దేశీయ స్టాక్ మార్కెట్లలో విదేశీ పోర్ట్ఫోలియో ఇన్వెస్టర్లు (FPIలు) మళ్లీ పెట్టుబడులు పెంచుతున్నారు. గత రెండు నెలల్లో, అంటే జులై, ఆగస్టుల్లో కలిపి దాదాపు ₹43,744 కోట్లు ఇన్వెస్ట్ చేశారు. ఈ ఏడాది మొదట్లో భారీగా అమ్మకాలు చేసిన తర్వాత ఇప్పుడు ఈ మార్పు కనిపించింది. మంచి కార్పొరేట్ ఫలితాలు, స్థిరమైన రూపాయి వల్ల ఇన్వెస్టర్లలో కాన్ఫిడెన్స్ పెరిగింది. అయితే, ఇది కేవలం స్వల్పకాలిక వ్యూహమని, పెద్ద కంపెనీల కంటే మిడ్-క్యాప్ స్టాక్స్ పైనే ఎక్కువగా ఫోకస్ పెడుతున్నారని మార్కెట్ నిపుణులు చెబుతున్నారు.
అమ్మకాల వెల్లువ తర్వాత..!
ఈ ఏడాది తొలి అర్ధభాగంలో విదేశీ పోర్ట్ఫోలియో ఇన్వెస్టర్లు (FPIలు) భారత మార్కెట్ నుండి భారీగా నిధులు వెనక్కి తీసుకున్నారు. కానీ, ఇప్పుడు పరిస్థితులు మారుతున్నాయి. గత రెండు నెలల్లో, అంటే జులైలో ₹20,200 కోట్లు, ఆగస్టులో ₹23,544 కోట్లు చొప్పున ఇన్వెస్ట్ చేశారు. మొత్తం కలిపి ₹43,744 కోట్ల పెట్టుబడులు వచ్చాయి. ఇవి మార్కెట్ సెంటిమెంట్ కు ఒక టర్నింగ్ పాయింట్ గా మారే అవకాశం ఉంది. అయినప్పటికీ, ఈ ఏడాది ఇప్పటివరకు FPIల నికర అమ్మకాలు సుమారు ₹2.31 లక్షల కోట్లుగా ఉన్నాయి.
మంచి రిజల్ట్స్, స్టెబుల్ రూపాయి.. ఇన్వెస్టర్లను ఆకట్టుకున్నాయా?
ఈసారి విదేశీ ఇన్వెస్టర్లు ఆసక్తి చూపడానికి ప్రధాన కారణాలు రెండే. ఒకటి, అంచనాలను మించి వచ్చిన కంపెనీల కార్పొరేట్ ఫలితాలు. ముఖ్యంగా నిఫ్టీ-50 కంపెనీలు జూన్ క్వార్టర్ లో గత ఏడాదితో పోలిస్తే 17.7% అధిక లాభాలను నమోదు చేశాయి. చాలామంది విశ్లేషకుల అంచనా (సుమారు 10-11%) కంటే ఇది చాలా ఎక్కువ. రెండోది, భారత రూపాయి విలువ డాలర్ తో పోలిస్తే ₹95-97 మధ్య స్థిరంగా ఉండటం. కరెన్సీ మారకంలో వచ్చే నష్టాలను తగ్గించుకునేందుకు ఇన్వెస్టర్లు ఇలాంటి స్థిరత్వాన్ని ఎక్కువగా ఇష్టపడతారు.
అంతేకాకుండా, గ్లోబల్ ఇన్వెస్ట్ మెంట్ స్ట్రాటజీలలో వస్తున్న మార్పులు కూడా దీనికి ఒక కారణం. ఆర్టిఫిషియల్ ఇంటెలిజెన్స్ (AI) రంగంలో పెట్టుబడులు పెరిగిన తర్వాత, కొన్ని స్టాక్స్ వాల్యుయేషన్స్ బాగా పెరిగిపోయాయి. దీంతో, ఆ పెట్టుబడిదారులు ఇప్పుడు ప్రత్యామ్నాయాల కోసం చూస్తున్నారు. ఇండియాను వారు ఒక 'యాంటీ-AI' ట్రేడ్ గా చూస్తున్నారు. ఇక్కడ భిన్నమైన, మరింత స్థిరమైన వాతావరణంలో వృద్ధి అవకాశాలను వెతుక్కుంటున్నారు.
స్వల్పకాలిక వ్యూహమా? దీర్ఘకాలికమా?
విదేశీ పెట్టుబడులు తిరిగి రావడం మంచి సంకేతమే అయినప్పటికీ, దీన్ని ఒక శాశ్వత మార్పుగా భావించవద్దని విశ్లేషకులు హెచ్చరిస్తున్నారు. ప్రస్తుత కొనుగోళ్లను కేవలం స్వల్పకాలిక వ్యూహంగా (tactical move) వర్గీకరిస్తున్నారు. అంటే, ప్రత్యేకంగా ధరల్లో ఉన్న గ్యాప్స్ లేదా సెక్టార్ అవకాశాలను వాడుకోవడానికే ఈ కొనుగోళ్లు జరుగుతున్నాయి. సంప్రదాయంగా ఇష్టపడే లార్జ్-క్యాప్ బ్యాంకింగ్ లేదా ఐటీ స్టాక్స్ ను కాకుండా, ప్రస్తుతం సెలెక్టివ్ గా మిడ్-క్యాప్ కంపెనీలపైనే ఎక్కువ దృష్టి పెడుతున్నారు.
మిడ్-క్యాప్స్ లో పెట్టుబడులు రిస్క్ తో కూడుకున్నవి. ఎందుకంటే, ఈ సెగ్మెంట్ లో వాల్యుయేషన్స్ బ్లూ-చిప్ మార్కెట్ కంటే ఎక్కువగా అస్థిరంగా ఉంటాయి. ఇటీవల వచ్చిన పెట్టుబడుల్లో చాలా భాగం IPOల ద్వారా ప్రైమరీ మార్కెట్ లోకి వచ్చిందని కూడా గమనించాలి. ఇది లిస్టింగ్ అయిన కొత్త కంపెనీల్లో వృద్ధి అవకాశాలను వెతుకుతున్నారని సూచిస్తుంది.
రిస్కులు.. గమనించాల్సిన అంశాలు
ఇటీవల సెంటిమెంట్ మెరుగుపడినప్పటికీ, గ్లోబల్ ఒత్తిళ్లకు మార్కెట్ ఇంకా గురవుతోంది. ముఖ్యంగా అమెరికాలో పెరుగుతున్న బాండ్ యీల్డ్స్, కొనసాగుతున్న జియోపాలిటికల్ టెన్షన్స్ ఎమర్జింగ్ మార్కెట్లలో జాగ్రత్త వాతావరణాన్ని సృష్టిస్తున్నాయి. అలాగే, గ్లోబల్ క్రూడ్ ఆయిల్ ధరల్లో వచ్చే హెచ్చుతగ్గులు భారతదేశ వాణిజ్య లోటుపై, కరెన్సీ స్థిరత్వంపై ప్రభావం చూపవచ్చు.
పెట్టుబడిదారులకు, రాబోయే రోజుల్లో అత్యంత కీలకమైన అంశం ఏంటంటే.. ఎర్నింగ్స్ గ్రోత్ ఎంతవరకు నిలకడగా ఉంటుందనేది. భవిష్యత్ కార్పొరేట్ ఫలితాలు ప్రస్తుత స్టాక్ ధరలకు తగ్గట్టుగా లేకపోతే, ఈ స్వల్పకాలిక కొనుగోళ్ల ట్రెండ్ త్వరగా రివర్స్ అవ్వొచ్చు. పెట్టుబడిదారులు ఈ నిధులు లార్జ్-క్యాప్ రంగాలకు విస్తరిస్తాయా లేక మిడ్-క్యాప్ రంగాల్లోనే పరిమితమవుతాయా అనే దానిపై కూడా నిఘా ఉంచుతారు.