ప్రభుత్వం ఇటీవల పన్ను మినహాయింపులు ప్రకటించడంతో, విదేశీ పెట్టుబడిదారులు (FPIs) భారత ప్రభుత్వ బాండ్లలోకి భారీగా డబ్బును తరలిస్తున్నారు. ఈ జూన్ నెలలోనే సుమారు **₹35,000 కోట్లు** ఇన్వెస్ట్ చేశారు. ఈ పెట్టుబడుల వెల్లువ గతంలో కనిపించిన అవుట్ఫ్లోస్కి పూర్తి భిన్నంగా ఉంది. దీనికి కారణం సులభతరమైన యాక్సెస్, మెరుగైన పన్ను విధానం.
అసలేం జరిగింది?
ఫారిన్ పోర్ట్ఫోలియో ఇన్వెస్టర్లు (FPIs) భారత ప్రభుత్వ బాండ్లలో తమ పెట్టుబడులను గణనీయంగా పెంచారు. కేవలం ఈ జూన్ నెలలోనే దాదాపు ₹35,000 కోట్లను ఈ బాండ్లలోకి మళ్లించారు. క్లియరింగ్ కార్పొరేషన్ ఆఫ్ ఇండియా లిమిటెడ్ (CCIL) డేటా ప్రకారం, ఈ పెట్టుబడులు ఎక్కువగా 'ఫుల్లీ యాక్సెసిబుల్ రూట్' (FAR) కింద ఉన్న బాండ్లలో కేంద్రీకృతమయ్యాయి. ఈ రూట్ ద్వారా అంతర్జాతీయ పెట్టుబడిదారులు ఎలాంటి పరిమితి లేకుండా ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలను కొనుగోలు చేయవచ్చు. ఈ నెల చివరి నాటికి, ఈ నిర్దిష్ట బాండ్లలో FPIల మొత్తం హోల్డింగ్స్ ₹3.23 లక్షల కోట్ల నుండి ₹3.58 లక్షల కోట్లకు పెరిగాయి.
పన్ను, పాలసీలలో మార్పు:
ఈ భారీ పెట్టుబడులకు ప్రధాన కారణం.. జూన్ 5న ప్రభుత్వం జారీ చేసిన ఆర్డినెన్స్. దీని ద్వారా, ఈ నిర్దిష్ట సావరిన్ బాండ్లలోని వడ్డీ, క్యాపిటల్ గెయిన్స్పై ఆదాయపు పన్నును రద్దు చేశారు. ఇంతకుముందు, విదేశీ పెట్టుబడిదారులు 12 నెలల కంటే ఎక్కువ కాలం హోల్డ్ చేసిన వాటిపై వడ్డీపై 20% విత్హోల్డింగ్ టాక్స్, లాంగ్-టర్మ్ క్యాపిటల్ గెయిన్స్పై 12.5% టాక్స్ చెల్లించాల్సి వచ్చేది. వీటిని తొలగించడంతో, భారత డెట్ విదేశీ పెట్టుబడిదారులకు మరింత లాభదాయకంగా మారింది.
దీనికి తోడు, రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) కూడా ఈ బాండ్లను యాక్సెస్ చేయడాన్ని సులభతరం చేసింది. తన జూన్ పాలసీ అప్డేట్లో, RBI ఫార్ (FAR) కింద అందుబాటులో ఉన్న బాండ్ల జాబితాను విస్తరించింది. ఇప్పుడు కొత్తగా 15, 30, 40 సంవత్సరాల ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలు కూడా ఇందులో చేరాయి. భారతదేశం డెట్ మార్కెట్ను మరింతగా అభివృద్ధి చేయడానికి, ప్రపంచ బాండ్ ఇండెక్స్లలో దానిని విలీనం చేయడానికి ఇవన్నీ వ్యూహాత్మక అడుగులు.
మునుపటి అవుట్ఫ్లోస్ నుండి కోలుకోవడం:
ఈ ట్రెండ్ పెట్టుబడిదారుల సెంటిమెంట్లో గణనీయమైన మార్పును సూచిస్తుంది. కేవలం మూడు నెలల క్రితం, మార్చిలో, అంతర్జాతీయ అనిశ్చితి, మార్కెట్ అస్థిరత కారణంగా విదేశీ పెట్టుబడిదారులు ఈ విభాగం నుండి ₹17,687 కోట్లను ఉపసంహరించుకున్నారు. ఏప్రిల్, మే నెలల్లో స్వల్పంగా ఇన్ఫ్లోస్ ఉన్నప్పటికీ, జూన్ నెలలో కనిపించిన ఈ దూకుడు.. విశ్వాసం తిరిగి వచ్చిందని స్పష్టం చేస్తోంది. పన్ను అడ్డంకులను తొలగించడం భారతీయ బాండ్లను మరింత నమ్మకమైన ఎంపికగా మార్చింది.
ఆర్థిక వ్యవస్థకు దీని ప్రాముఖ్యత:
విదేశీ పెట్టుబడిదారులు భారత ప్రభుత్వ బాండ్లను ఎక్కువగా కొనుగోలు చేసినప్పుడు, అది భారత రూపాయిని (Indian Rupee) స్థిరీకరించడానికి సహాయపడుతుంది. అలాగే, ప్రభుత్వం తన రుణ అవసరాలను పోటీ ధరలకు నిధులు సమకూర్చుకోవడానికి విస్తృతమైన మూలధనాన్ని అందిస్తుంది. స్థిరమైన, దీర్ఘకాలిక విదేశీ మూలధనాన్ని ఆకర్షించడం ద్వారా, దేశం దేశీయ లిక్విడిటీపై ఆధారపడటాన్ని తగ్గించుకోవాలని, తన సావరిన్ డెట్ కోసం విభిన్నమైన పెట్టుబడిదారుల బేస్ను నిర్మించుకోవాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది.
పెట్టుబడిదారులు ఏం గమనించాలి?
ఈ పెట్టుబడుల పెరుగుదల మార్కెట్ సెంటిమెంట్కు సానుకూలంగా ఉన్నప్పటికీ, FPI ఫ్లోస్ అస్థిరంగా ఉంటాయని గుర్తుంచుకోవడం ముఖ్యం. ప్రపంచ వడ్డీ రేట్లు మారినా లేదా ఆర్థిక పరిస్థితులు మారినా, ఈ పెట్టుబడిదారులు తమ మూలధనాన్ని ఎంత త్వరగా తీసుకువచ్చారో అంతే త్వరగా ఉపసంహరించుకోవచ్చు. పెట్టుబడిదారులకు, రాబోయే నెలల్లో ఈ ట్రెండ్ కొనసాగుతుందా, కరెన్సీపై దీని ప్రభావం ఎలా ఉంటుంది, RBI డెట్ మార్కెట్లకు యాక్సెస్ సులభతరం చేసే ప్రస్తుత వైఖరిని కొనసాగిస్తుందా అనేది కీలకమైన అంశాలు.