భారత మార్కెట్ ర్యాలీ: అమెరికాతో డీల్.. కానీ జాగ్రత్త అవసరమే!

అసలు ఈ ర్యాలీకి కారణమేంటి?

వారాంతంలో వెలువడిన ఇండియా-అమెరికా వాణిజ్య ఒప్పందం గురించిన ఉమ్మడి ప్రకటన, అమెరికా ప్రభుత్వం 25% పెనాల్టీ సుంకాలను రద్దు చేయడం వంటి సానుకూల పరిణామాలే మార్కెట్లలో ఈ భారీ ర్యాలీకి ప్రధాన కారణమయ్యాయి. ఈ నిర్ణయంతో ఇరు దేశాల మధ్య వాణిజ్యపరమైన ఉద్రిక్తతలు తగ్గాయి. అమెరికా, భారత వస్తువులపై ఇంతకుముందున్న గరిష్టంగా 50% వరకు ఉన్న సుంకాలను దాదాపు 18% కి తగ్గించింది. ఈ వార్తలకు స్పందించిన భారత స్టాక్ మార్కెట్లు, ముఖ్యంగా Nifty50 స్వల్ప వ్యవధిలోనే 2.8% మేర పురోగమించింది. ఈ సుంకాల తగ్గింపుతో భారత ఎగుమతులు (Exports) మరింత పోటీతత్వంతో ఉంటాయని, చైనాకు ప్రత్యామ్నాయంగా భారతదేశం సరఫరా గొలుసుల్లో (Supply Chains) కీలక పాత్ర పోషించవచ్చని మార్కెట్ విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు.

గ్లోబల్ మార్కెట్ల నుంచి సానుకూల సంకేతాలు

అమెరికా మార్కెట్లు, ముఖ్యంగా సెమీకండక్టర్ కంపెనీల (Nvidia వంటివి) అద్భుతమైన పనితీరుతో ర్యాలీ చేయడంతో ఆసియా మార్కెట్లలో కూడా అదే జోరు కనిపించింది. దీని ప్రభావం భారత మార్కెట్లపై కూడా పడింది. డాలర్ బలహీనపడటంతో బంగారం, వెండి ధరలు కూడా పెరుగుదల బాట పట్టాయి. అయితే, అమెరికాలో కృత్రిమ మేధ (AI) రంగంలో పెట్టుబడులపై (AI Spending) Amazon వంటి కంపెనీల ఆందోళనలు, కార్పొరేట్ వ్యయాలపై పెట్టుబడిదారుల పరిశీలన కొనసాగుతోందని సూచిస్తున్నాయి.

విశ్లేషకుల అంచనాలు, వాల్యుయేషన్స్

ప్రస్తుతం Nifty50 సుమారు 22.3 P/E (Price-to-Earnings) నిష్పత్తితో, BSE Sensex 23.2 P/E నిష్పత్తితో ట్రేడ్ అవుతున్నాయి. చారిత్రక సగటుతో పోలిస్తే ఈ వాల్యుయేషన్స్ ఎక్కువగా ఉన్నప్పటికీ, కొన్ని గ్లోబల్ టెక్ స్టాక్స్ తో పోలిస్తే సహేతుకమైన పరిధిలోనే ఉన్నాయని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు. ఉదాహరణకు, NVIDIA (NVDA) సుమారు 45.92 P/E తో, AMD సుమారు 78.07 P/E తో ట్రేడ్ అవుతుండగా, Intel P/E ప్రతికూలంగా ఉంది. గ్లోబల్ సెమీకండక్టర్ మార్కెట్ 2026 నాటికి $975 బిలియన్ అమ్మకాలతో గణనీయమైన వృద్ధిని సాధిస్తుందని అంచనా. అయితే, ఈ వృద్ధి ఎక్కువగా AI చిప్స్ పైనే ఆధారపడి ఉంది.

రాబోయే రోజుల్లో మార్కెట్ తీరు ఎలా ఉండొచ్చు?

భారతీయ మార్కెట్లు చారిత్రకంగా అమెరికా సుంకాల ప్రభావం నుంచి త్వరగా కోలుకున్నాయి. అయితే, బలహీనమైన రూపాయి (Weaker Rupee) ఎగుమతిదారులకు (IT, ఫార్మా వంటివి) లాభదాయకంగా ఉన్నప్పటికీ, ముడి చమురు వంటి దిగుమతుల (Imports) వ్యయాన్ని పెంచుతుంది, ఇది ద్రవ్యోల్బణానికి (Inflation) దారితీసి, వడ్డీ రేట్లు పెరగడానికి కారణం కావచ్చు. అమెరికా ఫెడరల్ రిజర్వ్ 2026 ప్రారంభంలో ఫెడరల్ ఫండ్స్ రేటును 3.5% - 3.75% మధ్య కొనసాగించవచ్చని భావిస్తున్నారు. రాబోయే అమెరికా లేబర్ మార్కెట్ డేటా భవిష్యత్ వడ్డీ రేట్లపై మరింత స్పష్టతనిస్తుంది.

విశ్లేషకుల అభిప్రాయం ప్రకారం, రాబోయే రోజుల్లో మార్కెట్ ఒక పరిమిత పరిధిలో (Range-bound) కదలే అవకాశం ఉంది. కంపెనీల ఆర్థిక ఫలితాలు (Earnings Results), ప్రపంచంలోని అనిశ్చితులు (Global Uncertainties) స్టాక్-నిర్దిష్ట కదలికలకు (Stock-Specific Movements) కారణమవుతాయి. 2025/26 ఆర్థిక సంవత్సరానికి భారతదేశంలో ఆదాయ వృద్ధి (Earnings Growth) 13-16% మధ్య ఉంటుందని అంచనాలున్నాయి.

భవిష్యత్ అంచనాలు & జాగ్రత్తలు

మార్కెట్ భాగస్వాములు కార్పొరేట్ ఆర్థిక ఫలితాలను నిశితంగా గమనిస్తున్నారు. అమెరికా లేబర్ మార్కెట్ డేటా వంటి స్థూల ఆర్థిక సూచికలు (Macroeconomic Indicators) ఫెడరల్ రిజర్వ్ ద్రవ్య విధానాన్ని ప్రభావితం చేస్తాయి. సెమీకండక్టర్ పరిశ్రమలో AI చిప్స్ వృద్ధిని నడిపిస్తున్నప్పటికీ, ఇతర విభాగాలు నెమ్మదిగా విస్తరిస్తున్నాయి. కాబట్టి, రాబోయే వారాల్లో మార్కెట్లో రాణించాలంటే స్టాక్-నిర్దిష్ట అవకాశాలను గుర్తించడం చాలా ముఖ్యం. అధిక P/E నిష్పత్తులు, కొన్ని రంగాలపై ఆధారపడటం, భౌగోళిక-రాజకీయ మార్పులు (Geopolitical Shifts) వంటి అంశాలు దీర్ఘకాలిక అనిశ్చితులకు దారితీయవచ్చు.