాయి. ఈ బాండ్ల అమ్మకం, గత సంవత్సరం రుణ ఆందోళనలతో సతమతమవుతున్న ప్రధాన ప్రపంచ మార్కెట్లలో సాపేక్ష స్థిరత్వ కాలాన్ని విచ్ఛిన్నం చేస్తుంది.

యూరోపియన్ బాండ్స్ కూడా అనుసరిస్తున్నాయి

బెంజ్‌మార్క్ జర్మన్ 30-సంవత్సరాల బాండ్లు సెప్టెంబర్ తర్వాత తమ అతిపెద్ద అమ్మకాలను చూశాయి, 6 బేసిస్ పాయింట్లు పెరిగి 3.52% కి చేరాయి, ఆ తర్వాత స్వల్పంగా తగ్గి స్థిరపడ్డాయి. UK 30-సంవత్సరాల యీల్డ్స్ కూడా సుమారు 6 బేసిస్ పాయింట్లు పెరిగి 5.22% కి చేరుకున్నాయి. యూరోపియన్ మార్కెట్లు JGB అమ్మకాలకు ప్రత్యేకంగా సున్నితంగా ఉంటాయి, ఎందుకంటే జపనీస్ పెట్టుబడిదారులు, సాధారణంగా విదేశీ రుణాల యొక్క ముఖ్య కొనుగోలుదారులు, అధిక దేశీయ యీల్డ్స్ వైపు మూలధనాన్ని మళ్ళించవచ్చు. ఈ మార్పు ప్రభావాలను పెంచవచ్చు, మరియు ప్రస్తుత భౌగోళిక రాజకీయ డైనమిక్స్‌లో ఈ ప్రవాహాలు US లేదా యూరోపియన్ డెట్ మార్కెట్లకు అనుకూలంగా ఉంటాయా అనే ప్రశ్నలు తలెత్తుతున్నాయి.