భారత ప్రభుత్వ బాండ్లలో (G-Secs) విదేశీ పోర్ట్ఫోలియో ఇన్వెస్టర్లు (FPIs) ఈ జూన్ లో రికార్డు స్థాయిలో **₹39,640 కోట్లు** పెట్టుబడి పెట్టారు. ఇది చారిత్రాత్మక పెట్టుబడుల ప్రవాహం. ఇటీవల తీసుకున్న పన్ను రాయితీలు, విస్తృతమైన పెట్టుబడి యాక్సెస్ దీనికి కారణమయ్యాయి. విదేశీ పెట్టుబడిదారులు భారతీయ ఈక్విటీలను అమ్ముతున్నప్పటికీ, ఈక్విటీల నుండి బాండ్ల వైపు మొగ్గు చూపడం రూపాయికి స్థిరత్వం చేకూర్చి, దేశ విదేశీ మారక నిల్వలను పెంచింది.
అసలు ఏం జరిగింది?
భారత రుణ మార్కెట్లలో ఒక చారిత్రాత్మక పరిణామం చోటు చేసుకుంది. విదేశీ పోర్ట్ఫోలియో ఇన్వెస్టర్లు (FPIs) జూన్ 2026 లో భారత ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలలో (G-Secs) రికార్డు స్థాయిలో ₹39,640 కోట్లు పెట్టుబడి పెట్టారు. ఇది దేశ సార్వభౌమ రుణంలో నెలవారీగా నమోదైన అతిపెద్ద పెట్టుబడుల ప్రవాహం. గతంలో, 2024 ఆగష్టులో నమోదైన ₹22,005 కోట్ల గరిష్ట స్థాయిని ఇది అధిగమించింది. భారతీయ స్టాక్స్ పట్ల కొంత జాగ్రత్త వహిస్తున్న విదేశీ పెట్టుబడిదారులు, ఇప్పుడు ప్రభుత్వ బాండ్లలో తమ పెట్టుబడులను గణనీయంగా పెంచుకుంటున్నారు.
డిమాండ్కు కారణమైన విధానపరమైన మార్పులు
పెట్టుబడులలో ఈ భారీ పెరుగుదలకు భారత ప్రభుత్వం, రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) కలిసి చేపట్టిన చర్యలే ప్రధాన కారణం. దేశీయ రుణాలను అంతర్జాతీయ పెట్టుబడులకు మరింత ఆకర్షణీయంగా మార్చడానికి ఈ మార్పులు దోహదపడ్డాయి. ముఖ్యంగా, కొన్ని ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలపై మూలధన లాభాల పన్ను (Capital Gains Tax) ఎత్తివేయడం, మరియు ఫుల్లీ యాక్సెసిబుల్ రూట్ (FAR) ను విస్తరించడం వంటివి కీలకమైనవి. FAR నిబంధనల ప్రకారం, విదేశీ పెట్టుబడిదారులు సాధారణ పెట్టుబడి పరిమితులు లేకుండా కొన్ని ప్రభుత్వ బాండ్లను కొనుగోలు చేయవచ్చు. దీనితో పెద్ద గ్లోబల్ పెన్షన్ ఫండ్స్, సార్వభౌమ సంపద నిధులు (Sovereign Wealth Funds) మార్కెట్లోకి ప్రవేశించడం సులభమైంది. ఈ పన్ను మినహాయింపులు, సరళీకృత యాక్సెస్ ద్వారా, ప్రభుత్వం బాండ్ మార్కెట్ను లోతుగా అభివృద్ధి చేయడం, రుణ ఖర్చులను తగ్గించడం, మరియు బ్లూమ్బెర్గ్ గ్లోబల్ అగ్రిగేట్ ఇండెక్స్ వంటి అంతర్జాతీయ బెంచ్మార్క్లతో భారతదేశాన్ని సమలేఖనం చేయాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది.
ఎందుకు పెట్టుబడిదారులు దృష్టి మళ్లిస్తున్నారు?
ఈ ధోరణి, భారత మార్కెట్ను గ్లోబల్ ఫండ్స్ ఎలా చూస్తున్నాయో స్పష్టం చేస్తుంది. FPIలు భారతీయ ఈక్విటీలను నికరంగా అమ్ముతున్నప్పటికీ—అధిక US బాండ్ ఈల్డ్స్, బలమైన డాలర్, ప్రపంచ భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతల నేపథ్యంలో లిక్విడ్ ఫైనాన్షియల్ స్టాక్స్ నుండి డబ్బును వెనక్కి తీసుకుంటున్నప్పటికీ—అదే సమయంలో భారతీయ సార్వభౌమ రుణాన్ని సురక్షితమైన, లాభదాయకమైన ప్రత్యామ్నాయంగా చూస్తున్నారు. అంతర్జాతీయ పెట్టుబడిదారులకు, పన్ను ఉపశమనం, స్థిరమైన రూపాయి కలయిక భారత బాండ్ల రిస్క్-రివార్డ్ ప్రొఫైల్ను మెరుగుపరిచింది. రుణ సాధనాలలోకి ఈ పెట్టుబడుల ప్రవాహం, ఆర్థిక వ్యవస్థకు ఒక ముఖ్యమైన దిండుగా కూడా పనిచేస్తుంది, భారతదేశ విదేశీ మారక నిల్వలను పెంచడంలో సహాయపడుతుంది, ఇవి జూన్ మధ్య నాటికి దాదాపు $672 బిలియన్ల వద్ద నమోదయ్యాయి.
తదుపరి ఏం గమనించాలి?
పెట్టుబడిదారులు ఈ రుణ పెట్టుబడులు విస్తృత మార్కెట్ ధోరణులతో ఎలా సంకర్షణ చెందుతాయో గమనించాలి. బాండ్ డిమాండ్లో ప్రస్తుత పెరుగుదల రూపాయికి సానుకూలంగా ఉన్నప్పటికీ, ఈక్విటీ విభాగంలో అమ్మకాలు కొనసాగడం స్టాక్ మార్కెట్ పాల్గొనేవారికి కీలకమైన అంశంగా మిగిలిపోయింది. ఈ సంస్కరణల దీర్ఘకాలిక ప్రభావం, స్టాక్ మార్కెట్లోని అస్థిరత కంటే బాండ్ కొనుగోలు ధోరణి కొనసాగుతుందా లేదా అనే దానిపై ఆధారపడి ఉంటుంది. రాబోయే నెలల్లో మరిన్ని నిష్క్రియాత్మక పెట్టుబడులను ప్రేరేపించగల ప్రధాన గ్లోబల్ బాండ్ ఇండెక్స్లలో భారతదేశం చేరికపై అప్డేట్ల కోసం మార్కెట్ పాల్గొనేవారు కూడా ఎదురుచూస్తారు.