FIIs భారత బాండ్ల నుండి భారీగా నగదు తరలింపు! కారణాలు ఇవే..

తగ్గుతున్న 'యీల్డ్ ప్రీమియం' (Yield Premium)

అమెరికా ట్రెజరీ బాండ్లతో పోలిస్తే భారత ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీల (G-Secs) రాబడి మధ్య అంతరం వేగంగా తగ్గిపోతోంది. గతంలో 300-400 బేసిస్ పాయింట్లు (basis points) ఉండే ఈ ప్రీమియం ఇప్పుడు కేవలం 200-250 బేసిస్ పాయింట్లకు పడిపోయింది. దీంతో, అధిక రిస్క్ ఉన్న భారత బాండ్లలో పెట్టుబడి పెట్టడం కంటే, సురక్షితమైన అమెరికా బాండ్లలో ఇన్వెస్ట్ చేయడం విదేశీ పెట్టుబడిదారులకు లాభదాయకంగా కనిపిస్తోంది. ఈ మార్పు వల్లనే, ఏప్రిల్ నెలలో FIIలు భారత బాండ్ల నుండి $1.23 బిలియన్ కంటే ఎక్కువ మొత్తాన్ని ఉపసంహరించుకున్నారు.

రూపాయి పతనం.. ఖరీదైన 'హెడ్జింగ్'

ఇదిలా ఉంటే, భారత రూపాయి (Rupee) విలువ కూడా అమెరికన్ డాలర్‌తో పోలిస్తే పతనమైంది. తాజాగా 95 మార్కును దాటింది. పశ్చిమాసియాలో భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు కూడా దీనికి తోడయ్యాయి. ఇలా రూపాయి విలువ పడిపోవడం వల్ల, విదేశీ పెట్టుబడిదారులు తమ లాభాలను డాలర్లలోకి మార్చుకునేటప్పుడు తక్కువ రాబడిని చూస్తున్నారు. అంతేకాకుండా, కరెన్సీ హెడ్జింగ్ (Currency Hedging) ఖర్చులు కూడా విపరీతంగా పెరిగిపోయాయి. దీంతో, భారత డెట్ మార్కెట్ పై పెట్టుబడుల ఆకర్షణ తగ్గింది.

బాండ్ యీల్డ్స్ పై ఒత్తిడి.. భవిష్యత్ అంచనాలు

భారత డెట్ మార్కెట్ పై ఈ ఒత్తిడి కొనసాగే అవకాశాలున్నాయి. ప్రస్తుతం, ఏప్రిల్ 17, 2026 నాటికి, భారత 10-సంవత్సరాల G-Sec యీల్డ్ 6.94% గా ఉండగా, అమెరికా 10-సంవత్సరాల ట్రెజరీ యీల్డ్ 4.25% వద్ద ఉంది. బ్యాంక్ ఆఫ్ బరోడాకు చెందిన ఆర్థికవేత్త Dipanwita Mazumdar ప్రకారం, రాబోయే రోజుల్లో 10-సంవత్సరాల యీల్డ్ 6.9% నుండి 7.10% మధ్య ట్రేడ్ అవ్వొచ్చు. భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు తగ్గితే తప్ప, ఈ యీల్డ్స్ మరింత పెరిగే అవకాశం ఉంది. YES Bank నివేదికల ప్రకారం, FY27 మొదటి అర్ధ భాగం వరకు కూడా యీల్డ్స్ 6.75%-7.25% పరిధిలోనే ఉండే ఛాన్స్ ఉంది. అంతర్జాతీయంగా యీల్డ్స్ పెరుగుదల, భారత ప్రభుత్వ ఫైనాన్షియల్ అంశాలు, రూపాయి బలహీనత వంటివి దీనికి కారణాలుగా చెబుతున్నారు.